Корпоративные облигации простыми словами (часть 1) В отличие от акций, которые представляют собой доли собственности в компании, облигации – это долговые обязательства. Это означает, что держатель облигации является кредитором эмитента, а не владельцем части. Если у компании увеличивается прибыль, акции могут расти в цене, а облигации покупаются и продаются по цене, близкой к номиналу, и их доходность зависит от размера купонов и в выпусках с фиксированной ставкой является прогнозируемой. Для чего компании размещают облигации? Для получения дополнительного финансирования. Когда предприятию нужны инвестиции, оно выпускает корпоративные облигации, общая номинальная стоимость которых равна необходимому объёму заёмных средств. Ценные бумаги размещаются по номинальной цене (часто 1000 рублей), начинаются торги на бирже и происходит их рыночная оценка. В зависимости от привлекательности бумаги и рисков цена либо растет, либо снижается. Спустя определённое время (срок погашения) эмитент обязан вернуть держателям облигаций первоначальную стоимость, то есть погасить заем. Размещение было по 1000 рублей, в течении периода обращении цена была 700, 1500, погашение все равно будет по 1000 рублей. Промежуточно выплачиваются периодические платежи (купоны), которые представляют собой доход инвесторов. 💱Облигации характеризуются рядом параметров: • номинальная стоимость – цена при выпуске и погашении • купон – процентный доход, который выплачивается инвесторам эмитентом в период обращения облигаций • срок погашения – период, по истечении которого эмитент выкупает облигации у держателей по номинальной стоимости • при продаже облигаций на вторичном появляется показатель «НКД» – накопленный купонный доход. Это часть процентного дохода на конкретную дату с момента её выпуска или предыдущей купонной выплаты и увеличивающая рыночную цену облигации. Чистая цена - без учёта НКД и грязная цена - с учётом НКД. Какими бывают? 🕰️ По сроку обращения: • с погашением в фиксированную дату • с опционном. В этом случае есть возможность досрочного погашения по инициативе инвестора или эмитента: 🟢Call-оферта. В этом случае досрочное погашение инициирует компания-эмитент. Она может погасить облигации раньше установленного срока $RU000A103Q24 🔴Put-оферта. В этом случае досрочное погашение инициирует инвестор, а эмитент обязан выкупить бумаги в дату оферты. • бессрочные $RU000A107E99 • с амортизацией $RU000A104Y15 В данном случае номинал погашается частями в течение нескольких купонных периодов. Инвесторам амортизация позволяет снизить риск дефолта при погашении. 🎫 По типу купона: • с фиксированной ставкой • с плавающей ставкой Флоатеры позволяют обезопасить портфель от колебания ставки. Как и в случае облигаций с фиксированным купоном, инвестор может рассчитывать на регулярные выплаты, но размер купона (флоатера) зависит от определенного показателя. Чаще всего от ключевой ставки или ставки RUONIA. RUONIA (расшифровывается как Ruble OverNight Index Average) — средневзвешенная процентная ставка, по которой крупнейшие российские банки выдают друг другу однодневные кредиты. Это индикатор эффективности кредитно-денежной политики Банка России. • комбинированный вариант • без купона (облигации продаются с дисконтом к номинальной стоимости) 📆По периодичности выплаты купонов: с ежегодной, полугодовой, ежеквартальной или ежемесячной выплатой. 🛋️ По обеспечению: • Обеспеченные залогом активов компании. • Необеспеченные. Также облигации оцениваются по дюрации – это расчётный индикатор надёжности вложений, который отражает, как быстро инвестору вернётся изначально вложенная им сумма (с учётом купонных выплат). В следующей части будут риски Держите корпоративные облигации?) я нет, только ОФЗ) Ps облигации выбраны для примера, не инвест рекомендация) #пульс_оцени #инвест_обзор #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_учит