Важность инфляционных ожиданий для экономики и финансовых рынков

24 сентября 2024 в 13:30

Важны ли инфляционные ожидания? Сегодня поговорим именно о них, на сколько важны инфляционные ожидания и какое их реальное влияние на экономику и нас с вами? На первый взгляд, это всего лишь новость о том, что инфляционные ожидания снизились с 12,9% до 12,5%. Однако для финансовых рынков это имеет существенное значение. Если тенденция к снижению инфляции сохранится, Центральный банк сможет уменьшить ключевую ставку, что, в свою очередь, приведёт к росту цен на облигации с постоянным купоном. Это, несомненно, является благоприятным сигналом для инвесторов, владеющих подобными ценными бумагами. Но что же представляют собой инфляционные ожидания? Это, по сути, предположения обычных людей о том, как будут меняться цены в течение следующих двенадцати месяцев. Если все ожидают роста цен на товары, они начинают активно скупать их, создавая дополнительный спрос и тем самым ускоряя инфляцию. Таким образом, инфляционные ожидания — одна из причин роста реальной инфляции. Кроме того, они являются важным индикатором социально-экономического развития страны, формирующим социальные настроения. В зависимости от субъекта инфляционных ожиданий их делят на потребительские, то есть ожидания обычных людей, и ожидания предприятий. И то и другое измеряется опросами: людей и бизнес спрашивают, какой, по их мнению, будет предстоящая инфляция. Таким же способом выявляются ожидания аналитиков — банкиров и прочих профессионалов в этой сфере. Еще выделяют ожидания финансовых рынков, государственных органов и международных организаций. Как это связано с рынками? ⚫️Во-первых, инфляционные ожидания влияют на реальную инфляцию, а она, в свою очередь, оказывает эффект на рынки. ⚫️Во-вторых, принимая во внимание инфляционные ожидания, инвесторы корректируют стратегию дальнейшей торговли. Если говорить об акциях, то их стоимость в долгосрочной перспективе обычно догоняет инфляцию, поэтому они подвержены ей меньше. Однако от инфляции зависит реальная доходность акции. Например, доходность актива стоимостью 1000 руб., который приносит 100 руб. прибыли в год, составляет 10%. Если инфляция достигает 5%, то реальная доходность будет равна 5% (10 – 5%), а если она будет ниже, например, 3%, то доходность составит уже 7%. Актив станет более интересным для инвесторов, на него увеличится спрос, а значит, стоимость тоже станет расти. Облигации как инструмент с процентной ставкой больше зависят от инфляции. Когда ожидается, что инфляция снизится, то ЦБ опускает ключевую ставку — и цена облигаций растет. Если предполагается рост инфляции, то ключевая ставка будет повышена — и цена облигаций упадет. #полезное #пульс_учит