Топ Ближайших размещений 🔝
⚙️ Новые технологии, 001Р-01
📅 Срок обращения: 2 года
🗓 Купонный период: 30 дней
💴 Ориентир ставки купона: КС спред 650 б.п.
📄 Дата книги заявок: 23 декабря с 11:00 до 15:00 МСК
❌ Не доступен для Неквалов
💯 Рейтинг эмитента: A- от АКРА и Эксперт РА
Ранее мы разбирали отчетность компании за 9 мес. 2024 года, и можно отметить, что у эмитента наблюдается сниженная надежность. Спред в 675 б.п. для выпуска недостаточен, минимально приемлемый уровень — КС + 7%. В текущих реалиях имеются более привлекательные альтернативы.
Ближайшие альтернативы
*️⃣ ТГК-14 001Р-04, КС+6,5%, BBB+, 3 года до погашения - текущая доходность 27,4%
*️⃣ Рольф 001Р-04
$RU000A10A6W4, КС+6%, А, 1,5 года до погашения - текущая доходность 27%
Интерес участия: ⭐️✖️✖️
$TGKN $RU000A1066J2 $RU000A10A6U8 $RU000A105DL4 $RU000A1082W2 $RU000A10A6U8 $RU000A109LC8
⚙️ Новые технологии, 001Р-02
📅 Срок обращения: 2 года
🗓 Купонный период: 30 дней
💴 Ставка купона/доходности: 27,5% годовых (31.89% годовых)
📄 Дата книги заявок: 23 декабря с 11:00 до 15:00 МСК
✅ Доступен для Неквалов
💯 Рейтинг эмитента: A- от АКРА и Эксперт РА
Эмитент предлагает альтернативный выпуск БО-02
$RU000A106PW3 с доходностью 35% и идентичной дюрацией (купон раз в полгода). Новый выпуск привлекателен только за счёт увеличенной частоты выплат, что выгодно инвесторам без стратегии реинвестирования купонов. Однако разница в доходности на уровне 4% не оправдывает снижение общей YTM.
Интерес участия: ✖️✖️✖️
👷 Кокс, 001Р-01
📅 Срок обращения: 3 года (срок до оферты: 1,5 года)
🗓 Купонный период: 30 дней
💴 Ставка купона: КС + спред 675 б.п.
📄 Дата книги заявок: 23 декабря с 11:00 до 15:00 МСК
❌ Не доступен для Неквалов
💯 Рейтинг эмитента: A- от АКРА, НКР — A+.ru прогноз "негативный"
Компания показывает крайне слабую рентабельность — прибыль не превышает 1% от выручки. В отрасли отмечается сезонность: убытки в первом полугодии компенсируются ростом продаж во втором. Кокс также страдает от низкой ликвидности (кф. ликвидности 0,7 на 1П2024), что приведет к значительным рискам рефинансирования. Ухудшающиеся макроусловия и стагнация угольного рынка обострили ситуацию, что отразилось в снижении рейтинга и установлении "негативного" прогноза. Спред в 675 б.п. не компенсирует высоких рисков. Мы считаем, что премия должна быть минимум КС + 800 б.п.
Ближайшие альтернативы
*️⃣ТГК-14 001Р-04, КС+6,5%, BBB+, 3 года до погашения - текущая доходность 27,4%
*️⃣Рольф 001Р-04
$RU000A10A6W4, КС+6%, А, 1,5 года до погашения - текущая доходность 27%
Интерес участия: ✖️✖️✖️
📱 Группа Позитив, 001Р-02
📅 Срок обращения: 2 года
🗓 Купонный период: 30 дней
💴 Ориентир ставки купона: КС спред 400 б.п.
📄 Дата книги заявок: 23 декабря с 11:00 до 15:00 МСК
❌ Не доступен для Неквалов
💯 Рейтинг эмитента: AА от АКРА и Эксперт РА
Компания демонстрирует динамичный рост и активно инвестирует в разработку новых технологий, что привело к убытку в 5 млрд руб. за 9 мес. 2024 года (МСФО). Несмотря на это, Позитив сохраняет устойчивую финансовую позицию и конкурентные преимущества. Однако текущий спред (400 б.п.) кажется недостаточным для компенсации рисков. С учётом текущего уровня ставок, альтернативы среди муниципальных облигаций Новосибирской и Амурской областей выглядят более привлекательными.
Ближайшие альтернативы
*️⃣Новосибирская область, 34026
$RU000A10ABC2, КС+4,5%, 3 года до погашения - текущая доходность 25,3%
*️⃣Амурская область, 24001
$RU000A10AAU6, КС+5%, А, 2 года до погашения - текущая доходность 25,5%
Интерес участия: ⭐️✖️✖️
$RU000A107B19
В каком размещении участвуете? 😎
#размещение #облигации