Про облигацию Делимобиль 001Р-02

привет! на первых выходных торгах все безудержно росло, и я решила зафиксировать прибыль по делимобилю $RU000A10CCG7. по-прежнему вижу в нем потенциал по мере приближения к погашениям других выпусков в мае: 9 числа-го гасится $RU000A10AV31, а 22-го — $RU000A106A86. но хочется увидеть коррекцию и уже после этого восстановить позицию. на освободившийся кэш увеличила позицию в совком взыскание $RU000A10EMM0, теперь средняя 984,1. радует, что в Т у выпуска появилась плашка про высокое качество эмитента — до этого оно было «низким», что довольно сурово к эмитенту АА. рассчитываю, что в бумаге появится покупатель и она подтянется ближе к остальным сфо, у которых в названии нет страшного слова «взыскание»! впереди несколько интересных размещений: присматриваюсь к апри, автобану и биовитруму, ближе к делу буду решать каким объемом в них участвовать.  какие новые выпуски рассматриваете для себя на этой неделе?

🚗 Делимобиль: я вышел. И вам советую присмотреться Если коротко: я продал все облигации Делимобиля $DELI у брокера ВТБ. Почему? Потому что вышел свежий отчёт по МСФО за 2025 год, и там такое, что волосы дыбом встают. Давайте без истерики, но с цифрами. --- 📉 Что в отчёте Выручка вроде выросла: 30,8 млрд против 27,9 год назад. Но дальше — цирк на выезде. Чистый убыток: 3,7 млрд рублей. Для сравнения: год назад была прибыль 8 млн. То есть компания просто ушла в минус на всю катушку. Проценты к уплате: 6,2 млрд. Это больше, чем вся валовая прибыль (5,99 млрд). То есть компания зарабатывает меньше, чем должна банкам. Это не бизнес, это кабала. --- 📊 Ключевые метрики — для тех, кто любит цифры Я всегда смотрю на три вещи: долг, покрытие процентов и возможность рефинансирования. Чистый долг: 29,9 млрд ЧД / EBITDA: 9,0х Норма — до 3х. Всё, что выше 4х — красная зона. А 9х — это уже не красная, это чёрная. ICR (покрытие процентов): 0,5х Это значит, что операционной прибыли не хватает даже на то, чтобы закрыть проценты по долгам. Компания живёт в минус и занимает новое, чтобы отдать старое. ЧД / Капитал: 12х Собственного капитала практически нет. Всё, что есть — заёмное. Любая заминка — и всё. --- 📅 Что ждёт в 2026 году Погашения облигаций на 10 млрд рублей: 🔴 09.05.2026 — выпуск 001P-05 $RU000A10AV31 , 2 млрд 🔴 22.05.2026 — выпуск 001P-02 $RU000A106A86 , 4,5 млрд 🔴 08.10.2026 — выпуск 001P-04 $RU000A109TG2 , 3,5 млрд Вопрос: откуда брать деньги, если операционный поток после процентов отрицательный, а кэша на счетах — 1,2 млрд? Варианта два: · акционер занесёт свои (ООО «Делимобиль Холдинг») · найдут где-то кредиты Но гарантий нет. Никаких. Совсем. --- 🧠 Что по рискам Я не люблю гадать на кофейной гуще. Но когда я вижу: · убыток 3,7 млрд · долг 30 млрд · проценты выше прибыли · и впереди погашения на 10 млрд ...я не жду чуда. Я выхожу. Возможно, акционер занесёт деньги, и всё обойдётся. Но сидеть и надеяться на это с облигациями в руках — не мой метод. Облигации — это про предсказуемость. А здесь предсказуемости нет. --- ✅ Что сделал я Продал всё. Зафиксировал небольшой убыток и ушёл. Не хочу через месяц просыпаться и читать новости: «Делимобиль допустил техдефолт». Такое уже было с другими. Я лучше постою в сторонке. Дальше цены будут еще ниже. --- ❓А вы держите Делимобиль? Если да — присмотритесь к датам погашений и подумайте, готовы ли вы к такому риску. #делимобиль #облигации #ВДО #пассивныйдоход

🐮Эконива очень успешно разместилась: 🔹объем размещения увеличился с 5 до 15 млрд 🔹ставка по фиксу снизилась с 18% до 16,75% (мы больше не видим апсайда) 🔹ставка по флоатеру снизилась с КС+4% до КС+3,5% (остаётся интересным, в особенности из-за снижения купона по фикс) 🐾Какие выводы? - денег на рынке много. Ждём окно возможностей для рефинанса Делимобиля $RU000A106A86 , Уральской стали $RU000A10BS68 (АКРА писала, что рассмотрит повышение рейтинга, если эмитент без просрочек пройдёт погашения), ВУШ $RU000A109HX2 , Кокс $RU000A10B0R6 , Сегежа $RU000A108991, Евротранс $RU000A1082G5 ... кто ещё из стрессовых? Полезно? Ставь👍 ❤️мы будем рады Вашей подписке 🐾 Кот.Финанс | #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #размещение