Попробуем инвестировать в упавший ритейл, идея на 3 года. Если коротко $M постепенно переходит в онлайн, ждём роста прибыли из екомерс сегмента. $GPS выглядит самой недооценённой бумагой по сравнительным характеристикам (ссылка на сравнительную таблицу в конце поста). Бонусом будут отличные дивы. Позитивное в $M: 1. Цена ниже активов (с учётом недвижимости, находящейся на балансе, но оцененной сильно ниже рыночой стоимости). Акция удовлетворяет требованиям Грэма, которые остаются актуальными без малого 50 лет. 2. Высокие дивы при сравнительно низком payout. 3. Большая часть коррекции уже прошла, в текущую цену заложен почти весь возможный негатив. 4. Рост екомерс идёт двухзначными темпами. Компания умудряется торговать вещами в плюс чему Амазон так и не научился. 5. Интересный момент компания привлекает деньги через размещение облигаций под 4.5 % при этом платит дивы 9.5%. Данная ситуация толкает компанию к тому, что бы разместить большую сумму через облигации и произвести обратный выкуп акций(что является безусловным позитивом), тем самым уменьшив сумму, направляемую на дивиденды. 6. Сильный бренд в самом худшем случае можно рассчитывать на поглощение со стороны крупного инвест фонда с последующей реструктуризацией компании Минусы в $M: 1. Чистая прибыль все ещё падает. 2. В случае продолжения падения прибыли скорее всего порежут дивиденды. Нужно морально быть к этому готовым. https://smart-lab.ru/r.php?u=https%3A%2F%2Fdocs.google.com%2Fdrawings%2Fd%2Fe%2F2PACX-1vQOrmLHpyORXquzU6AOGljeolv0PzGdVy40wlV-fnDat5v-r7ckwNsy0ONe_kZzRtKD3TliTI9sEiwJ%2Fpub%3Fw%3D1231%26h%3D867&s=1336705567 Вход $M: 16,17 Вход $GPS: 16,95