Вывод по акциям Транснефти 🟥Рост налогов ударил по компании. Правительство РФ приняло решение об увеличении налога на прибыль для Транснефти — до 40% на период 2025–2030 гг. Это много и снизит дивиденды компании. 🟩Но зато проиндексировали тарифы. Тарифы транспортировку нефти в 2025 году суммарно будут увеличены на 9,9%. Это следует из нового приказа ФАС. Ранее предполагался рост на 5,8% с 1 января, но новый приказ ФАС предполагает индексацию еще на 4,1% — суммарно на 9,9%. Это разовая до индексация тарифов (далее индексация = ниже инфляции) и связана с заявлением компании, что ее ждет дефицит денежных средств в 2027 г. на фоне двойного роста налога на прибыль и увеличение нехватки ликвидности до 582 млрд руб. к концу 2029 г. 🟥Но рынок уже забыл про налоги и отыграл падение. Теперь тут особого дисконта снова нет. 🟥Очень интересен отчет за 2 полугодие. Компания обязана отразить отложенный налог на прибыль, размер которого может составить порядка 60 млрд руб. На дивиденды направляют 50% нормализованной прибыли и есть вероятность, что не будут корректировать дивидендную базу и выплаты будут больше. Но это маловероятно в текущих условиях. 🟩Рост налогов снизил инвестиционную привлекательность в Транснефти, но дивиденды останутся стабильными. Панические продажи выкуплены + позитив от до индексации Тарифов тоже в цене. Драйверами будет выступать смягчение риторики ЦБ и дивиденды за 2024 год, которые будут рекомендовать летом. В случае, если не станут корректировать див.базу и выплаты будут выше ожиданий, то будет неплохая переоценка. 🟩Но, как и говорили выше, дисконта особо нет. Однако сильный негатив уже случился и в цене. Бизнес Транснефти стабилен и будет расти на уровне инфляции, как и дивиденды. Консервативный и неплохой актив. ✔️ Итоговая прогнозируемая цена: 1330₽ Ваше мнение насчет Транснефти? 🔥 Брать в долгосрок 👍 Брать в краткосрок ❤️ Шорт 🤔 Пока наблюдать $TRNFP