Индекс начал оживать по мере прихода дивидендов Индекс Мосбиржи с уровней 2550 начал оживать, это происходит на фоне поступления на рынок дивидендов от НОВАТЭКа. Сейчас стартует осенне-зимний дивидендный сезон, который повлечет за собой реинвестирование части этих дивидендов в рынок акций. Это будет происходить как со стороны физиков, которые часть капитала продолжают держать в акциях, так и со стороны профессиональных управляющих, которые не смогут поступившие деньги никуда вывести, а только докупить акций. Крупнейшие выплаты будут со стороны Лукойла, но и остальные компании (Т-банк, Полюс, Северсталь и пр.) привнесут ликвидность на рынок, с которого выходит большое количество розничных инвесторов. На распределение ликвидности будет влиять текущий сезон отчетности. К нам начинают приходить отчетности по компаниям, и уже становится понятно на кого «гравитация ставок» не действует, у кого сохраняется бизнес-кейс, а кто не справляется с текущим размером ставок. Яндекс отчитался за 9 месяцев и показал рост выручки на 36%, рост рентабельности по EBITDA на 3,7% до 19,8%, что в целом подтверждает способность компаний потребительского сектора расти на сильном спросе в текущем макроцикле. Diasoft на «Смартлабе» подтвердил, что компания в 2024 году растет на 30% г/г по управленческой отчетности. Внедрение IT-решений позволяет реальному сектору повышать свою эффективность, поэтому даже замедление развития экономики на фоне роста ставки ЦБ будет приводить к росту внедрения IT-решений для повышения производительности. Делимобиль подтвердил рост выручки г/г на +31%, при этом этот год у компании сильно инвестиционный, но рост бизнеса пока что перекрывает «гравитацию ставок», несмотря на большую ориентацию на лизинг в компании, помогает компании оставаться прибыльной.  НОВАТЭК показал РСБУ-отчет за 9 мес., в котором выручка выросла на 15,5% г/г, а также растет прибыль. Санкционное давление максимальное на компанию, стоимость акции в себя уже впитала и огромный навес от нерезидентов, поэтому цены сейчас на компанию привлекательны, а бизнес продолжает функционировать, в том числе ожидая в 1П 2025 года полноценный старт проекта Арктик СПГ-2 по мере поступления газовозов с российской верфи.  А вот на «Самолете» сказались ставки. Компания показала операционный отчет, и их летний таргет в продажу 2 млн кв. метров по текущей динамике неосуществим. Падение продаж недвижимости в 3Q на 45% приводит к возможности компании продать на уровне всего 2024 г. в районе 1,5 млн кв. метров жилья. Металлурги на фоне замедления у девелоперов показывают негативные отчетности. ММК отчитался прям с падением выручки, у «Северстали» выручка растет, а EBITDA падает. Компании сектора начали ремонты и капитальные вложения на фоне отсутствия повышенного спроса на их продукцию. Сезон отчетностей продолжится до конца ноября, а выплаты дивидендов будут усиливаться под конец года. Ожидаю старта ребалансировок в ноябре, по мере выхода отчетностей, сокращение спекулятивных распродаж на фактах данных за 3Q и уже более четких планов на конец года. Распродажи в «Позитиве» вряд ли продолжатся при ноябрьском прогнозе компании на конец года, а Ozon на отчетности сможет показать, что остается по году рентабельным по EBITDA. С учетом накопленной инфляции мы с вами сейчас находимся на минимумах с 2022 года, при этом бизнесы с того времени выросли, да и многие при текущих ставках продолжают активно расти. Если бы не апсайд в акциях, то имело бы смысл находиться в каких-то других инструментах, но текущие цены привлекательней любых альтернативных ставок, вопрос лишь в горизонтах инвестирования. Является ли ситуация 2022 года хуже, чем на конец 2024 года? Вряд ли. Хотели бы вы сейчас оказаться в 2022 году и закупиться акциями? Уверен, что да.  На личном счете я сейчас активно продолжаю покупать все тот же набор акций, что и прежде, перекупая «слабые руки», уходящие на низах рынка. В рамках автоследования &Infinity мы также проходим волатильность вместе с рынком в акциях.