За неделю до Трампа 20 января Трамп официально станет президентом США, и на этом фоне значимо растет количество инфоповодов. Уходящий президент США Байден напоследок ввел серьезные санкции против нефтянки РФ, Газпромнефть и Сургутнефтегаз попали в SDN-листы, в районе 15-20% теневого флота также попали под санкции, поэтому досталось экономике серьезно. На этом фоне нефть вновь показывает цену в 80$ за баррель, а фондовый рынок РФ порадовался не столь масштабным санкциям, как могло бы быть, и перешел к росту. Стоит отметить, что Байден весь свой срок старался избежать ограничивающих санкций против российской нефтяной отрасли, поскольку уход части нефти с мирового рынка приводит к росту цен на бензин, а это негативно влияет на экономику самих США. В итоге напоследок один президент оставил другому «подарочек» от роста цен. Однако в СМИ активно начали обсуждать тему встречи Путина и Трампа, на выходных представитель команды заявил, что уже идет подготовка к этой встрече, инсайдеры предполагают, что пройдет она где-то в странах Ближнего Востока, придерживающихся нейтральной позиции к обеим странам. А чуть ранее сам Трамп заявлял, что понимает чувства России от приближающегося НАТО и считает, что Украины в нем быть не должно. Поступающая риторика с обеих сторон дает миролюбивые сигналы. Ряд экспертов ожидают, что договоренности могут случиться до Пасхи (20 апреля). Учитывая, что от Европы главным гарантом должна выступить крупнейшая экономика — Германия, а у них выборы в парламент 23 февраля, то конец весны выглядит адекватным сроком для наличия всех нужных гарантов мирного договора. Для РФ выход на мирный трек с США будет повторением переговоров Путина и Байдена в 2021 году, когда оба участника пытались договориться о «красных линиях», но договориться не удалось. Однако данная итерация переговоров будет уже «фиксацией убытков» со всех сторон. Возможные мирные переговоры для фондового рынка РФ будут большим катализатором к переоценке компаний, поскольку по результату окончание СВО уберет перенапряжение с экономики, из-за которой у нас образовалась большая инфляция и дефицит персонала. Возвращаясь к мирным переговорам 2021 года, стоит вспомнить, что тогда индекс Мосбиржи достигал уровня 4100+ пунктов, в отличие от текущей борьбы за 2800 пунктов. При этом бизнес многих компаний с тех пор значимо вырос, и простой приток части средств с депозитов/фондов ликвидности на рынок способен значимо переоценить цены акций. Поэтому данный «белый лебедь» будет постепенно казаться участникам рынка, и индекс этой весной, вероятно, будет непредсказуемо отскакивать вверх. На этом фоне, конечно, важно быть в рынке, поскольку поймать такие движения невозможно. Рынок, как в конце декабря 2024 года, может за пару дней показать ралли, которое очень легко пропустить. А потом можно будет «ждать у моря погоды». Рынок может сильно заранее отыгрывать позитивные моменты, а они в итоге все заключаются в скорости снижения ставки ЦБ. Т-банк недавно считал, какую доходность по активам можно увидеть в зависимости от ставки ЦБ, и снижение ставки до 12% приводит к росту рынка на 50%. Стоит отметить, что базовый вариант (с продолжением СВО) предполагает ставку в районе 15% к концу года (т.е. рост рынка на 37,9%), сам Т-банк ожидает снижения до 13% в базовом варианте. Мирные переговоры ускорят ожидания в достижении этой ставки раньше, чем к концу года. &Infinity