Стратегия до конца 2024 года Пришло время обдумать произошедшее с начала года. Всю первую половину мы жили в одной парадигме - ожидания снижения ставки. Но этого не произошло - наоборот финансовые условия сильно ужесточаются и привлекательность акций сильно упала. Поэтому возникла потребность проанализировать, что же оставить в портфеле на оставшуюся часть года. Посмотрел портфель, который я публиковал в начале года, состоящий из 12 акций. Еще раз критично посмотрел на него, и пришел к выводу, что он по-прежнему максимально актуален! Портфель этот очень даже сбалансирован и с точки зрения эмитентов и отраслей. Без какого-то явного смещения. 12 бумаг - достаточно много. Средний вес одной бумаги меньше 10%. Здесь принципиально не иду в историю увеличения/уменьшения веса какой-либо бумаги, хоть в моем личном портфеле баланс совсем другой. Проанализировал, что случилось с портфелем, если бы продолжал его удерживать до сегодняшнего дня без изменений. Коротко разберу по каждому эмитенту что произошло. SBER Все хорошо. Хорошо отчитывается, прибыль растет, хоть и сдержанными темпами - заплатил рекордные дивиденды - ожидания по выплате еще больших дивидендов в следующем году. LKOH Тоже все хорошо, выплачены летние дивиденды. Хорошие результаты - сильнейший баланс с точки зрения запасов кэша. Очень устойчивая компания. Выигрывает от высокой ставки и обесценения. ROSN Ситуация хуже чем у Лукойла, потому что более закредитована компания. Выигрывает от обесценения. TRNFP Компания с сильным балансом, чистой денежной позицией. Высокая дивидендная доходность. Выигрывает от высокой ставки. PLZL хорошо себя проявил из-за роста цены на золото. После 2 полугодия результаты будут просто фантастические! Если не поделятся дивидендами - удивлюсь... GMKN и PHOR я держал как защита против обесценения рубля, чего не произошло пока в значительной степени. Но возможно реализуется еще впереди. Хотя с потенциалом не все так однозначно. Обе компании достаточно сильно закредитованы. Но маржинальность высокая. TCSG произошла редомициляция и навес. Потом объединение с Росбанком. Честно не очень верю в большую синергию, но менеджмент убеждает в обратном. Даже без Росбанка цена хорошая - продолжаю удерживать. Хорошо себя чувствует при высоких ставках. YDEX также произошла редомициляция - хорошо вырос с начала года и есть потенциал роста. Выиграет от инфляции. OZON По-прежнему расписка. Рост на инфляцию и проникновение e-коммерции глубже. VTBR это история глубокой нереализованной стоимости. Банк торгуется дешевле всех банков на рынке. Может быть ракета. Когда? Когда рынок осознает, что результаты и прогнозы достижимы и триггером роста будут дивиденды. SNGS Возможный выстрел на переоценку кубышки. В этой части года такая возможность была - можно было заработать 30-40%, если продать вовремя. Продолжаю удерживать. В целом этот портфель себя проявил лучше, чем индекс полной доходности без налогов на дивиденды. Что подтверждается результатом TMOS - минус 6,2% с начала года. Портфель выше заработал символический 1,3%. Но все сейчас хаят TRUR за повышение комиссий, чему и я не рад. Но с повышением ставок и налогов - это все равно эффективно. Жаль, что Т принял такое решение - поднять комиссии. Но портфель себя проявил великолепно - вырос на 5,2% за это же время. Очень здорово. По анализируемому портфелю на ближайшее будущее - 12 месяцев ожидаю роста около 30% с дивидендами. Считаю этот сценарий достаточно реалистичным. Лучше чем депозиты и облигации. Не понимаю почему все так кинулись из акций в денежные и долговые инструменты. А в перспективе нескольких лет портфель может вырасти уже кратно - раза в 2 за 2 года, очень легко. Еще порассуждаю на тему инвестиций в ближайшее время. Всем удачных инвестиций!

USDRUBF Это плечи?! Конечно это чудо. Классный обвал. Без принудительного закрытия тут точно не обходится. Когда закончится?!? Какие мысли? Причем льют вечером после окончания основной сессии. Похоже ее надо закрыть уже как пару дней назад. А так конечно цена может уйти и до 0. Тут как-то даже не удобно желать удачи. Пожелаю риск менеджмента.

VTBR Никак не взлетает! ВТБ выпустил хорошую отчетность за апрель 2024 года. Да, операционные результаты не очень. И компания заработала прибыль от признания доходов по налогам. Но это прибыль, которая увеличила капитал банка. Уже 200 млрд с начала года. Прогноз на 500 млрд уже не выглядит таким нереалистичным. Вполне. Недавняя существенная коррекция интересно чем вызвана? Кто-то крупный вынужденно выходит? На балансе у ВТБ порядка 400 млрд отложенных налогов по налогу на прибыль. По ставке 25% они превращаются в 500 млрд. В общем, от новой налоговой реформы ВТБ может получить еще и выгоду (не будет платить налог на прибыль несколько лет). Плюс к этому 500 млрд прибыли 2024 года - это текущая стоимость всех обыкновенных акций на рынке!!! ВТБ единственный из банков, кто еще не отрос до уровней до СВО, хоть прибыли и вернулись. На мой взгляд здесь потенциальные иксы - осталось прогнозам по прибыли сбыться. Триггером будет также выплата дивидендов, на которую намекнули. Всем удачных инвестиций!