📈 SFI отчитался за третий квартал и планирует заплатить дивиденды Холдинговые компании, к которым относится и SFI, достаточно сложно анализировать. Дело в том, что такие структуры владеют многими дочерними предприятиями из различных секторов. Основная деятельность головной структуры заключается в управлении и перераспределении денежных потоков (в том числе дивидендов) между структурными подразделениями и акционерами. ☝️ Как итог, здесь не так важен консолидированный отчет по МСФО (международные стандарты финансовой отчетности), который отображает доходы всех, входящих в холдинг предприятий, с долей владения выше 50%. ✔️ Поэтому, мы сегодня остановимся на отчетности РСБУ (российские стандарты бухгалтерского учета) по итогам 9 месяцев текущего года. В эти финансовые данные не консолидируются результаты дочерних компаний. 📈 Итак, выручка за 9 месяцев составила 26,2 млрд руб., увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года более чем в 5 раз! Основная причина такого роста – продажа 12,5% акций Европлана на IPO и еще ряда активов в первом полугодии, в последние месяцы источником дохода стали краткосрочные финансовые депозиты и инструменты долгового рынка. ✔️ Управленческие расходы составили 1,58 млрд руб. против 340 млн руб. годом ранее. На первый взгляд это существенный рост. Но здесь надо учесть то, что 1,3 млрд руб. - расходы на проведение IPO ПАО ЛК "Европлан". Если мы скорректируем данный показатель, то увидим, что расходы г/г фактически не изменились. ☝️ Политика низких издержек является ключевой у ЭсЭфАй, что позволяет более эффективно управлять денежными потоками, существенная часть которых с прошлого года распределяется на дивиденды. 💰 Напомню, дивидендная политика предусматривает выплату акционерам не менее 75% от минимального из показателей: 1️⃣ чистой прибыли по РСБУ; 2️⃣ размера свободного денежного потока (при условии дивидендных выплат от дочерних компаний за период). 📈 Чистая прибыль за 9 месяцев составила 17,7 млрд руб. против 5,9 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. Рост практически в 3 раза! Часть этих средств будет распределена в виде промежуточных дивидендов. 📝 Выдержка из комментария заместителя генерального директора ПАО «ЭсЭфАй» Олега Андриянкина: «Мы будем рекомендовать совету директоров на ближайшем заседании созвать внеочередное собрание акционеров и включить в его повестку дня вопрос по распределению части прибыли по итогам девяти месяцев 2024 года в виде промежуточных дивидендов». 💵 Несмотря на то, что чистая прибыль больше является бухгалтерским показателем, реальные денежные средства для выплаты у холдинга тоже есть. На конец сентября в виде денежных средств и их эквивалентов было более 15 млрд руб. В конце года еще придут дивиденды от Европлана. 🧐 Главным неизвестным пока остается размер свободного денежного потока за период. Но отмечу, что только в 3 квартале размер процентных доходов составил 1 млрд руб. И если прикинуть "на коленке" промежуточные дивиденды, то они могут составить около 5 - 5,7 млрд руб. (99,5 - 113,5 руб. на акцию) это примерно 7% див. доходности к текущей цене. По сути это та сумма, на которую размер денежных средств превышает размер общего долга. 📈 Резюмируя, ЭсЭфАй чувствует себя вполне уверенно. Денежные средства на счете перекрывают кредиты и займы. Это позволяет холдингу зарабатывать на высокой ключевой ставке. Процентные доходы, наряду с дивидендами от дочерних компаний, формируют хорошую базу для выплаты уже акционерам самого ЭсЭфАй. Итоговая див. доходность за год будет двузначной, скорее всего. А на нашем рынке не так много эмитентов, которые являются бенефициарами жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. SFIN ❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов! #investokrat

🛒 X5 сохраняет высокие темпы роста Продовольственная инфляция в 3 квартале текущего года достигла своего локального пика в 9,5%. Это происходит на фоне рекордно низкой безработицы в РФ и жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. ✔️ Сегодня вышел операционный отчет одного из крупнейших публичных представителей сектора продовольственного ритейла - компании Х5. Давайте посмотрим, как себя чувствует бизнес в текущих условиях и каких результатов удалось добиться. 📈 Чистая розничная выручка компании выросла на 22,9% г/г до 969 млрд руб. По данному показателю положительную динамику демонстрируют все направления (Пятерочка +20,1% г/г, Перекресток +17,2%, а Чижик и вовсе удвоил результат +99,8%). Также стоит отметить, что все ключевые сегменты бизнеса обгоняют официальную инфляцию. ☝️ Чистая выручка Чижика за 3кв2024, кстати уже достигла 6,5% от общей розничной выручки. Его вклад в итоговый результат становится все более значимым. Ставка менеджмента на сегмент жестких дискаунтеров успешно себя оправдывает и находит свое отражение в общих операционных и финансовых результатах. 📈 Сопоставимые продажи (LFL) по итогам 3 квартала сохранили двузначные темпы роста. Продажи выросли на 13,8% г/г, средний чек на 11,4%, что также выше официальной инфляции, а рост трафика составил 2,2%, сохранив положительную динамику. 📲 Цифровые бизнесы продемонстрировали рост чистой выручки на 55% г/г до 45,2 млрд руб. Основной вклад внесло увеличение заказов в X5 Digital - на 42,1% г/г, в 5POST - на 60,2% г/г, в Много Лосося - на 29,6% г/г. Люди с каждым кварталом чаще заказывают продукты или готовую еду на дом. 📈 Цифровой сегмент продолжит активно развиваться в среднесрочной перспективе. Об этом свидетельствуют, как стратегия менеджмента Х5, так и интерес со стороны покупателей. В 3 квартале число активных месячных пользователей цифровыми сервисами компании достигло 39,4 млн чел. (+58,8% г/г). 🧐 Как мы видим, даже в сложившихся непростых условиях, Х5 сохраняет высокие темпы роста. Это подтверждает тот факт, что данного эмитента можно рассматривать для защиты капитала от инфляции. Он уже не первый год сохраняет этот статус. Главный вопрос только в том, когда возобновятся торги? 📣 Но на этот вопрос уже ответила Мосбиржа, по информации данной площадки, торги акциями (не расписками!) начнутся 9 января 2025 года. Ждать осталось совсем немного. 📌 Резюмируя, по динамике операционных результатов за 3 квартал и финансовых результатов за прошлые периоды, Х5 сохраняет свое лидерство в секторе ритейла. Отчасти это стало следствием того, что компания первой начала реализацию онлайн доставки, запустила цифровые сервисы и провела реновацию магазинов. Что позволяет до сих пор двигаться с большим отрывом от других игроков. $FIVE ❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов! #investokrat

💰 Налоги инвестора в 2024 году. Часть 1 До конца года остается чуть меньше 2,5 месяцев, самое время сесть и посчитать, какие на текущий момент получились результаты и оценить налогооблагаемую базу. С 2024 года, кстати, нужно будет платить налоги с прибыли по вкладам! ☝️ Также напомню, что доходы и убытки по некоторым категориями можно между собой сальдировать. Например, доход от купонов по облигациям сальдируется с убытком от продажи акций или облигаций. А вот дивиденды не сальдируются ни с чем. 🧮 Про налоги с разных типов активов для резидентов и нерезидентов, сальдирование, прибыль по вкладам и пойдет речь в сегодняшнем посте. 🏦 ВКЛАДЫ За 2024 год облагаться налогом будет сумма прибыли по вкладам, которая превысит размер максимальной ключевой ставки на 1е число каждого месяца, умноженная на 1 млн руб. ✔️ Если ключевую ставку не повысят до 1 декабря, то сумма, не облагаемая налогом, составит 190 тыс. руб. Доход, превышающий эту сумму будет облагаться по ставке 13% или 15%. ❗️ Для резидентов и нерезидентов сейчас действуют одинаковые налоговые ставки по вкладам: 13% (если суммарный доход за год менее 5 млн руб.) и 15% с превышения. 💼 АКЦИИ и ОБЛИГАЦИИ По акциям и облигациям ситуация немного отличается. Здесь доход возникает по двум составляющим: изменение цены актива и купоны/дивиденды. С прибыли от разницы цен (включая валютную переоценку, если она есть), а также купонов, резиденты заплатят 13% или 15%, как и по вкладам. А вот нерезиденты уже заплатят 30%. ❗️ По дивидендам резиденты заплатят 13-15%, а нерезиденты 15%, независимо от суммарного дохода за год. ☝️ Также отмечу, что доходы по вкладам не сальдируются ни с чем, как и дивиденды. Можно сальдировать прибыли/убытки от полученных купонов и реализации ценных бумаг, как внутри одного брокера, так и между разными брокерами. Могу сделать отдельное подробное видео, если интересно, со всеми деталями. Ставьте ❤️ посту, если наберем больше среднего, то подготовлю до конца года. 🎁 НАЛОГ НА МАТЕРИАЛЬНУЮ ВЫГОДУ Ранее мы с ним не встречались, потому что действовали льготы. С 2024 года это новый потенциальный расход, который нужно иметь в виду. 1️⃣ Материальная выгода возникает, когда вы приобретаете ценные бумаги с дисконтом к рыночной цене более 20%. Например, через зарубежных брокеров или недружественных нерезидентов. С этой разницы придется платить налог также 13-15%. Сама разница считается, как цена покупки минус рыночная цена на дату покупки. 2️⃣ Также материальная выгода возникает, если вы решите взять льготный кредит в той организации, в которой работаете. Например в связи с высокой ключевой ставкой, кто-то решит взять в долг у работодателя или сам ген.дир решит выдать себе льготный кредит ). Если сумма процентов будет ниже 2/3 от ключевой ставки (сейчас это 12,7%), то с разницы придется заплатить налог в размере 35%! 🏗 ПРОДАЖА НЕДВИЖИМОСТИ Если вы продаете движимый (автомобиль, например) или недвижимый (квартира, машиноместо, кладовка...) объект, которым владели менее 3х лет, то возникает налогооблагаемая база. Она рассчитывается, как разница между ценой продажи и ценой приобретения актива. Для резидентов ставка налога 13%, для нерезидентов 30%. Еще есть интересные нюансы, связанные с налогами с ЗП, которые вступили в силу с 2024 года. Их разберу во второй части. #налоги #ндфл #нерезидент #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест ❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов! #investokrat