🔥 Беспредельная доходность Nvidia - пора ли инвесторам уже переключиться на другие инвестиции в ИИ?🤔 Друзья! Многие российские инвесторы продолжают торговать на американских рынках и пристально следят за развитием ИИ. Существует множество компаний, работающих в этом направлении, и безусловно, лидером является Nvidia, но каково ближайшее будущее инвестиций в акции NVDA и есть ли более перспективные альтернативы? 📈Доходность акций Nvidia с 2020 года ошеломительна, выручка компании за последний квартал выросла на 262% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а прибыль увеличилась на 629%. Аналитики Уолл-стрит прогнозируют рост выручки на 110% в следующем квартале, что может стать пятым подряд кварталом трехзначного роста. С другой стороны, важно учитывать растущую конкуренцию в области ИИ, и проблемы, с которыми сталкиваются компании при разработке ПО для ИИ и превращении его в реальную прибыль. Мультипликатор P/E у Nvidia вырос с примерно 25 в конце прошлого года до 45 в настоящее время. Более того, по оценкам, акции торгуются по 20-кратной прогнозируемой выручке за финансовый год, заканчивающийся в январе 2026 года. С 1970 по 2020 год данные Бернштейна показали, что такие акции уступали рынку на 18 процентных пунктов за последующие три года и на 28 пунктов за пять лет. Для акций с P/E выше 20 результаты были еще хуже. Рыночная стоимость Nvidia сейчас почти в пять раз превышает оценку мировых продаж чипов на следующий год. У Microsoft в семь раз больше сотрудников, чем у Nvidia, и в два раза больше продаж. У Apple в пять раз больше сотрудников и в три раза больше объем продаж. Тем не менее, на прошлой неделе рыночная капитализация Nvidia превзошла их обоих. 📌 Какие альтернативные инвестиции в ИИ существуют на сегодняшний день? Micron Technology. Производитель высокоскоростной памяти, требуемой для центров обработки данных (ЦОД) ИИ в больших объемах. Спрос на эту память от Micron превышает предложение, и он будет только увеличиваться с ростом числа телефонов и ПК, способных поддерживать ИИ. Arista Networks. Производитель сетевого оборудования, больше половины продаж которого приходится на Microsoft и Meta Platforms для их ЦОД ИИ. Corning. Производитель оптоволоконных кабелей, необходимых для ЦОД ИИ. Arm/Qualcomm/SoftBank. Процессоры Snapdragon X от Qualcomm уже составляют серьезную конкуренцию Intel и AMD. Эти процессоры основаны на дизайне чипов компании Arm, 90% которой принадлежит компании SoftBank, торгующейся с примерно 50% скидкой к чистой стоимости активов. Oracle. Конкурент Amazon, Alphabet и Microsoft в области облачных хранилищ и увеличивает свою долю рынка. Oracle недавно подписала контракт с OpenAI и сотрудничает с Microsoft и Google, чтобы сделать их ИИ-облака более совместимыми. Taiwan Semiconductor. На данные момент является бесспорным лидером в производстве ИИ-чипов. Хотя и существуют геополитические риски, Nvidia, AMD и даже Intel полагаются на передовые фабрики Taiwan Semi. HP Enterprise/Dell. По обеим компаниям наблюдается рост спроса на серверы с ИИ от Nvidia, и они могут получить колоссальную выгоду от внедрения ПК с поддержкой ИИ. Microsoft. Компания сделала ставка на ИИ, которая выиграет от роста OpenAI, увеличения спроса на облако Azure, разнообразных AI Copilots и постепенного возвращения Bing как хотя бы частичного конкурента Google в поиске. Adobe. Лидер в области программного обеспечения для креативных и маркетинговых нужд, активно использующий ИИ. Конкуренцию компании начинают составлять многочисленные стартапы в области ИИ — акции снизились на 12% в этом году, но Adobe уже начала получать реальную выручку от версий своего программного обеспечения для создания контента с поддержкой ИИ. *информация носит аналитический характер, не является ИИР