Облигации ГТЛК 2Р4 с переменным купоном на размещении Государственная транспортная лизинговая компания (АО "ГТЛК") - крупнейшая лизинговая компания России, которая поставляет в лизинг воздушный, беспилотный, авиационный, водный и железнодорожный транспорт и многие другиевиды транспорта для предприятий транспортной отрасли. Акционерами компании являются Министерство транспорта и Министерство финансов РФ. В октябре компания анонсировала размещение нового выпуска с переменным купоном, но затем перенесла его на неопределенный срок. А вот 15 ноября ГТЛК планирует собрать заявки на приобретение выпуска облигаций с постоянным купоном на 5 года с офертой через 3 года. Посмотрим параметры выпуска, финансовые показатели компании. Выпуск: ГТЛК 2Р4 Рейтинг: АА- (АКРА) Объем: до 5 млрд.р Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 15 ноября Планируемая дата размещения: 20 ноября Дата погашения: 20 ноября 2029 Купонная доходность: не менее 25% (доходность к оферте не выше 28%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: через 3 года Для квалифицированных инвесторов: нет Компания была создана в 2001 году как "Лизинговая компания гражданской авиации", затем какое-то время было ПАО, а в 2020 г. распоряжением Минтранса публичный статус компании был исключен. Компания в настоящее время занимает 2 место после Газпромбанк лизинга по объему лизингового портфеля с долей 16% российского рынка лизинга и 1 место по объему лизингового портфеля в сегментах пассажирского транспорта, авиатранспорта, ж/д и водного транспорта. Среди активов ГТЛК насчитывается 105 тыс. единиц грузовых и пассажирских вагонов, 374 единицы воздушных судов, 309 единиц морских и речных судов и 7,5 тыс. единиц автотранспорта. Согласно отчету по МСФО за 1 полугодие 24 г.: - выручка 63,9 млрд.р (+47% г/г); - активы 1,2 трлн.р (+31% г/г); - лизинговые активы 960,1 млрд.р (+22% г/г); - обязательства выросли с 971,603 млрд р. до 1 трлн р.; - чистая прибыль 205 млн.р (падение в 5,2 раза г/г); - чистые инвестиции в лизинг 404,061 млрд р (в конце 2023 г. было 364,74 млрд р.). Вывод Среди облигаций эмитентов с аналогичным рейтингом новый выпуск ГТЛК с постоянным купоном до 25% имеют самую высокую купонную доходность, что в очередь обусловлено ситуацией на рынке, повышенным риском среди лизинговых компаний, а также высокой вероятностью повышения ключевой ставки. С учетом вышеизложенного, размещение все равно выглядит интересно (финальный купон конечно будет ниже, ближе к Ульяновской области 34009, у которой 22,5%). Раз флоатеры не удалось купить, то буду участвовать в данном размещении на долю 2..3%. #облигации

10 российских компаний, которые будут платить дивиденды в ноябре и декабре 2024 года Продолжается осенне-зимний дивидендный сезон. Размер дивидендов почти у всех скромный, но это только промежуточные дивиденды.. Уже 16 компаний рекомендовали к выплате дивиденды. Выделяю 10 наиболее интересных вариантов. 1. ТКС Холдинг TCSG Период: за 9 месяцев Величина дивиденда: 92,5 ₽ (3,9%) Стоимость акции: 2354,6 ₽ Последний день покупки: 22 ноября 2. Инарктика AQUA Период: за 1 полугодие Величина дивиденда: 20 ₽ (3,4%) Стоимость акции: 591 ₽ Последний день покупки: 29 ноября 3. Мордовская энергосбытовая компания Период: за 1 полугодие Величина дивиденда: 0,091818 ₽ (11,1%) Стоимость акции: 0,822 ₽ Последний день покупки: 9 декабря 4. Полюс PLZL Период: за 9 месяцев Величина дивиденда: 1301,75 ₽ (8,7%) Стоимость акции: 14937 ₽ Последний день покупки: 12 декабря 5. Европлан LEAS Период: за 9 месяцев Величина дивиденда: 50 ₽ (7,1% Стоимость акции: 578,7 ₽ Последний день покупки: 12 декабря 6. Хэдхантер HEAD Период: спецдивиденд Величина дивиденда: 907 ₽ (21,1%) Стоимость акции: 4290 ₽ Последний день покупки: 16 декабря 7. Северсталь CHMF Период: за 3 квартал Величина дивиденда: 49,06 ₽ (2,2%) Стоимость акции: 1144,8 ₽ Последний день покупки: 16 декабря 8. Лукойл LKOH Период: за 9 месяцев Величина дивиденда: 514 ₽ (7,4%) Стоимость акции: 6957 ₽ Последний день покупки: 16 декабря 9. Ренессанс страхование RENI Период: за 1 полугодие Величина дивиденда: 3,6 ₽ (3,8%) Стоимость акции: 95,8 ₽ Последний день покупки: 19 декабря 10. ЭсЭфАй SFIN Период: за 9 месяцев Величина дивиденда: 227,6 ₽ (15,3%) Стоимость акции: 1485 ₽ Последний день покупки: 20 декабря #дивиденды

​Почему Х5 лучшая идея на рынке акций в своем секторе? X5 Group FIVE@GS — продуктовая розничная торговая компания, основанная в 2006 году и управляющая торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик», «Около», «Виктория», «Красный яр» и «Слата». Компания развивает цифровые бизнесы Vprok.ru, 5Post, экспресс-доставку, сервис доставки готовой еды «Много лосося», а также медиаплатформу Food.ru. X5 Group до недавнего времени была представлена на российском фондовом рынке депозитарными расписками, т.к. компания была зарегистрирована в Нидерландах. В настоящее время депозитарные расписки X5 Group в связи с редомициляцией (сменой юрисдикции) не торгуются c 4 апреля. Редомициляция проходит принудительно после того как Минпромторг подал иск на компанию X5 Retail Group N.V. в отношении своей российской дочерней компании ООО «Корпоративный центр Икс 5». Ранее компания ООО «Корпоративный центр Икс 5» была внесена в список экономически значимых организаций, что даёт ей возможность для переезда в российскую юрисдикцию согласно закону введенному в действие в 2023 году. С 25 ноября Мосбиржа проведет делистинг депозитарных расписок X5 Retail Group N.V. Начало торгов акциями Х5 на Мосбирже назначено на 9 января 2025 г. Акционеры голландской Х5 получат компенсацию за свои акции. Отчет за 3 квартал По МСФО за 3 квартал 2024 г.: - выручка 978,6 млрд р. (+22,9% г/г), - EBITDA 71,3 млрд р. (+16% г/г), - чистая прибыль: 35,3 млрд р. (+19,3% г/г). Темпы роста продаж компании в магазинах, которые работают не менее года составили 13,8% г/г. Выручка растет за счет увеличения торговых площадей магазинов Пятёрочка и дискаунтеров Чижик. Выросла выручка онлайн-сектора на 55% г/г и составила 5% от общей выручки. Но растут расходы на персонал: они увеличились на 1,8% до 8,2% от выручки. Долговая нагрузка остаётся на низком уровне: чистый долг/EBITDA составляет 0,2х (самый низкий долг в отрасли, для сравнения у Магнита MGNT 1,4х, у Ленты LENT 1,7х). Но из-за выплат акционерам X5 Retail Group N.V долг вырастет (точная сумма выплат еще не определена). Вывод Х5 лидирует в отрасли по темпам роста финансовых показателей. Переезд компании в Россию откроет возможность к возобновлению дивидендных выплат и может устранить дисконт по мультипликаторам компании к акциям Магнита. Однако после длительного перерыва возможно снижение цены в начале торгов из-за "навеса продавцов", а также общего падения рынка с весны. Подождем начала торгов. #акции