​Стратегия усреднения стоимости активов DCA на примере акций Сбербанка Сегодня рассмотрим стратегию усреднения стоимости, или dollar-cost averaging (DCA). Это стратегия, при которой активы покупаются с определенной периодичностью независимо от их цен. То есть инвестор игнорирует ситуацию на рынке и не ищет лучшего момента для покупки. Такой подход подойдет тем, у кого нет возможности/времени/желания (нужное подчеркнуть) следить за новостями, читать отчеты, смотреть графики, искать точку входа и т.п. Данная стратегия имеет место в нескольких случаях: при вложении крупной суммы частями или регулярными вложениями с определенной периодичностью (например раз в месяц). Рассмотрим наиболее частый случай, когда покупки делаются регулярно с периодичностью раз в месяц. Для примера возьмём акцию Сбербанка. Временной интервал - с начала 2019 года. Посчитаем какая была бы средняя цена у акций Сбербанка SBER в случае регулярных покупок с января 2019 г. по октябрь 2024 г. в первых числах каждого месяца по одному лоту (10 акций). Цену брал рандомную. Итак, получаются по годам следующие средние цифры покупок: 2019 - 228,84 ₽ 2020 - 222,74 ₽ 2021 - 306,11 ₽ 2022 - 150,43 ₽ 2023 - 231,58 ₽ 2024 (за 10 месяцев) - 284,48 ₽ Средняя цена покупки с 2019 г. 237,36 ₽. Куплено 70 лотов или 700 акций на сумму 166152 ₽. По состоянию на 15.11.2024 акция Сбербанка стоила 253,43 ₽ (цена закрытия), стоимость активов составила бы 177401 ₽ (рост на 6,8%). За все время получено дивидендов: 2019 - 960 ₽ 2020 - 4141 ₽ 2021 - 6358 ₽ 2022 - 0 ₽ 2023 - 13250 ₽ 2024 - 21978 ₽ Итого: 40594 ₽, с учётом налога 35316 ₽ (или 21,3% на вложенную сумму). Вывод В прошлый раз рассматривал данную стратегию на примере акций Лукойла LKOH , который за с 2019 вырос сильнее Сбербанка и дивидендов заплатил больше (32,8 % на вложенную сумму). В случае со Сбером получается что стратегия усреднения стоимости активов возможна, но лучше было покупать на просадке в 2022 (особенно когда компания не платила дивиденды). Данный эксперимент подтверждает что необходимо искать точки входа, покупать по низким ценам в большем объеме, а где-то даже фиксировать прибыль. Но для этого требуется больше времени. #стратегии_инвестирования

🌨 Субботний обзор. Выпуск 46 Две компании рекомендовали дивиденды, Госдума приняла поправки в закон о квалификации инвесторов, Сбербанк, Ростелеком, М.Видео и Совкомфлот представили отчеты, банки поднимают ставки по вкладам: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю. Акции и дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи немного подрос и остановился на отметке 2734 пункта (+0,2% за неделю). Ралли прошлой недели закончилось. 🔹Рекомендовали дивиденды Лензолото LNZL (10%) и Татнефть TATN (3%). Облигации, новые размещения 🔹Индекс гособлигаций RGBITR подрос с 553 до 561 пункта. Доходность длинных ОФЗ снизилась до 17,4%; коротких - до 21%. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: Фосагро Б2-01 (финальный купон КС+2%), ГТЛК 2Р4 (купон 25%), ПКБ (КС+5%). Участвовал в размещении ГТЛК. 🔹На очереди размещения: Брусника, Симпл групп, Новосибирская область, АПРИ, Томск, Балтийский лизинг, Селектел, Сбербанк, Селигдар (серебряные), Рольф (2 выпуска). Интересен Селектел, но точной даты сбора заявок еще нет. 🔹 Посмотрел доходность корпоративных облигаций с рейтингом А- и выше и погашением от 1 до 3 лет. Что еще? 🔹Банки увеличивают процентные ставки по вкладам. Вчера ВТБ поднял процентные ставки до 24%. 🔹Сбербанк SBER за 10 месяцев 2024 года увеличил чистую прибыль по РСБУ на 5,2% - до 1 трлн 327,5 млрд руб. по сравнению с 1 трлн 262,1 млрд руб. прибыли за аналогичный период 2023 года. 🔹Ростелеком RTKM представил отчет по МСФО за 3 квартал: выручка 193 млрд руб. (+11% г/г), чистый убыток: 6,7 млрд руб. (13,6 млрд р. чистой прибыли годом ранее), чистый долг 628,8 млрд р. (+12% к уровню на конец 2023 г.). Расходы заметно выросли, в том числе подорожало обслуживание долга из-за повышения процентных ставок. 🔹Совкомфлот FLOT представил отчет по МСФО за 3 квартал: выручка $384,5 млн (-21% г/г), EBITDA: $260,6 млн (-31% г/г), чистая прибыль $181,1 млн (-12% г/г). Компания подтвердила политику по выплате 50% от прибыли в виде дивидендов. Исходя из дивполитики 50% от прибыли за 9 месяцев потенциально заработано 9,12 руб. на акцию (9,5% дивдоходности). Компания получает прибыль в валюте, а рубль последнее время 🔹ЦБ планирует запретить выдачу ипотеки на срок более 30 лет. 🔹Госдума приняла закон об изменении системы квалификации и тестирования инвесторов. Будет дополнен список условий, соответствие одному из которых позволяет гражданину получить статус квалифицированного инвестора, в частности можно будет сдать специальный экзамен и без соблюдения других критериев получить сертификат. Изменения вступят в силу через 6 месяцев со дня официального опубликования закона. 🔹Регламент конвертации ИИС-1 и ИИС-2 в ИИС-3 будет утвержден до конца ноября. Количество человек открывших ИИС увеличилось в 3 квартале на 32 тысячи до 6 млн. 🔹Московская биржа MOEX в начале 2025 года планирует перезапуск утренней торговой сессии на фондовом рынке. 🔹Курс биткоина обновил исторический максимум, превысив 93 тыс.$. #субботний_обзор

Облигации Брусника 2Р03 с переменным купоном на размещении Брусника — российская девелоперская компания. Специализируется на строительстве жилых многоэтажных домов. Штаб-квартира находится в Екатеринбурге. Компания строит жилье в Екатеринбурге, Новосибирске, Тюмени, Сургуте, Кургане, Омске, Москве и Московский области. Рассмотрим подробнее параметры нового выпуска. 18 ноября Брусника планирует собрать заявки на приобретение выпуска облигаций с переменным ежемесячным купоном на 2 года. Выпуск: Брусника 2Р03 Рейтинг: А- (НКР и АКРА) Номинал: 1000 ₽ Объем: 3,425 млрд р Старт приема заявок: 18 ноября Дата погашения: через 2 года Купонная доходность: ключевая ставка Банка России, действующая на 5-й день, предшествующий дате начала купонного периода, плюс премия не более 3% годовых. Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: да (предварительно) Компания была основана в 2004 году. Количество сотрудников компании насчитывает более 3200 человек. В 2023 году было введено 22 объекта жилой недвижимости общей площадью 294 тыс.кв м. По объему текущего строительства Брусника занимает 8 место в РФ с 1,35 млн.кв м в стадии строительства. Что с финансовыми показателями? Выручка согласно отчету по МСФО за 2023 год составила 57,5 млрд р. (+58,7% г/г). Это произошло в результате увеличения объёма продаж недвижимости на Урале и в Сибири. Чистая прибыль в 2023 году кратно выросла с 1,3 до 7,6 млрд.р. Показатель EBITDA тоже вырос, но не так сильно: в 2,2 раза с 6,9 до 15,1 млрд.р. Чистый долг на 31.12.2023 составлял 119,4 млрд.р, а чистый долг/EBITDA =7,9х (высокая долговая нагрузка). Сильно выросли долгосрочные кредиты и займы (рост на 72%). Посмотрим отчет по МСФО за 1 полугодие 2024 г. Выручка составила 31,4 млрд р. Основной причиной роста стало увеличение объёма продаж недвижимости за счет льготных ипотек, в том числе в Москве и Московской области. Чистая прибыль в 1 полугодии 2024 года составила 2,2 млрд.р. (рост в 4,9 раз). Показатель EBITDA вырос с 3,3 до 8,3 млрд.р. Чистый долг на 30.06.24 составлял 144,4 млрд.р. Сильно выросли краткосрочные кредиты и займы. Ориентировочный показатель чистый долг/EBITDA на 30.06.2024 составляет 8,7х. За 6 месяцев 2024 г. Брусника начала строительство 17 новых жилых проектов и запустила развитие 5 новых площадок — трёх в Москве, по одной в Тюмени и Сургуте. С 1 июля отменили льготную ипотеку, изменили условия по семейной программе, что сказалось на уменьшении количества договоров в 3 квартале на 32%, а доля ипотечных сделок сократилась с 74 до 53%. Очевидно, что компания не сможет повторить результаты 1 полугодия по прибыли и выручке, что увеличит долговую нагрузку. У компании сейчас торгуются 2 выпуска облигаций: Брусника 002P-01 RU000A1048A9 (погашение 10.06.2025, доходность 30%), 002Р-02 RU000A107UU5 (погашение 28.03.2027, доходность 38%, оферта 16.09.2025). Вывод: Компания как и другие застройщики имеет большую долговую нагрузку. Основной риск сейчас отраслевой. Являюсь "счастливым" обладателем выпуска 2Р02, поэтому увеличивать риски не хочется, в размещении участвовать или покупать на вторичном рынке новый выпуск не планирую. #облигации