Новые облигации Евротранс 1Р-04 и 1Р-05 на размещении Компания "Евротранс" $EUTR - сеть автозаправок под брендом "Трасса" выходит на долговой рынок с новыми выпусками облигаций. Евротранс со 2 по 6 ноября проведет сбор заявок сразу на 2 выпуска 5-летних облигаций ежемесячным купоном, один из которых с купон-лесенка с переменным купоном, который зависит от ключевой ставки, а другой с ориентиром по купону не выше 25%. Посмотрим параметры новых выпусков, финансовые показатели компании. Выпуск: Евротранс 001Р-04 Рейтинг: А- (АКРА) Объем: до 4 млрд.р на 2 выпуска Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: со 2 по 6 ноября Планируемая дата размещения: 11 ноября Дата погашения: через 5 лет Купонная доходность: фиксированная с дополнительным доходом, по 1-12 купонам – не выше 15%, по 13-24 купонам – 14%, по 25-36 купонам – 13%, по 37-48 купонам – 12%, по 49-60 купонам – 11%. Дополнительный доход определяется как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из значения ключевой ставки ЦБ, деленной на 2 Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: да Выпуск: Евротранс 001Р-05 Старт приема заявок: со 2 по 6 ноября Планируемая дата размещения: 11 ноября Дата погашения: через 5 лет Купонная доходность: не выше 25% Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: нет Показатели и цифры компании - 55 АЗК в Москве и Московской области, в том числе электрозаправок (28 объектов); - 41 бензовоз; - нефтебаза на 20 тыс.т; - завод по производству незамерзающей жидкости; - 10 электрозаправочных станций; - 4 ресторана и фабрика-кухня; - выручка в 1 полугодии 2024 г. согласно отчету по МСФО 82,3 млрд ₽ (+80% г/г), в 2023 126,8 млрд.р (+95% г/г); - чистая прибыль в 1 полугодии 2024 г. 2,23 млрд.₽ (+238% г/г), в 2023 г. 5,15 млрд. (рост в 3 раза г/г); - чистый долг (у учетом лизинговых обязательств) на 30.06.24 составляет 40,59 млрд.р, в 2023 г. 39,9 млрд.р (+28% г/г); - EBITDA в 2023 г. 12,3 млрд ₽ (+90% г/г). - чистый долг/EBITDA на 31.12.2023 составляет 3,24х (повышенный уровень долговой нагрузки); однако по итогам года данный показатель может быть выше. "ЕвроТранс" находится на втором месте по объему продаж среди независимых операторов сетей АЗС Москвы и Московской области. В настоящее время в обращении находятся 3 выпуска биржевых облигаций компании на 11 млрд р. ( $RU000A105PP9 , $RU000A105TS5 , $RU000A1061K1 и 2 выпуска "зеленых" бондов на 2,8 млрд р. ( $RU000A1082G5 и $RU000A108D81 ). Компания провела IPO в 2023 году и привлекла 13,5 млрд.р. Акции с момента начала торгов упали на 54%. Дивиденды компания выплачивала дивиденды: декабрь 23 г (за 3 квартал 23 г. 3,8%), июль 24 г. (за 23 г и 1 квартал: 12%), октябрь 24 г. (3,4%). Вывод Сейчас идея покупки облигаций с переменным купоном (флоатеров) является основной с учетом возможного повышения ключевой ставки. Но Евротранс решил разместить не флоатеры: у первого выпуска с лесенкой не вижу преимуществ (купон с каждым годом все меньше), да и второй выпуск с постоянным купоном неинтересен из-за повышенных рисков на 5-летнем сроке. У меня есть первый выпуск облигаций Евротранса, поэтому в размещениях новых выпусков не собираюсь участвовать. #облигации