​Умеренный рост на фоне вызовов: итоги четвертого квартала Мосбиржи 🏛 Московская биржа подвела накануне операционные итоги декабря, а значит теперь мы можем детально обсудить и результаты всего 4 кв. 2024 года. Общий объём торгов увеличился с октября по декабрь на +1,5% (г/г) до 407,2 трлн руб. И здесь хотелось бы отметить, что после попадания площадки в санкционный SDN-лист, уже второй квартал кряду мы наблюдаем ожидаемо скромные результаты. Поэтому придётся ещё немного потерпеть, и эффект высокой базы будет сглажен только спустя полгода. ✔️ Львиная доля оборота приходится на денежный рынок, где объём операций увеличился на +27,8% (г/г) до 317,1 трлн руб. Такой значительный рост объясняется несколькими факторами: высокими процентными ставками в экономике, повышающими интерес к инструментам денежного рынка, а также расширением функционала по сделкам РЕПО, что привлекло больше участников и увеличило ликвидность этого сегмента. ✔️ На срочном рынке объём торгов увеличился на +24,8% (г/г) до 31,2 трлн руб. Отрадно отметить, что биржа продолжает увеличивать список производных финансовых инструментов, отвечая на запросы клиентов. Повышенный интерес наблюдается на контракты, связанные с металлами и иностранными фондовыми индексами, что свидетельствует о диверсификации портфелей участников рынка. ✔️На фондовом рынке объём торгов увеличился на +25,7% (г/г) до 18,1 трлн руб., благодаря позитивной динамике рынка акций. Декабрьское решение ЦБ оставить ключевую ставку без изменений оказало положительное влияние на настроения инвесторов, что привело к увеличению торговой активности в сегменте акций. ✔️ Рынок облигаций продемонстрировал незначительный рост оборота всего в несколько процентов, что вполне ожидаемо, т.к. на фоне высоких ставок многие эмитенты временно приостановили выпуск новых облигационных займов, в результате общий объём размещений в отчётном периоде снизился примерно на треть, что оказало негативное влияние на динамику бизнеса Мосбиржи в этом сегменте. ✔️ Мосбиржа не раскрыла данные по торговой активности клиентов на валютном рынке и рынке драгметаллов, однако суммарный оборот этих двух сегментов уменьшился на -64,1% (г/г) составив 40,8 трлн руб., что и нивелировало в итоге все успехи Мосбиржи по другим сегментам. Учитывая, что доля операций с драгметаллами традиционно невелика, можно предположить, что основной спад пришёлся именно на валютный сегмент, тем более причина для этого падения есть, причём более чем весомая - июньское попадание Московской биржи, вместе с входящими в неё НКЦ и НРД в санкционные списки США, спровоцировавшее в итоге приостановку торгов валютными парами USDRUB и EURRUB на Мосбирже, а также расчётов в этих валютах по другим инструментам. 👉 В начале марта Московская биржа ( MOEX), как правило, представляет свою годовую финансовую отчетность. И даже несмотря на весьма скромный прирост операционных результатов, мы можем увидеть по итогам 2024 года неплохой рост прибыли, на фоне внушительных процентных доходов из-за рекордной ключевой ставки ЦБ. С декабрьских локальных минимумов акции Мосбиржи резко отскочили вверх - со 170 руб. до текущих 200+ руб., и говорить о покупках прямо здесь и сейчас как-то не приходится (по крайней мере, в моём понимании). Но если вдруг на горизонте вновь появятся поводы для коррекции, то при ценнике ниже 180 руб. бумаги Мосбиржи могут быть интересны для среднесрочных покупок. Спешить сейчас точно не нужно, т.к. всегда нужно держать в голове, что как только ключевая ставка решит развернуться вниз, процентные доходы автоматически начнут снижаться, что будет оказывать давление на фин. показатели Мосбиржи ❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца! Не забывайте ставить лайк, любите российский фондовый рынок и всегда отдавайте предпочтение лучшим эмитентам в каждом из секторов. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #дайджест_пульса

​Минфин подыгрывает рублю 🇷🇺 Минфин вчера анонсировал планы по покупке/продаже иностранной валюты и золота на внутреннем рынке, в рамках бюджетного правила. С 15 января по 6 февраля 2025 года казначейство планирует ежедневно приобретать активы на сумму, эквивалентную 4,1 млрд руб., что почти на четверть меньше, чем за предыдущий период. 🏛 В свою очередь, Центробанк РФ, в рамках зеркалирования операций ФНБ, в первом полугодии 2025 года будет ежедневно продавать валюту в эквиваленте 8,86 млрд руб., что почти на 0,5 млрд больше, чем во второй половине минувшего года. ↗️ Таким образом, чистые продажи валюты на внутреннем рынке в период с 15 января по 6 февраля 2025 года составят 4,76 млрд руб., по сравнению с 3 млрд руб. в предыдущем отчетном периоде. Что при прочих равных должно оказать небольшую поддержку рублю. ↗️ Высокие цены на нефть, о которых мы с вами вспоминали вчера - это также фактор в пользу отечественной валюты. ➡️ Плюс ко всему, уже на предстоящей неделе в России начинается очередной налоговый период, но эффект от этого фактора будет носить ограниченный характер, даже учитывая планируемое увеличение объёмов продажи валюты. Дело в том, что расчёты январских налогов основываются на среднем курсе доллара за декабрь, составляющем 102,2 руб. Поскольку текущий курс немного выше этого значения, у экспортёров нет необходимости существенно увеличивать объемы продажи экспортной выручки для соблюдения налоговых обязательств. ➡️ Сезонность также не способствует укреплению российской валюты: за последние десять лет рубль ослабевал по отношению к доллару по итогам января в пяти случаях из десяти. Здесь важно отметить, что на протяжении 2024 года американский доллар укреплялся по отношению ко всем основным валютам, включая как валюты развитых, так и развивающихся рынков. Например, валюты всех государств БРИКС снизились по отношению к доллару, причем наибольшие потери понес бразильский реал. Следовательно, даже при отсутствии СВО рубль всё равно испытывал бы ослабление, хотя темп снижения мог быть менее значительным. 👉 Но в любом случае, сокращение интервенций со стороны Минфина, в совокупности с ростом нефтяных цен, должны обеспечить рублю локальную поддержку, вплоть до конца января. А вот после завершения налогового периода уже можно будет ожидать возврата национальной валюты на исходные позиции, с возвращением к девальвационному сценарию, начиная с начала февраля. USDRUB EURRUB CNYRUB ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #дайджест_пульса

​📈 Нефть полетела вверх на антироссийских санкциях 🇷🇺 После пятничных новостей цены на чёрное золото демонстрируют рост второй день кряду, благодаря чему котировки на нефть марки Brent и Urals сегодня радостно обновили свои 3-месячные локальные максимумы. Если вы вдруг пропустили, рассказываю: США в пятницу ввели, пожалуй, самые жёсткие санкции против российской нефтяной промышленности, в рамках которых под ограничения попали крупные отечественные экспортёры ( FLOT, NVTK, SIBN, SNGS), страховые компании (Ингосстрах и Альфастрахование) и более 150 танкеров. Пострадал от санкций также и газовый бизнес. Кроме СПГ-танкеров в санкционный список попали среднетоннажный завод по сжижению природного газа «Газпром СПГ Портовая», который принадлежит GAZP, и «Криогаз-Высоцк», который принадлежит NVTK . 🇮🇷 Плюс ко всему, на рынке присутствуют ожидания, что ограничения на поставки из Ирана могут быть усилены в ближайшие месяцы, и это тоже дополнительно поддерживает ралли на нефтяном рынке. Особенно после сегодняшних новостей о запланированной на 17 января в Москве встречи президентов двух стран: России и Ирана. 🤔 Пока до конца неясно, как ограничения повлияют на фактические поставки сырой нефти для производителей, грузоотправителей и трейдеров, но в любом случае первые признаки сбоев уже заметны. В частности, в СМИ сегодня активно рассказывали про три танкера, перевозящих более 2 млн баррелей российской нефти, которые должны были прибыть в порты в Китае, но вдруг резко изменили курс и стоят в открытом море. Citigroup Inc. прогнозирует, что до 30% теневого флота танкеров России может пострадать от введённых накануне жёстких санкций, что приведёт к потере 800 тыс. баррелей в день. А вот Goldman Sachs Group Inc. не изменил своих ожиданий относительно поставок из России, т.к. сырая нефть может подешеветь, чтобы стимулировать покупки. 👉 В любом случае я всегда полагаю, что правда находится где-то посередине, но так или иначе давайте отметим, что российский фондовый рынок держится весьма уверенно на этом фоне, серьёзно поглядывая на локальные январские максимумы по индексу Мосбиржи, которые он очень не прочь и обновить! А искажение сознания у российских инвесторов обязательно себя исчерпает, и мы точно двинемся уверенно наверх, вот увидите! ❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и помните, что формула успеха в современном мире совершенно простая: вставай раньше, работай больше и качай нефть! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #дайджест_пульса