Совкомбанк 🏦. Держит удар ✔️ Вышел отчет за 9 месяцев 2024 года у компании Совкомбанк. Хоть ситуация не стала лучше по сравнению с 6 месяцами, cчитаю, что по текущим есть идея в акциях данного банка, но обо всем по порядку. 📌 Что в отчете? — Чистый процентный доход. Вырос с 103 до 118 млрд, но с учетом резервов динамика негативная (падение с 74 до 66 млрд). Все дело в выросшем резервировании с 29 до 51 млрд. Из-за высокой ставки растет риск просрочки по кредитам (например, Самолет 🏠), поэтому банк вынужден наращивать резервы, но даже при такой безумной ставке банк крепко держит удар. — Чистые комиссионные доходы. Выросли с 20 до 25 млрд за 9 месяцев год к году. Тут все хорошо! — Прочие доходы. Самая сложная статья для анализа, так как тут попадают и финансовые инструменты, и торговля валютой с металлами, поэтому результат в 33 млрд неплохой (хоть и упали с 49 млрд). Предсказывать будущие результаты по данной статье не берусь! — Страховая деятельность. Также из плюсов можно отметить рост более чем на 50% прибыль по данному виду деятельности до 27 млрд. В третьем квартале заработали чистыми 15 млрд! — Админ расходы. Расходы на персонал и другие административные расходы не стоят на месте и выросли с 66 до 92 млрд. В 4-ом квартале будет очень сильный рост по расходам по данной статье из-за выплаты годовых бонусов. Как итог прибыль за полгода упала с 76 до 56 млрд 📉, но это в значительной степени в цене, так как акции стоят уже не 20, а 13 рублей! 📌 Мое мнение по Совкомбанку 🧐 2024 год очень тяжелый для банков из-за аномально высокой ключевой ставки по нескольким причинам: 1)Все труднее наращивать кредитование из-за заградительных ставок. Пока держится только корпоративное кредитование. Почему? Я не знаю, мб надеятся на то, что долги сгорят в огне инфляции (привет фанатам Системы 💰). 2)Обслуживание пассивов (депозитов) становится все дороже, так как физики могут легко гонять (можно переводить до 30 млн руб.) свои деньги из банка в банк в поисках лучших ставок. 3)Банк вынужден закладывать повышенные резервы из-за рисков дефолтов. Самая беда заключается в том, что их еще не было, хотя есть много кандидатов даже среди крупных имен (например, МВИДЕО 💩). Я субъективно думаю, что самыми тяжелыми для банков будут 4 квартал 2024 и 1 квартал 2025: очень субъективно думаю, что дефолты пойдут в этот промежуток времени, а значит резервы будут расти по полной! Но на самом деле у меня еще есть несколько позитивных моментов для держателей акции: 1)Во-первых, компания оценивается сейчас дешевле капитала 🔥, а это всегда хорошая точка для входа в акции нормального банка (ВТБ 🏦 к таким не относится). 2)Во-вторых, компания славится своим умением покупать за копейки другие банки, поэтому ждём новых M&A. Банкопад неизбежен при такой рыночной конъюнктуре! 3) В-третьих, после проведения SPO фрифлоат стал 10% и есть все шансы на вхождение в с декабря индекс ММВБ, что является позитивной новостью! Вывод: отличный банк, который растет и будет дальше расти по разным направлениям. Тут главное дождаться идеального момента для входа. Когда? Самому бы знать 😄 $SVCB #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест