Отчет ЦИАН за 1 полугодие 2024: выручка, операционная прибыль, прибыль и основной актив ко

6 сентября 2024 в 5:19

ЦИАН 📱. Серая мышь с кубышкой 🐭 Вышел отчет за 1 полугодие 2024 у компании ЦИАН, а акции компании с хаев в 1 тысячу рублей акции уже упали ниже 600 рублей. Коротко пройдемся по основным моментам. 📌 Что в отчете? — Выручка. Выросла на 27% до 6.3 млрд. Результат хороший, но не вау для компании с такой оценкой. — Операционная прибыль. Я не знаю как, но расходы компании выросли всего на 5% до 5 млрд, а основными расходами компании являются расходы на маркетинг и зарплаты. Очень высока вероятность, что с определенным лагом во времени мы увидим сильное падение маржинальности, но сейчас операционная прибыль выросла в 3 раза!!! до 1.3 млрд 🔼 — Прибыль. Я бы убирал разовые курсовые убытки на 400 млн из-за укрепления рубля и убирал процентные доходы на 300 млн от кубышки, так как кубышка уйдет после выплаты дивидендов после переезда, поэтому компания в год способна зарабатывать чуть больше 30 рублей. — Кубышка. Знаете какой основной актив компании? Это кэш, который составляет 7 из 11 млрд активов компании, компании просто некуда инвестировать зарабатываемые деньги (ни M&A, ни Сapex)! Очень высока вероятность, что после переезда будет разовый дивиденд 💸 на 5 +млрд, что дает неплохую разовую доходность в 13%+, но в связи с этим очень сильно упадут процентные доходы. 📌 Мое мнение по компании 🧐 Бизнес у компании отличный и высокомаржинальный, но покупать сейчас компанию с P/E больше 15 - это как минимум странно, тем более почти все другие IT-компании оцениваются дешевле. Зачем брать дорогой ЦИАН, если можно купить что-то нехуже, но с более адекватной оценкой. ЦИАН - это прекрасный пример типичного IPO, которое было втюхано в свое время втридорога, а участники IPO 2021 по-прежнему в огромных минусах, а если брать в реальных деньгах, то картина совсем печальная 😭 Также важно не забывать, что у нас торгуются расписки, а не полноценные акции ЦИАНа ⚠️ Вывод: нормальный отчет, но ОЧЕНЬ-ОЧЕНЬ дорого, поэтому шансов на попадание в инвестиционный портфель нет. Можно будет только поспекулировать на истории с разовыми большими дивидендами, но не более. Подпишись, мне будет приятно! #мнение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест