Диасофт. Обзор 👀 Общий обзор 🐬 Диасофт — крупнейший российский разработчик корпоративных программных решений для финансовой сферы. Компания успешно функционирует свыше 30 лет и предлагает клиентам более 230 продуктов в области корпоративного ПО. Диасофт стала первой российской компанией, вошедшей в рейтинг Gartner как одного из ведущих мировых поставщиков цифровых банковских технологий. 🔥 Компания выигрывает от государственной политики импортозамещения, хотя ее решения начали широко применяться задолго до событий 2022 года, когда рынок был насыщен иностранными конкурентами. Среди клиентов Диасофта — более 150 организаций разных секторов экономики, причем большинство составляют финансовые учреждения: свыше половины крупнейших банков страны, ключевые инвестиционные, управляющие и страховые компании, негосударственные пенсионные фонды и микрофинансовые организации. 💰 Финансовая часть 🤔 Финансовый год компании «Диасофт» завершается в марте, чтобы минимизировать влияние сезонных факторов на отчетность. За последние годы среднегодовой прирост выручки составлял 17%, но в первом полугодии 2024 года наблюдалось замедление темпов роста, вероятно, связанное с изменениями в денежно-кредитной политике и перераспределением бюджетов клиентов. 📊 Несмотря на это, компания рассчитывает на 30%-й рост выручки в ближайшие годы. Ожидается, что к 2026 году выручка достигнет 20 млрд рублей, причем 22% этой суммы будет приходиться на новые направления – корпоративное ПО для нефинансового сектора и средства производства ПО и инфраструктурного ПО. Прогнозируется, что за 2024 год выручка составит 11,7 млрд рублей, что соответствует росту на 28%. Однако, учитывая конкуренцию, ожидается, что среднегодовые темпы роста выручки будут составлять 26%. 👥 Основные операционные расходы компании связаны с персоналом, составляющим более 70% всех затрат. Несмотря на сложные условия на рынке труда, «Диасофт» увеличивает численность сотрудников, особенно специалистов в области информационных технологий, что необходимо для дальнейшего роста и разработки новых услуг. Штат компании вырос с 1634 человек в 2020 году до более 2000 человек на текущий момент. 🧐 Более 80% затрат на исследования и разработки капитализируются компанией, включаясь в стоимость активов. Большая часть капитальных затрат идет на разработку ПО. За 2024 году капитальные затраты ожидаются на уровне 12% от выручки, однако в будущем планируется удерживать их в пределах 7–9%. 🫥 Историческая рентабельность компании по EBITDA составляла 38–43%, а по скорректированному показателю EBITDAC – 31–33%. В первом полугодии 2024 года рентабельность EBITDA упала до 23,5%. Компания ожидает, что по итогам всего года этот показатель составит 40–42,5%, хотя изначально прогнозировался диапазон 43–45%. Предполагается, что к 2026 году рентабельность восстановится до 45%. 🤷‍♂️ Прогнозируется, что в 2025 годах рентабельность по EBITDA составит 41%, а по EBITDAC – 31%. Рост расходов на персонал оказывает основное давление на прибыль. Чистая прибыль компании растет ежегодно и характеризуется высокой конвертацией из EBITDA. ❗ «Диасофт» не имеет долговых обязательств и обладает сильной денежной позицией. ⚖️ Инвестиционный взгляд 🤓 Доходы увеличиваются, но прибыль снижается, а темпы роста замедляются. Количество сотрудников растёт, заработные платы поднимаются. Высокие дивиденды ожидаются в 2024-2025 годах, после чего последует их уменьшение. Оптимистичный прогноз предусматривает увеличение операционной маржи и дивидендов, однако даже при умеренном сценарии дисконт остаётся привлекательным. 🎯 Цель в 5150р выглядит вполне достижимой, горизонт в заключительной части обзора в закрытом канале. 💼 Портфель 💸 Акции Диасофта DIAS в портфеле присутствуют, спекуляциями не занимаемся, поэтому держим и стабильно получаем дивиденды. Но стоит сказать, что просадка по котировкам сильная даже у учетом начисленных дивидендов. #дайджест_пульса #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс #dias #диасофт #обзор

Начинаем день с обзора компании Русгидро в канале @IV_CHANNEL 💧 Русгидро. Компания сталкивается с финансовыми проблемами из-за увеличения долговой нагрузки и низких показателей рентабельности. Несмотря на увеличение тарифов, рост доходов компании замедляется. Ожидается пик инвестиционных вложений в 2025-2026 годах, когда ежегодные затраты достигнут 320-330 миллиардов рублей. Однако эти инвестиции характеризуются низкой отдачей и могут оказаться нерентабельными. С учетом государственного статуса «Русгидро», вероятно, последуют дополнительная эмиссия акций и корректировка планов по инвестициям. Дивидендов ожидать не стоит до улучшения свободного денежного потока. 🎯 Акции компании не привлекательны для инвесторов. Более подробно в канале @IV_CHANNEL обзор в двух постах. В целом, взгляд на сектор нейтрально-удручающий... ⚡ Россети Урал. Прошли через разовую высокую выплату дивидендов, после чего компания оказалась без значительных финансовых ресурсов, полученных от продажи актива, и прибыли, которую он приносил. Текущие показатели компании не демонстрируют улучшения; более того, прогнозируется снижение операционной прибыли. Свободный денежный поток низкий. Коэффициент P/E остается лишь визуально привлекательным. 🎯 В текущей ситуации отсутствует какая-либо перспективная идея. ⚡ Россети Центр. Это стабильная дивидендная акция. Согласно скорректированному бизнес-плану, операционная прибыль ожидается на уровне 15 млрд рублей. Форвардные коэффициенты P/E выглядят очень дешевыми. Но жесткая ДКП вносит свои неопределенности. Планы на 2025 год могут неприятно поменяться. Филиалы компании расположены близко к зоне боевых действий, что повышает вероятность значительных рисков. 🎯 Идеи здесь нет. ⚡ Юнипро. Выручка компании увеличилась благодаря росту спроса на электроэнергию, что привело к увеличению производства электроэнергии на электростанциях. Размер "кубышки" (свободных денежных средств) увеличивается. При этом у компании отсутствуют долги. Однако текущий взгляд на компанию можно охарактеризовать как нейтральный. До тех пор пока не будут определены собственник и политика по выплате дивидендов, этот актив рекомендуется избегать. 🎯 В данном случае инвестиционной идеи нет. ⚡ Интер РАО. Компания демонстрирует рост и имеет отрицательный чистый долг. Однако, показатель EBITDA, очищенный от доходов "кубышки", свидетельствует о снижении эффективности бизнеса. Высокая дивидендная доходность делает компанию привлекательной только для дивидендных инвесторов. Это надежный актив с разумной отдачей на капитал. 🎯 Однако ожидать рост, который будет превосходить рыночную динамику, не стоит. ⚡ Ленэнерго. Компания демонстрирует улучшение финансовых показателей. Даже несмотря на убыток в 600 млн рублей от прочих доходов и расходов, чистый долг остаётся стабильным, выплачиваются дивиденды. Ожидается очередное повышение тарифов, что должно благоприятно отразиться на прибыли компании. Тем не менее, в долгосрочной перспективе возможно выравнивание или незначительное уменьшение прибыли вследствие замедления инфляции и стабилизации тарифов. 🎯 Две цели по котировкам а-п и обе на 2025 год. То есть из всего сектора активная идея только в Ленэнерго а-п❗ #русгидро #РоссетиУрал #РоссетиЦентр #Юнипро #ИнтерРАО #ленэнерго #энергетическийсектор #инвестиции #акции #дивиденды HYDR MRKU MRKC UPRO IRAO LSNG LSNGP

Полюс двигается к цели в 15.000, проставленной еще 30.09. Осталось всего 0,62% 🤏 Вот кратко из того обзора: Эффективность компании возрастает вследствие повышения стоимости золота. Временно прекращены выплаты дивидендов, ожидается их возобновление в 2026 году после уменьшения суммы задолженности. У компании есть почти 30% акций, предназначенных для погашения, будущее которых пока не определено. Если эти акции будут погашены, это может повысить оценку компании примерно на 40%. Сейчас высокая ставка оказывает давление на стоимость акций, делая актив малопривлекательным. А вот ссылка на тот самый обзор: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/IV_CHANNEL/7b5d4cf6-3967-47cb-af28-09e9e2f65785/?author=channel 🎯 Кто еще близок к достижению поставленный целей: ⚡ Ленэнерго-ап. Компания демонстрирует улучшение финансовых показателей. Даже несмотря на убыток в 600 млн рублей от прочих доходов и расходов, чистый долг остаётся стабильным, выплачиваются дивиденды. Ожидается очередное повышение тарифов, что должно благоприятно отразиться на прибыли компании. Тем не менее, в долгосрочной перспективе возможно выравнивание или незначительное уменьшение прибыли вследствие замедления инфляции и стабилизации тарифов. 🎯 Две цели по котировкам и обе на 2025 год 21 сентября 2024 - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/IV_CHANNEL/bc9b3657-7e13-4895-aaa7-fba077c814d6/?author=channel 4 декабря 2024 - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/IV_CHANNEL/efdb1db8-6b9f-4339-acf1-1f1f56561dae/?author=channel 💎 Алроса. Компания ранее продемонстрировала достойную выручку, хотя рентабельность оставалась на среднем уровне. Чистый долг компании приблизился к нулю. Добыча немного увеличилась, но все еще находится на уровне стагнации. Компания может выплатить до 100% от свободного денежного потока (FCF), что приведет к хорошим дивидендам, это может способствовать повышению привлекательности акций. 🎯 Потенциал для органического роста сохраняется. 5 сентября 2024. Обзор в двух постах: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/IV_CHANNEL/3266a4d6-9952-48dd-a00f-58059df3aa69/?author=channel https://www.tbank.ru/invest/social/profile/IV_CHANNEL/aee269d7-d10d-4a5f-950b-f734474b5663/?author=channel 🔥 Канал @IV_CHANNEL для тех, кто заботится о своих инвестициях 📚 Представляем свое видение рынка России по каждой компании отдельно ✔️ Детальный разбор при каждом обзоре: - для опытных подробный анализ. - для новичков итог простыми словами. ‼️ Такого в Пульсе НЕТ ‼️ #инвестиции #цели #компании #акции #дивиденды #золото #прогноз #ленэнерго #алроса #инфляция PLZL LSNGP ALRS