Пожалуй самая "ровная" стратегия 🚄 Консервативный подход 🔀 Просадок существенных нет, настроена так, что даже в самые "плохие" времена стратегия может не падать вовсе. 🔥 Подходит для консервативных инвесторов - для тех, кто не любит "красное" от слова совсем. Сегодня в лидерах роста: 🟢 Фонд Прогрессивный смарт +1,56% 🔴 Альфа-Капитал упр. акции +1,38% 🟢 Фонд Топ Рос. акций +1,32% 🔵 ВИМ Индекс Мосбиржи +1,35% 🟢 Фонд Взвешенный смарт +0,98% 🟡 Локальные валютные обл. +0,98% #акции #облигации #фонды #стратегия #стратегии SBPS AKME SBMX EQMX SBWS TLCB

Аренадата. Обзор 👀 Общий обзор 🐉 Группа Аренадата — ведущий российский разработчик ПО для управления и обработки данных. Она занимает лидирующие позиции на рынке благодаря большому числу внедрений. Ожидается, что российский рынок СУБД и инструментов обработки данных будет расти на 23% в год до конца десятилетия, при этом доля западных решений сократится до 2%. Продукты Аренадата способны заменить решения ушедших иностранных конкурентов. 🤓 Компания состоит из пяти отдельных подразделений, которые вместе формируют технологическую платформу из десяти продуктов. Эти продукты поддерживают работу как с локальной инфраструктурой (on-premise), так и с облачными решениями (частные и публичные облака). Время внедрения продуктов составляет 10–14 месяцев, что повышает лояльность клиентов и стимулирует продажи дополнительных продуктов. 💰 Финансовая часть 🫰 Основная выручка компании поступает от продаж лицензий. Также доходы приносит техобслуживание, консалтинг, внедрение ПО, подписки и обучение. Последние два года выручка росла на 60% ежегодно. За первые девять месяцев 2024 группа показала рост выручки на 114%. Компания стремится уменьшить влияние сезонности, хотя оно всё ещё заметно. 👥 Основные расходы связаны с персоналом. Штат насчитывает 510 человек, 70% из которых – IT-специалисты. Компания планирует увеличивать штат на 30% ежегодно. 📊 Рентабельность по OIBDA составляла 36–45%; за девять месяцев 2024 года она снизилась до 22%. Рентабельность по OIBDAC (с учётом капитализируемых расходов) ожидается на уровне 33% из-за роста затрат на персонал и новые продукты. Чистая прибыль растёт; её рентабельность составила 37% в прошлом году и 21% за девять месяцев 2024 года. 🤏 Капитальные затраты низки. В 2023 году они выросли до 3,7% от выручки из-за адаптации продуктов для платформы ГосТех. Без этих разовых трат уровень был бы сравним с прошлыми годами. Ожидается стабилизация на уровне 2–2,5% от выручки. 💳 Коэффициент чистого долга/OIBDA составляет 0,1x. Среднесрочных планов по привлечению долгового финансирования нет. 💸 Дивиденды 🪙 Планируется направлять на дивиденды не менее 50% от скорректированной чистой прибыли при условии поддержания долга (чистый долг/OIBDA) ниже 2,0x. Ожидается высокая дивидендная доходность благодаря положительной динамике свободного денежного потока. 🤓 Преимущества / Риски 💪 Конкурентные преимущества - Компания активно развивается в новых направлениях, соответствующих потребностям заказчиков. - Продукты Аренадаты внедряют российские компании, виден потенциал роста клиентской базы. - Это единственное конкурентоспособное решение против ушедших иностранных вендоров; высокая поддержка клиентов – ключевое преимущество. ⚠️ Риски - ЦСР прогнозирует, что российские решения займут 98% рынка к 2030 г., но переход на них может замедлиться из-за поддержки иностранного ПО внутренними IT-командами. - Недостаток IT-специалистов остается проблемой для российского IT-рынка. Трудности с наймом могут замедлить развитие рынка ПО для управления данными или повысить расходы на персонал. - Как и многие компании сектора, компания подвержена сезонности доходов (основные поступления в 4 квартале), хотя влияние этого фактора снижается. ⚖️ Инвестиционный взгляд 📌 Ожидается значительный рост российского рынка СУБД и инструментов обработки данных, а продукты. Выручка компании стабильно растет, основными источниками дохода являются продажа лицензий, техобслуживание, консалтинг и подписка. Несмотря на снижение рентабельности, чистая прибыль продолжает увеличиваться. Компания планирует выплачивать высокие дивиденды и имеет низкий коэффициент чистого долга. 💼 Портфель ⏯️ Выпусков облигаций компания не имеет. Включение акций DATA в наш портфель – это лишь вопрос времени. #дайджест_пульса #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс #DATA #Аренадата #Дивиденды #Риски #обзор #разбор

Только что в канале @IV_CHANNEL опубликован обзор по компании Эталон 🏢 Эталон. Компания эффективно приспосабливается к переменам и расширяет своё присутствие в регионах. Продажи демонстрируют стабильный рост. Стратегия компании предусматривает увеличение объёмов бизнеса за счёт приобретения местных строительных компаний и внедрения передовых строительных технологий. Эскроу-счета полностью обеспечены финансами. Корпоративный долг "Эталона" находится на допустимом уровне, а проектные обязательства покрыты средствами с эскроу-счетов. С развитием регионов можно прогнозировать значительное улучшение финансовых показателей в течение ближайших двух лет. Позиции "Эталона" превосходят конкурентов на рынке, однако сама отрасль всё ещё переживает кризис. 🎯 Цель установлена с горизонтом на 01.03.26 Каким компаниям установлена цель на 26 год ⁉️ 📙 Европлан. Компания является одним из ведущих игроков на российском рынке. Его конкурентным преимуществом выступает масштаб бизнеса. Благодаря значительной доле рынка, компания имеет возможность приобретать технику крупными партиями, получая существенные скидки. Операционная деятельность Европлана под давлением. В 2025 году возможен период стагнации или даже падения. Но лизинговый бизнес исторически успешно работает даже в сложных условиях. Тем не менее, потенциал роста остается значительным. 🎯 Две цели по активу 💳 Займер. Компания увеличивает ассортимент предлагаемых продуктов, вводя виртуальные кредитные карты и PoS-займы, чтобы привлечь большее число клиентов. Компания также основала собственное коллекторское агентство и изучает варианты сделок по слиянию и поглощению. Хотя бизнес остаётся устойчивым и надёжным, меры Центрального банка по ужесточению регулирования ставок по займам негативно влияют на его рентабельность. 🎯 Цель проставлена с учетом дивидендов ✅ Сбер. Финансовые результаты показывают стабильность, но прибыль снижается. Банк является стабильным в текущих условиях. Это мега хороший инвестиционный кейс для консервативных инвесторов. Но возможны трудности в 2025 году, связанные с увеличением числа корпоративных дефолтов и проблемами в строительной отрасли. ⛽ ЕвроТранс. Развитие по всем сегментам. Успешно развивается розничная продажа топлива, продажи топливных карт увеличиваются, даже кофе приносит прибыль. Основные риски включают возможное невыполнение плана продаж, сокращение маржи и увеличение долга. Однако планы компании амбициозны, это - обновление и строительство новых АЗК, запуск станций для работы с газом и увеличение продаж до 900-1000 млн литров в 2026 году. Чистая прибыль в 2026 году может составить 9,5-10 млрд рублей. 🐟 Инарктика. Падение прибыли из-за переоценки биологических активов не смущает, учитывая характерные для отрасли риски. Это обычное явление, периодически повторяющееся. В 2026 и 2027 году ожидается значительный рост чистой прибыли. Дивиденды трудно предсказывать. С одной стороны, компания получила рекордный свободный денежный поток и может их выплачивать, с другой стороны, она может предпочесть сокращать чистый долг. Актив интересен в среднесрочной перспективе. Долгосрочная перспектива еще более интересна с учетом роста бизнеса и переоценки акций. 👔 Henderson. Качественная история роста. Фундаментальные показатели радуют: выручка и прибыль растут, долг практически отсутствует. Руководство делает именно то, что обещало. Здесь сочетаются и высокие темпы роста, и дивидендные выплаты в размере половины прибыли. Компания старается растить капитализацию честными путями, и за это им большой плюс. 🐬 Диасофт. Доходы увеличиваются, но прибыль снижается, а темпы роста замедляются. Количество сотрудников растёт, заработные платы поднимаются. Ожидаются высокие дивиденды, после чего последует их уменьшение. Прогноз предусматривает увеличение операционной маржи и дивидендов, однако даже при умеренном сценарии дисконт остаётся привлекательным. ✍️ Подписывайтесь на канал @IV_CHANNEL ETLN LEAS ZAYM SBER EUTR AQUA HNFG DIAS