Какие американские акции можно шортить В одном из моих предыдущих постов я начал рассказывать о кандидатах на шорт среди американских компаний. Сегодня остановлюсь на нескольких «зомби-акциях», уже серьезно подешевевших, но сохраняющих значительный потенциал дальнейшего падения, среди которых: 🚙 Бумаги интернет-магазина подержанных автомобилей Carvana $CVNA . Их нынешняя цена не учитывает сжигание денег, постоянные убытки и увеличивающуюся конкуренцию. Некоторые аналитики оценивают потенциал дальнейшего падения акций в 91%. 🧬 Twist Bioscience $TWST — биотехнологическая компания, производящая синтетические ДНК и ДНК-продукты. Акции Twist торгуются в 7 раз дороже выручки. Компания несет убытки, ее рост замедляется, а денежные средства тают. Потенциал падения этой акции практически неограничен, если крупные акционеры будут вынуждены продать ее бумаги. 💵 Upstart Holdings $UPST – компания, использующая искусственный интеллект и «большие данные» для анализа кредитоспособности заёмщиков. Компания провела IPO 3 года назад, однако в последние 2 года разочаровала инвесторов и сейчас ее акции торгуются в 13 раз дешевле максимальных значений. Из-за несовершенства собственной скоринговой модели и высокой конкуренции выручка компании упала в два раза, при этом основные деньги ей приносят только два партнерских банка. 🍿 AMC Entertainment $AMC – крупнейшая американская сеть кинотеатров. Ее акции серьезно переоценены даже если предположить, что компания захватит больше половины рынка, что выглядит нереалистично. 🌳 SiteOne Landscape Supplies $SITE – крупнейший американский оптовый продавец товаров для ландшафтного дизайна. Даже при растущих ценах на продукцию прибыльность компании невелика, ее стратегия поглощения мелких дистрибуторов не создает стоимости для акционеров, а снижение продаж домов уменьшает спрос на товары, которые продает эта сеть. И даже если все эти гипотезы неверны, компания выглядит переоцененной. ⚡️ Sunrun $RUN – крупнейший американский установщик солнечных батарей. С момента IPO в 2017 году компания выбрала стратегию наращивания доли рынка любой ценой. С 2018 года компания сожгла более $15 млрд. Компания продолжает терять долю рынка, ее прибыльность значительно ниже, чем у конкурентов, акционерная стоимость продолжает падать, а чтобы оправдать нынешнюю цену акций должна расти в 1,7 раз быстрее консенсусных ожиданий. Даже при росте более 25% в год компания должна стоить на 88% дешевле. 🏎️ Наконец, Tesla $TSLA – самый дорогой автопроизводитель в мире с рыночной капитализацией больше $600 млрд и долей рынка меньше 5%. С 2020 года ее акции выросли в 8 раз, а торговая идея «шортить Tesla» жестоко наказала множество трейдеров. Но, возможно, именно сейчас наступает благоприятное время для шорта по нескольким причинам: 🔴 Темпы продаж электромобилей замедляются, а конкуренция на этом рынке стремительно растет. 🔴 Падение цен опровергает теорию о более высокой маржинальности Tesla. 🔴 Цена акций не реагирует на ухудшение фундаментальных показателей. 🔴 Акции Tesla – высокорискованный финансовый инструмент, а склонность к риску сейчас достигла своего пика. 📉 Есть и более долгосрочные опасения: сильная зависимость от правительственных субсидий, ухудшающаяся репутация электромобилей #Tesla среди потребителей, сфокусированность CEO компании Илона Маска на других проектах (он продал акции Tesla на $37 млрд – больше, чем кто-либо из американских миллиардеров), а также то, что не-автомобильные направления бизнеса Tesla имеют ограниченный потенциал роста.