Мультипликатор P/B, и почему на него стоит обращать внимание.
P/B или price to book- это отношение рыночной стоимости компании к балансовой.
Я считаю, что мультипликатор P/B - это один из ряда наиболее весомых факторов оценки стоимости акции в моменте.
К компании стоит присмотреться если P/B:
1. Ниже исторического по этой компании.
2. Меньше 1.
3. Меньше среднего по отрасли.
Чтобы было максимально понятно, разберу на примере одной квартиры:
Представьте, что вам предлагают купить квартиру по цене 100 р, при том, что аналогичные квартиры стоят по 200-250р. На вопрос почему такая дешёвая цена, вам отвечают- в последнее время ни кто не хочет её арендовать т.к. прямо перед окном идёт шумная стройка. И ещё есть условие, что квартира продаётся только с пожилым вонючим псом и он должен там жить до своего ухода в мир иной. И ещё жена друга соседа говорит, что в ней вроде как живут привидения.
Очевидно, что квартира недооценена, и когда стройка закончится, а пёс побежит по радуге, её цена неминуемо вернётся к рыночной.
Чему я уделяю много времени- так это поиску недооценённых компаний, испытывающих временные трудности или целенаправленно обесцененных рыночными манипуляторами.
Главное тут не ошибиться в оценке истинных причин низкого P/B и перспектив конечно.
Как говориться в одной восточной пословице:
«Бриллиант упавший в грязь, всё равно остаётся бриллиантом, а пыль поднявшаяся до небес, так и остаётся пылью.»
Взгляните на исторический график P/B 4-х компаний:
$AAPL $EBS $RIG $INTC , и угадайте какой из них нет в моём портфеле: