Риски и перспективы инвестиций в акции Магнита: стоит ли ожидать дивидендов?

Сегодня в 9:16

⚡️ Очередная ловушка под дивиденды? Риски для инвестора Сразу скажу, что достаточно неоднозначная история, так как Магнит имеет проблемы с долгами и неопределенностью в див. политике, поэтому стоит аккуратно подходить к добавлению акций данного эмитента в свой портфель. Однако поступающие в последнее время новости, а также недавняя отчетность по РСБУ, могут поменять мнение о перспективах бизнеса, так что давайте разбираться. 📍 Какие потенциальные драйверы для роста? • В ближайшие 3-5 лет компания планирует значительно увеличить площадь своих складских комплексов на 800 тыс. кв. м. Это масштабное расширение подчеркивает целеустремленность и стремлении улучшать логистику. • Девелопер Самолет и ритейлер Магнит заключили крупнейшую сделку в истории российского рынка жилой недвижимости — аренду 30 помещений на первых этажах жилых комплексов. • РСБУ 9м 2024г: Чистая прибыль +34.8 млрд рублей (против прибыли +0.56 млрд рублей годом ранее). Рост в 61 раз. Выручка Р0,3 млрд (-31,5% г/г) • Оферта на выкуп акций. В 2023 году Магнит под залог 3,75% своих акций взял деньги через операцию РЕПО. Эти деньги были ему нужны, чтобы провести выкуп акций у нерезидентов. В итоге на балансе у дочерней структуры Магнита оказалось 29% акций — это так называемый квазиказначейский пакет. Если бы сделка РЕПО завершилась, и эти акции вернулись бы на баланс, то их доля превысила бы 30%. А в таком случае, по закону, компания должна объявить оферту — предложить другим акционерам продать свои акции по средней рыночной цене за последние полгода. Это примерно 6567Р. В этом году не получилось провернуть этот процесс, теперь эта долгосрочная история на 2025 год. 📍 Дивидендная политика: В последние годы Магнит платил промежуточные дивиденды по итогам 9 месяцев. В итоге в пятницу компания сообщила о созыве собрания, которое рассмотрит вопрос о дивидендах — оно пройдет 26 декабря. При этом рекомендация совета директоров еще не выходила. Получилось неоднозначно, чаще всего российские компании одновременно публикуют рекомендацию и сообщение о созыве. 📍 Возможные цели коррекции: Для себя могу выделить два интересных уровня для набора позиции: • 4300Р - в течении последнего месяца, цена приходила два раза к этим значениям и нашла реакцию со стороны покупателя. • 4150Р - уровень очень сильный, за последние годы пробивали его только в 2018г. и начале 2022 г. Удастся ли покупателям удержать его и в этот раз? Лично я фундаментальных причин для слива ниже этой поддержки не вижу. Долгосрочно при правильном подходе менеджмента часть издержек можно переложить на потребителя, как обычно и бывает в периоды высоких ставок. Ближайшая отчетность по МСФО сможет дать ответы на многие вопросы, так что нужно лишь запастись терпением. Всех благодарю за внимание. ✅️ Если пост оказался полезным, подписывайтесь на канал, ставьте лайки — это лучшая мотивация для меня делать подобные посты. #акции #аналитика #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе 'Не является инвестиционной рекомендацией