$LKOH Какие переспективы у лукойла если одобрят выкуп? Рассмотрим разницу по доходности между выплатой дивов и байбэком. ПРИМЕР: Компания платит дивы: 10 шт акций 1000 стоит компания (капитализация) 100р заработала чистой прибыли 100р цена 1 акции 10р получается дивы на 1 акцию 13℅ налог 8,7р чистые дивы завычетом налога 8,7℅ доходность Buyback Компания обьявила выкуп своих акций: 10 шт акций 1000 стоит компания (капитализация) 100р заработала чистой прибыли 100р направит на выкуп своих акций 1шт акций получается выкупит на 100р 9шт акций останется после выкупа 1000:9= 111, 1р (капитализацию делим на количество оставших акций) 111,1р новая стоимость акции 0р налог отсутствует 11,1℅ доходность Вывод: как мы видим что байбэк доходнее дивов на 2,4℅ А теперь расмотрим ситуацию с лукойлом. Мы знаем что лукойл хочет выкупить 25℅ своих акций. Всего у лукойла 650,3млн. акций Сумма выкупа примерно 550млрд.р. Если бы эти деньги бы выплатили бы дивами то на 1 акцию бы пришло 845р. При текущей цене в 6721р доходность дивов составят 12,6℅. Теперь считаем какую доходность принесет выкуп. От общего количество акций 25℅ составит 162,575млн.шт., такое количество выкупит лукойл за пол цены у нерезидентов. Всего у лукойла останется после выкупа 487,725млн. акций. Новая цена рассчитаная на основе текущих показателей, после выкупа составит 8968р. Доходность байбэка к текущей цене составит 33,4℅. А если учесть что текущие показатели говорят о том что лукойл недооценен, то и цена может быть выше 8968р.