Последнее время появились заявления о желании выйти на биржу компании @CarMoney_Official . Появление нового эмитента это всегда хорошая новость для рынка. CarMoney - это финтехкомпания, уверенный лидер сегмента займов под залог автомобиля. Текущая доля рынка в два раза больше, чем у всех конкурентов суммарно. В реалиях 2023 года инвестировать в финансовый сектор достаточно рискованно. Отрасль штормит на фоне цикла повышения ставок ФРС (все помнят недавнюю серию банкротств региональных банков США, краха швейцарского Credit Suisse и т.д.), также на отечественный рынок влияет геополитеческая ситуация, что создаёт ещё большую нестабильность для классической кредитной организации. Но всё меняется, если бизнес модель основана на залоговом обеспечении. Всё просто, если заёмщик не выплачивает долг, то его имущество покроет все неустойки. Риски снижаются кратно. На данный момент доля залоговых займов в России относительно мала, что сулит взрывной рост в ближайщее время. Объем незанятого рынка залоговых займов оценивают более 130 млрд. руб., что дает возможность CarMoney в разы расширить свой бизнес и нарастить кредитный портфель. Компания разрабатывает передовые цифровые решения, которые уже сейчас позволяют финтеху оформлять 85% заявок онлайн (одобрение в среднем занимает чуть более 20 минут), что безусловно помогает эффективно наращивать клиентскую базу. Финансовые показатели CarMoney твердые: стабильный рост выручки, прибыли, высокое ROE более 20% (менеджмент планирует нарастить рентабельность до 30%). Настоящая компания роста. 2020-ый и 2022 года показали, что CarMoney способна расти даже в кризис. В 2022-м компания вышла на рекордную прибыль 403 млн. руб., что с учетом темпов роста даёт справедливую оценку компании более 9 млрд. рублей. Я, как инвестор, давно ждал выхода на биржу подобной компании. CarMoney будет хорошим кандидатом для включения в портфель. #CarMoney

Прикупил на коррекции 🚀 POSI

Прошлая неделя порадовала новым отечественным IPO (листинг). Произошло размещение компании Positive Technologies. Тикер POSI 🔒💾 @Positive_technologies – один из ведущих игроков в секторе кибербезопасности среди российских компаний. Появление новых эмитентов на нашем рынке всегда радует, особено если речь идет о наиболее перспективных отраслях, как IT. Стоит ли входит в эту историю? Основное: ✅ Одни из лидеров на перспективном и растущем рынке ✅ Высокая рентабельность ✅ Амбициозная стратегия ✅ Низкий долг ❌Страновой риск ❌Мультипликаторы выше среднего по рынку Мы уже давно вступили в эру, когда многие процессы в любой сфере, будь то телекоммуникации, банки, транспорт, госуправление, промышленность зависят от цифрового мира. И обеспечение защиты цифровых данных является необходимым условием для функционирования и развития любого современного бизнеса. Positive Technologies создает инновационные решения в сфере информационной безопасности. Продукты и сервисы компании позволяют комплексно закрывать потребности предприятий в обнаружении уязвимостей в IT-инфраструктуре, а также защиты от кибер-атак и прочих угроз. Сам сектор активно растет. Международный рынок кибербезопасности в среднем показывает темп роста в 10%. Что касается российского рынка, то у нас иная ситуация. Из-за низкой насыщенности, потенциал роста намного выше и определяется как 15-20 % в год. Positive Tech. выжимает ещё больше, +60% рост выручки в 2020 году, +25% по итогам 9-ти мес. 2021. Типичная компания роста. При таких темпах компания очень эффективна, рентабельность по EBITDA в 2020 составила 36%. В ходе пятничных торгов, стоимость компании составила около 65 млрд. рублей, что соотвествует мультипликаторам (по данным 2020 года): P/E 43,4 EV/EBITDA 33.6 P/S 11.8 Низкая закредитованость Net debt/EBITDA меньше 1 Значительная премия к рынку может быть обоснована ожидаемыми высокими темпами роста показателей и отличной рентабельностью. Менеджмент компании прогнозирует рост выручки в 5 раз к 2025 году, а также рост EBITDA в 8 раз, при увелечнии рентабельности по EBITDA до 50-55%. Вполне привлекательные цифры, при которых текущие мультипликаторы уже не кажутся такими высокими. Особенно в сравнении с крупными зарубежными аналогами. Форвардное значение EV/EBITDA некоторых американских компаний: Fortinet 48.6 Palo Alto 38.2. Как итог, Positive Technologies. вероятно неплохой кандидат для включения в портфель, для тех, кто хочет увеличить алокацию в IT секторе и верит в стратегию компании, ведь планы действительно грандиозные. Различные аналитики и инвест-дома оценивают справедливую капитализацию компании в 75-150 млрд. руб, что соответсвует апсайду 70%, согласно консенсус прогнозу и свидетельствует о инвест. привлекательности акций компании. Инфографика взята из официальной презентации компании. Не является индивидуальной инвестиционой рекомендацией.