💻 Смогла ли Астра сдержать все данные ей обещания? Необъяснимо, но факт — Астра чуть ли не единственная компания на рынке, которая сдержала все обещания с момента выхода на IPO. Как себя чувствует бизнес и что нового известно про дивиденды? Сейчас и расскажем. В октябре 2023 года IPO прошло по верхней границе с переподпиской более чем в 20 раз. Самое интересное — бумаги не только не ушли ниже цены размещения, но и принесли инвесторам около 35% прибыли! Что же это за удивительный бизнес такой? Астра реализует лицензии на ОС, разрабатывает ПО, оказывает консультационные услуги и развивает облачные решения для бизнеса — почти российский Microsoft. 👉 Такой бизнес позволяет продать инвесторам бурный рост. Это мы и видим в оценке — EV/EBITDA (LTM) около 20x! Рынок ждет стремительного расширения бизнеса крупнейшего отечественного разработчика ПО. Уже за 9 месяцев отгрузки (управленческий показатель на базе выручки) выросли ВДВОЕ на фоне кратного увеличения продаж экосистемных продуктов и развитию сервисного обслуживания. 📈 Астра может похвастаться сильными результатами: EBITDA достигла 2 млрд руб. (+64%), а чистая прибыль увеличилась в ПОЛТОРА раза — до 2,0 млрд руб. Интересное нас ждет впереди. Все же самый горячий месяц по отгрузкам — декабрь (особенность формирования бюджетов ключевых клиентов). Только для обеспечения такого роста приходится много инвестировать. Поэтому CAPEX вырос в 2,5 раза — до 2 млрд руб. 🟡 И вишенка на торте — дивы. Пусть даже и небольшие (доходность около 2%). Кстати, сегодня утвердили изменения в дивполитике. Астра переходит на годовые выплаты (раньше платили по итогам I и III кварталов). Плюс снизили нижнюю границу выплат при ND/скор. EBITDA не более 1x (сейчас 0,3x) с 50 до 25% от скорректированной чистой прибыли. ⭐️Подводим итог жизни Астры после IPO: сегодня компания отлично справляется с сохранением темпов роста, а данные обещания инвесторам выполняются. Считаем, что новости про дивы не окажут значимого влияния на инвестиционный кейс. Напротив, это может означать, что компания нашла перспективные проекты. А это особенно важно для растущего бизнеса. $ASTR