TCSG (Т-БАНК) ОН ТОЧНО ТАКОЙ ОДИН⁉️ #Обзор #обзор_компании Всем доброго дня, Инвесторы! 🔎Сегодня

11 ноября 2024 в 12:10

(Т-БАНК) ОН ТОЧНО ТАКОЙ ОДИН⁉️ #Обзор #обзор_компании Всем доброго дня, Инвесторы! 🔎Сегодня разберём компанию Т-банк, а также: есть ли перспективы у бизнеса и стоит ли покупать акции компании сейчас. 🚀Для начала: Т-Банк остаётся достаточно быстрорастущим технологическим банком, развивая новые продукты. В первом полугодии банк переехал с Кипра в РФ. А в марте этого года, кстати, банк сообщил об объединении с Росбанком и в августе завершил сделку. Завершение процессов, связанных с присоединением Росбанка к Т-Банку в формате филиала ожидается в I квартале 2025 года. Сделка с одной стороны неоднозначна по мнению многих, с другой стороны – повышение уровня капитала и эффект синергии в области продуктового предложения для клиентов. Условия деятельности компании: ◾️Ухудшение бизнес-климата от ЦБ в последнее время в связи с текущей ситуацией в экономике и введение налога на сверхприбыль банков(но этот проект ещё на обсуждении). ◾️Риторика ЦБ остаётся жесткой, ожидается повышение ключевой ставки на следующем заседании. 🔎Рассмотрим теперь предшествующие ключевые показатели финансовой отчётности за 6 месяцев 2024 года. 🟢 Чистая прибыль: 45,7 млрд рублей (+25% г/г); 🟢 Чистый процентный доход: 150,9 млрд рублей (+50% г/г); 🟢 Чистый комиссионный доход: 42,4 млрд рублей (+28%). ☝🏻Кстати, около 50% активных клиентов экосистемы использует два и более продукта. Это значит, что выручка на одного клиента диверсифицирована и не завязана только на один продукт. ⚡️РИСКИ: – С одной стороны, вероятное повышение ключевой ставки на будущем заседании это = обязательство у банков платить по более дорогим депозитам. С другой стороны снижается кредитная активность заемщиков, поскольку ставки высоки. – Рост объема «плохих» кредитов, когда вероятность дефолта среди заёмщиков выше, чем обычно. – ЦБ может увеличить нормативы достаточности капитала в 2025 году. Исходя из этого, банку может потребоваться дополнительный капитал или сокращение рисковых активов, что будет ограничением в способности банков выдавать кредиты, а это будет влиять на замедление темпов роста. 📈ДРАЙВЕРЫ К РОСТУ: – Первое что важно отметить это дивидендная политика. До 30% чистой прибыли будет направляться на дивиденды и это позитив для инвесторов. Плюс ко всему, дивиденды планируют выплачивать каждый квартал, это в свою очередь может снизить волатильность бумаги, в отличии от того же Сбера, у которого дивиденды раз в год и цена снижается примерно на эту же величину во время див.гэпа. А у Т-Банка как-бы по году этот эффект будет «размазан». – Поддержание высокого уровня рентабельности за счёт акцента на розничном кредитовании. Доля кредитов малого и среднего бизнеса в портфеле Т-банка составляет менее 10%. – Синергия с Росбанком. Ационеры обоих банков одобрили его присоединение к Т-Банку в качестве филиала. Что это значит для инвесторов? Общий капитал объединенного банка станет больше 500 млрд рублей – хорошая база для роста бизнеса. Предполагается исправление ситуации с низким уровнем капитала. – Момент с доп.эмиссией в рамках интеграции Росбанка. (Вынес в отдельный пункт) Это не размытие❌. Проводимая процедура никак не повлияет на количество акций которые обращаются на бирже. – Снятие или приостановление санкций с банковского сектора РФ, поскольку западу необходимо решать свои вопросы связанные с энергетикой. Но снятие санкций может быть временным. – Налаживание политической и экономической ситуации в стране/мире. ✅Вердикт: по текущим ценам компания всё ещё может быть интересна к покупке в среднесрок/долгосрок, но доля в портфеле должна быть комфортная исходя из вашего риск-профиля и стратегии. (НЕ ИИР‼️) 👊🏻Я не успел взять её пока в стратегии, хотел чуть дешевле, но возможно рассмотрю после выплаты дивидендов, ситуация на рынке постоянно меняется, возможно кое-что поменяем в перспективе. Подписывайтесь на блог, если понравился пост😉 #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс #новичкам #инвестиции #идеи #акции #хочу_в_дайджест