"РАЗМЕЩЕНИЕ НОВОТРАНС" 🚃 НОВОТРАНС - российский транспортный холдинг, владеющий портовыми активами и занимающийся железнодорожными перевозками, вагоноремонтом, инфраструктурными проектами и стивидорной деятельностью. 📄5 марта 2024 года планируется выпуск облигации Новотранс ХК-001Р-05 ( $RU000A107W06 ): • Рейтинг: ruAA- "Стабильный" (Эксперт РА); • Эмиссия: 5 млрд руб.; • Номинал: 1000 руб.; • Срок: 3 года (04.03.27 г.); • Дюрация: 2,47 г.; • Купон: Постоянный; • Периодичность купона: 91 день; • Купонная ставка: Ориентир - не выше 14,75% (YTM 15,59%); 🧐 Крепкий эмитент с устойчивой позицией в отрасли. Компания заключает сервисные контракты с крупными клиентами, что обеспечивает высокую прогнозируемость объемов перевозок. 👇 В 2023 году ставки оперирования на рынке снизились после предыдущего роста, вызванного повышением спроса на уголь. Однако существует неопределенность из-за периодического сезонного снижения спроса. ⌛ Качество баланса и прибыли эмитента оценивается как "высокое", с высокими показателями оборачиваемости прибыли и хорошо распределенной долговой нагрузкой. 🏗Новотранс имеет низкую долговую нагрузку, однако возможно увеличение показателя из-за инвестиционных проектов. 🍴 Вилка по купонной ставке - 13,75%-14,75%, а может даже и ниже будет. Участие в размещении доступно во многих крупных брокерах, думаю спрос будет большой, что со стороны проф участников, что со стороны физиков. Это позволит снизить купонную ставку еще ниже. 🎉Опять же как и в случае Аквы на днях - выпуск на 3 года, без опционов, лесенок, амортизации и прочего. Физикам такое проще покупать, учитывая, что брокер делает упор на рейтинг АА-. Из альтернатив со схожим рейтингом и дюрацией: • ГТЛК-002Р-02-боб - $RU000A105KB0 - YTM - 16,05% - дюрация - 2,3; • СистемаАФК-1Р-14-боб - $RU000A101XN7 - YTM - 15,1% - дюрация - 2,63. У самого же Новотранса есть схожий по дюрации выпуск Новотранс ХК-001Р-03 $RU000A105CM4 - YTM - 15,1% 🤔Что по итогу: Я скорее всего поставлю лимитку по верхней границе доходности, при снижении купона в район 14% выпуск не особо интересен. Хотя если вы уверены, что КС к концу года будет 9% то нужно брать! Не ИИР) Всем удачи.