🗞️ Экономические события 18 декабря: 🌍 События: 0:30 - Недельные запасы сырой нефти в США ⛽️ ( BRF5 ) (Важность: 7/10) ❗️ 10:00 - ИПЦ в Великобритании 🇬🇧 ( GBPRUB ) (Важность: 7/10) ❗️ 12:00 - Выступление члена ЕЦБ Лейна 🇪🇺 ( EURRUB ) (Важность: 8/10) ‼️ 12:30 - Индекс цен на жилье в Великобритании 🇬🇧 (Важность: 6/10) ❕ 12:30 - Выступление президента Бундесбанка Нагеля 🇩🇪 (Важность: 8/10) ‼️ 13:00 - ИПЦ в Европе 🇪🇺 (Важность: 8/10) ‼️ 14:00 - Индекс промышленных заказов в Великобритании 🇬🇧 (Важность: 6/10) ❕ 14:00 - Ежемесячный отчет Бундесбанка 🇩🇪 (Важность: 7/10) ❗️ 15:00 - Индекс ипотечного рынка США 🇺🇸 ( USDRUB ) (Важность: 7/10) ❗️ 16:30 - Число выданных разрешений на строительство в США 🇺🇸 (Важность: 7/10) ❗️ 18:30 - Запасы сырой нефти в США ⛽️ (Важность: 7/10) ❗️ 19:00 - Индекс цен производителей в РФ 🇷🇺 (Важность: 7/10) ❗️ 22:00 - Решение по процентной ставке ФРС 🇺🇸 ( SFZ4 ) (Важность: 10/10) ‼️‼️‼️ 22:30 - Пресс-конференция FOMC 🇺🇸 (Важность: 8/10) ‼️ 🇷🇺 РФ: 🥂 ABRD — Абрау-Дюрсо: Акционеры рассмотрят вопрос увеличения уставного капитала путем размещения дополнительных акций (❗️) ——————————————————— При трейдинге важно понимать, когда сделка попадает под возможное влияние новостного фона, именно тогда, в случае негативного/позитивного фона, технический анализ может перестать работать.〽️ Спасибо за внимание 🙏 Если я был полезен - не забывай перейти в профиль и подписаться 😉

Газпром: назад в 2008 Сегодня голубая фишка упала ниже 108 рублей - это недалеко от уровней 2013 и 2008г, вот только с учетом курса доллара - мы еще ниже. И вот вопрос: это балласт, который тянет индекс на дно или како-то шанс на реанимацию есть? Да, мы знаем, что действуют они не в наших интересах, дивиденды не платят, долг по номиналу считается самым крупным, но нет плохих акций. - есть плохая цена. Отсюда, кратко решил пройтись по тезисам и разобраться. Отчет и дивиденды. Недавно вышел МСФО за III квартал и косвенно я уже пробегался по нему, теперь настало время разложить всё по полочкам. - Чистый убыток: 53 млрд руб (консенсус был 54 млрд прибыли) Провалили консенсус, но тут скорее фактор подписи «убыток» сыграл. По факту отчет умеренно негативный, а не жесть. у бизнеса отрицательный + есть номинально растущий долг (ND/Ebitda = 2,46 (+0,06 пункта), а при показателе больше 2,5 дивиденды платить не могут. К тому же Минфин будет действовать в своих интересах, в план бюджета дивиденды не закладывали, так что тут выплаты не жду. Но это не значит, что нету шанса увидеть дивиденд за 2025г. База есть: Заработали 17,5 руб. на акцию = доходность в 15,2% исходя из политики. Фундаментально: ➕В Европе прогнозируется более холодный сезон (прошлые два считались теплее нормы) = бóльшая выручка для компании. ➕По итогам 2024 года поставки газа по “Силе Сибири” превысят контрактные обязательства “Газпрома” на этот год. ➕Ставка на перемирие: хоть Трамп и главный, кто душил Газпром на прошлом сроке, в моменте х1,5 к цене акций увидеть реально. ➕Рост цен газа на $50 за тыс. куб. добавит 3% к EBITDA 2025 г., 5% к чистой прибыли. ➕➖ Поставка через Украину: контракт заканчивается, но сохранят 30-50% от предыдущих объемов => сохранят 6-7% от текущей выручки. ➖Дивиденда за 2024г нет ➖Стоят 4 EV/Ebitda - дёшево, но платим за долговые риски и статус «дойной коровы» для бюджета. Тут речь идёт об интересах государства, а не о физиках. ➖Давит конъюнктура: санкции + прочие ограничения. Да, переориентация на другие страны прошла успешно, но все больше и больше теряют рынок ЕС. Поставки туда сейчас минимальные, так что от дальнейших санкций эффекта уже маловато. А что в 2025г? 1. НДПИ: убирают нашлепку с 2025г — это примерно +500 млрд руб. к прибыли. Но это скорее оптимизация расходов, чем намек государства на дивиденды (рост расходов на 10-15% в год). + есть инвест программа, которую будут реализовывать. 2. История с Транснефтью не повторится: оставят налог на прибыль в 20%. Государство дало гарантию, что не будут прибегать к этому. Меньше рисков => меньше неопределенности => здоровее цена. 3. Девальвация: средняя по доллару в этом году около 91 руб. (+6,5% г/г) Газпром выигрывает от этого, так как реализуют газ в долларах/юанях. Это приведёт к росту рентабельности на 3-4%. 4. Описывал базу под дивиденды выше: имхо хотя бы на уровне слухов может быть прогрето инфополе.А тут любой писк о дивидендах = ракета в котировках Вывод: Компания на минимумах с мая, при этом: вырос доллар + отчеты стали лучше (был норм такой убыток по МСФО) + отменили НДПИ Идет какой-то ненормальный слив, который тянет рынок вниз, мы в зоне перепроданности почти по всем мультипликаторам. Имхо, 100-105 - это в любом случае хорошая точка для входа как минимум в долгосрок. Просто куда дешевле?) Уже прикупил на 1% от портфеля. Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝 Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸 Спасибо 🙏 GAZP

​​Утренний обзор: что ждать сегодня? Вчера индекс Мосбиржи упал на 2,5%: С учетом сегодняшних дивгэпов мы ниже 2400 - думаю увидим добрый пробой. Валюта торговалась в боковике, поэтому кроме фактора приближающегося заседания особых драйверов падения не вижу. Там еще и на вечерке Трамп заявил, что активно занимается «миром» и разговор с Путиным все ближе. Завтра экспирация, поэтому если сегодня падаем - завтра фонды скорее всего будут закрывать хэдж-шорты в фьючах - это может быть пиком падения. Акции: 1)Белуга:навес уходит Вчера у компании наконец разблокировали доп акции в крупных брокерах: люди сразу же пошли их продавать, что создало финальный пик продаж.Тут идея в том, что бОльшее количество навеса вышло, но еще около недели акция может быть слабее рынка, хоть и стоит уже дешево. Прикольно, конечно, компания во время сплита заявила, что он хорошо повлияет на котировки (итог: -33%). Миноритарии попадают на начисление НДФЛ, хотя доля не изменилась и прибыли по факту нет: налог в никуда. Кроме того, они не платят дивиденды: нераспределенной прибыли нет. Рост замедляется в отчете, но по текущим - уже недорого. По 450 бы взял как полузащитный потреб сектор (водку пить не перестанут, хоть это и премиум сегмент). 2)Новатэк и Совкомфлот: утвержденные санкции. 52 танкера из флота компаний попало под санкции, они ожидаемо утверждены. Это скорее сделает логистику дороже, нежели танкеры станут мертвым грузом. Получают приток новых танкеров из Дубая и тд, пускай и меньшими темпами. Новатэк стоит 2,6 EV/Ebitda, но далеко не факт, что это бенефициар перемирия зная Трампа и отношение к газу. -Совкомфлот: норм. 1,5 EV/Ebitda. Дают 15% дд, остальной кэш (еще 15% от капы) пойдут на новый флот. Стоят дешевле исторических мультипликаторов. Совкомфлот начинаю набирать. 3)Полюс: дробление акций. Уставной капитал прежний, а вот бумаги будут стоить дешевле: условно бумага стоит 13000, будет 1300р (10:1). Есть шанс, что перед сплитом закроют шорты, как это делалось с другими кейсами. Ну и это упростит задачу автоследам: на техническом счете бумагу за 1300 будет проще покупать. Стоят 7 EV/Ebitda, выигрывают от девала, золото держит тренд. Купил на просадке: думаю рынок захочет выкупить ее, так как подешевевший актив от инфляции всегда нужен. 4)Headhunter: див. отсечка. Сегодня пройдет дивидендный гэп, увеличил позицию перед ним: навес выходил вчера по любым ценам, чтобы не морозить деньги, а автослед боится портить статистику. Можем упасть меньше дивгэпа на 2-4%. Стоят 9,5 прибылей - для IT это мега дешево. 20% от депозита спекулятивно взял. Да, испорчу доходность, но попытаюсь забрать спек. 5)Лукойл: дивгэп Только за счет нее гэпнем на 1,5%: компания сильнее рынка, да и закрывает отсечки быстрее остальных исторически. Дают forward 16%дд, поэтому рынок может слепо покупать падение. Все же самая популярная див компания после Сбербанка сейчас. Вытащит ли рынок? С учетом дивиденда интересно хотя бы у 6050 руб: пока что не держу. 6)Пик:опять двадцать пять. Санкции ЕС по изолированному бизнесу = без особого эффекта. Но на таком рынке акции все равно слили) У компании высокая доля ипотек, их больше, чем у самолета, хоть структура лучше, но модель рушится.(сейчас близки к убыткам). В сегменте эталон ещё более менее выглядит. Итоги: Рынок сегодня отыграет 3 дивгэпа. Лукойл и HHRU сильнее рынка, а с учетом прокола 2400 вниз, можем увидеть ускоренный отскок. Этот уровень привлекателен для большинства инвест фондов и умных ребят. Да, страх ставки есть, но все идет к тому, что будет фикс на факте (зачем шортить дно, если шанс 23 ставки остается, а это скорее рост, чем падение). Будьте аккуратны Отличного вторника, друзья! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 BELU NVTK FLOT PLZL HEAD LKOH PIKK MXZ4