​​Утренний обзор: что ждать от рынка дальше? Вчера индекс Мосбиржи упал на 1,2%, но вырос за вычетом дивгэпов за счет роста валюты.На этой неделе уже физически вводят санкции на ГПБ, на этом доллар и юань разгоняют.Отскакиваем от зоны покупок 13,84-13,93, ближайшее сопротивление 14,4. Где-то в этом диапазоне можем продолжить движение. Акции: 1)Совкомбанк:присоединение ХКФ. 28 января 2025 года проведут ВОСА: обсудят параметры доп. эмиссии для присоединения бизнеса в свою экосистему. Может быть взята средне взвешенная за 6 мес - это 14 рублей.На этом акции вчера ракетили и могут продолжить, НО: подобный кейс летом не был реализован. Поэтому покупать чисто под выкуп - немного казино после вчерашнего. Единственное, тут опасно шортить. Что планово должны увидеть: Forward P/E = 1,5 - купили конкурента вдвое дешевле справедливых. Компания главный бенефициар разворота ставки, поэтому перед пятницей разгон может локально закончится. Если дадут 13,5 - только тогда можно будет подшортить. Оценены в 0,75 капитала. Компания сильная, особенно менеджмент. Интересно у 11,5-12 руб. для покупки. 2)HeadHunter: как прошел гэп? Компания вчера гэпнула примерно на 20,5%, при дивиденде в 22,5%. Как оказалось, не весь навес продавал перед дивидендом акцию, так как уходил в отсечку для оптимизации налогов. Компания определенно интересно у 3000-3100, поэтому я продолжаю держать акции. Оценены в 6 прибылей, конъюнктура идеальная, а навес создает только более привлекательную цену. Это почти безриск актив в моменте. Кстати, 20го декабря его всего в индекс - фонды начнут покупать крутую акцию и мы ещё можем подрасти. 3)КАМАЗ: дефляция спроса. Закладывают слабые показатели: продажи грузовиков могут упасть на 23%. Бизнес показывает слабые результаты на растущей ставке весь 24 год => стали убыточным бизнесом.По факту получаем падающую стоимость + падающий спрос на продукцию компании. Есть долг в 2,1 ND/Ebitda: часть из них в флоутерах = растущие процентные расходы + номинально долг тоже растет. Единственный позитив это поддержка сегмента на 3,7 трлн руб. от бюджета, но влияние косвенное. Сюда не смотрю, бизнес слабый. 4)ЮГК: запустили карьер Светлинский карьер запущен после ограничений от Ростехнадзора уже физически. Это позитив, так как на него приходилось 1/2 добычи уральского хаба. На этом немного подросли, но все равно цена на акцию сильно отстает от реальности: золото и валюта в моменте создает бОльший апсайт. У акции проблема в ликвидности: она тоже скоро будет решена, когда ее добавят в индекс (на ребалансе 20го декабря). - это прибавит ликвидности. Компания скоро может представить прогноз на 2025г и наконец объявить дивиденд. Драйверов очень много, хоть акцию не любят за мажора. Держу. Итоги: Сегодня финальные перед заседанием данные по инфляции. Как и в прошлый раз до факта могут продавать акцию => на факте откупать шорты, даже при очень плохих данных (как в прошлый раз). Сегодня могут начаться откупы шорта индекса юриками перед завтрашней экспирацией, но и у физиков много лонгов (что, скорее, негатив). В общем, ждём финальное давление перед ставкой, а дальше… будем смотреть! Отличного дня, друзья! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 SVCB HEAD UGLD KMAZ CNYRUB MXZ4

🗞️ Экономические события 18 декабря: 🌍 События: 0:30 - Недельные запасы сырой нефти в США ⛽️ ( BRF5 ) (Важность: 7/10) ❗️ 10:00 - ИПЦ в Великобритании 🇬🇧 ( GBPRUB ) (Важность: 7/10) ❗️ 12:00 - Выступление члена ЕЦБ Лейна 🇪🇺 ( EURRUB ) (Важность: 8/10) ‼️ 12:30 - Индекс цен на жилье в Великобритании 🇬🇧 (Важность: 6/10) ❕ 12:30 - Выступление президента Бундесбанка Нагеля 🇩🇪 (Важность: 8/10) ‼️ 13:00 - ИПЦ в Европе 🇪🇺 (Важность: 8/10) ‼️ 14:00 - Индекс промышленных заказов в Великобритании 🇬🇧 (Важность: 6/10) ❕ 14:00 - Ежемесячный отчет Бундесбанка 🇩🇪 (Важность: 7/10) ❗️ 15:00 - Индекс ипотечного рынка США 🇺🇸 ( USDRUB ) (Важность: 7/10) ❗️ 16:30 - Число выданных разрешений на строительство в США 🇺🇸 (Важность: 7/10) ❗️ 18:30 - Запасы сырой нефти в США ⛽️ (Важность: 7/10) ❗️ 19:00 - Индекс цен производителей в РФ 🇷🇺 (Важность: 7/10) ❗️ 22:00 - Решение по процентной ставке ФРС 🇺🇸 ( SFZ4 ) (Важность: 10/10) ‼️‼️‼️ 22:30 - Пресс-конференция FOMC 🇺🇸 (Важность: 8/10) ‼️ 🇷🇺 РФ: 🥂 ABRD — Абрау-Дюрсо: Акционеры рассмотрят вопрос увеличения уставного капитала путем размещения дополнительных акций (❗️) ——————————————————— При трейдинге важно понимать, когда сделка попадает под возможное влияние новостного фона, именно тогда, в случае негативного/позитивного фона, технический анализ может перестать работать.〽️ Спасибо за внимание 🙏 Если я был полезен - не забывай перейти в профиль и подписаться 😉

Газпром: назад в 2008 Сегодня голубая фишка упала ниже 108 рублей - это недалеко от уровней 2013 и 2008г, вот только с учетом курса доллара - мы еще ниже. И вот вопрос: это балласт, который тянет индекс на дно или како-то шанс на реанимацию есть? Да, мы знаем, что действуют они не в наших интересах, дивиденды не платят, долг по номиналу считается самым крупным, но нет плохих акций. - есть плохая цена. Отсюда, кратко решил пройтись по тезисам и разобраться. Отчет и дивиденды. Недавно вышел МСФО за III квартал и косвенно я уже пробегался по нему, теперь настало время разложить всё по полочкам. - Чистый убыток: 53 млрд руб (консенсус был 54 млрд прибыли) Провалили консенсус, но тут скорее фактор подписи «убыток» сыграл. По факту отчет умеренно негативный, а не жесть. у бизнеса отрицательный + есть номинально растущий долг (ND/Ebitda = 2,46 (+0,06 пункта), а при показателе больше 2,5 дивиденды платить не могут. К тому же Минфин будет действовать в своих интересах, в план бюджета дивиденды не закладывали, так что тут выплаты не жду. Но это не значит, что нету шанса увидеть дивиденд за 2025г. База есть: Заработали 17,5 руб. на акцию = доходность в 15,2% исходя из политики. Фундаментально: ➕В Европе прогнозируется более холодный сезон (прошлые два считались теплее нормы) = бóльшая выручка для компании. ➕По итогам 2024 года поставки газа по “Силе Сибири” превысят контрактные обязательства “Газпрома” на этот год. ➕Ставка на перемирие: хоть Трамп и главный, кто душил Газпром на прошлом сроке, в моменте х1,5 к цене акций увидеть реально. ➕Рост цен газа на $50 за тыс. куб. добавит 3% к EBITDA 2025 г., 5% к чистой прибыли. ➕➖ Поставка через Украину: контракт заканчивается, но сохранят 30-50% от предыдущих объемов => сохранят 6-7% от текущей выручки. ➖Дивиденда за 2024г нет ➖Стоят 4 EV/Ebitda - дёшево, но платим за долговые риски и статус «дойной коровы» для бюджета. Тут речь идёт об интересах государства, а не о физиках. ➖Давит конъюнктура: санкции + прочие ограничения. Да, переориентация на другие страны прошла успешно, но все больше и больше теряют рынок ЕС. Поставки туда сейчас минимальные, так что от дальнейших санкций эффекта уже маловато. А что в 2025г? 1. НДПИ: убирают нашлепку с 2025г — это примерно +500 млрд руб. к прибыли. Но это скорее оптимизация расходов, чем намек государства на дивиденды (рост расходов на 10-15% в год). + есть инвест программа, которую будут реализовывать. 2. История с Транснефтью не повторится: оставят налог на прибыль в 20%. Государство дало гарантию, что не будут прибегать к этому. Меньше рисков => меньше неопределенности => здоровее цена. 3. Девальвация: средняя по доллару в этом году около 91 руб. (+6,5% г/г) Газпром выигрывает от этого, так как реализуют газ в долларах/юанях. Это приведёт к росту рентабельности на 3-4%. 4. Описывал базу под дивиденды выше: имхо хотя бы на уровне слухов может быть прогрето инфополе.А тут любой писк о дивидендах = ракета в котировках Вывод: Компания на минимумах с мая, при этом: вырос доллар + отчеты стали лучше (был норм такой убыток по МСФО) + отменили НДПИ Идет какой-то ненормальный слив, который тянет рынок вниз, мы в зоне перепроданности почти по всем мультипликаторам. Имхо, 100-105 - это в любом случае хорошая точка для входа как минимум в долгосрок. Просто куда дешевле?) Уже прикупил на 1% от портфеля. Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝 Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸 Спасибо 🙏 GAZP