21 октября 2024
Утренний обзор: неделя Х!
В пятницу индекс Мосбиржи закрылся в нуле, отскочив от 2740, удерживая его в 4-й раз.
В пятницу заседание, от него будет зависеть дальнейший рынок. Сейчас закладывается +1% повышения, но сам ЦБ заявил, что решение не принято: ждём среду и данные по инфляции. Не исключаю повышения на 2%.
Рынок на неделе вряд ли будут сильно сливать, даже обычно покупают, ибо все понимают, что некая неопределенность уйдет и мы получим новые вводные. Дополнительно по заседанию напишу.
Ещё важно, что юань закрылся ниже уровня 13,44 - шортовый сигнал открытия пути ближе к 13,1. Это тоже может надавить на рынок.
Нравится лонг РТС’а на удержание тренда и укрепление рубля.
Что по акциям?
1)Whoosh:нет перспектив до начала сезона?
Показали отчет за 9 месяцев 2024г.
-ЧП: 204,5 млн руб. (-85,1% г/г).
Сильно давят расходы и долг в ND/Ebitda = 1,8 по плавающей ставке (т.е повышение ставки = повышение платежей по долгу мгновенно).
По выручке все ок, флот и присутствие увеличивают.
В межсезонье будет известно: введут ли права на езду к след лету + то, насколько эффективно пройдет амортизация + сервис работает в теплых городах РФ, и друж. странах => то, что сейчас акцию продают, это сезонная паника, мол, смысла в вуше зимой нет.
Стоят 5,5 EV/Ebitda - дешево.
По текущим интересно, по 165 буду добирать. 2,5% держу.
2)Транснефть: прибыль ниже, дела лучше.
Показали РСБУ за 9 мес:
-Выручка: 943,2 млрд руб. (+6,7% г/г)
-ЧП: 97 млрд руб. (-40,1% г/г)
Прибыль от продаж выросла => снижение прибыли прошло из-за разовых переоценок и мы увидим хороший отчет по МСФО (поэтому РСБУ особо пугать не должен).
Тут из драйверов может быть выигрыш в предложении ФАС о тарифах и возможные промежуточные дивиденды (хоть и общий forward дд 9-10%, что мало).
Отгрузки растут на 7-10%, рубль слабый - это позитив, стоят 2,5 прибыли, это хорошо. Плохо, что растут расходы и мало платят.
Но компания крепкая и интересная даже по текущим. Хочу заново формировать позицию на 1270-1300
3)Северсталь: консенсус на 3КВ, сегодня МСФО.
Ждут рост ЧП на 24,1% + рост FCF на 27,2% г/г
Важно, что все эти цифры - это рост от низкой базы прошлого года, когда потеряли много на переоценке: в остальном, все должно быть печальным (НДПИ супер давит, повышение ставки также душит).
Аналогичная ситуация с ММК, поэтому в отчете по МСФО сегодня жду такой же истории падения => шорчу акцию с прошлой недели.
У компании будет большой Capex. Дивидендом жду около 10-11% дд. Брать интересно около 1100.
4)АЛРОСА:давление продолжается.
Ангола торопит компанию по срокам выхода из их совместного предприятия: там имеют долю в 41% с которых получают дивы.
Будут продавать с дисконтом + есть фактор того, что из-за санкций не могут получить около 17,5 млрд руб. дивиденда за несколько лет.
Из хорошего минфин планирует закупать алмазы в 2025 году: все таки в плане бюджета были описаны алмазы в графе трат в 150 млрд руб. за 3 года (выручка компании = 322,6 млрд руб. за 2023г.).
Картину особо не меняет, но приятно.
Акция интересна мне по 46-48р.
5)SFI: дивиденды за 9м.
По факту это полугодовая выплата:113,8 р на акцию (8,1% дд) => могут дать по итогам года 16%, а это сильно меняет интерес к компании у всех.
Круто, что получают дивиденды с Европлана и ВСК и имеют хороший дисконт в 30-35% от капитала.
Был разгон, после чего последовал фикс на факте, до 1300 может откатим, там интересно подбирать снова.
Итоги:
На неделе будет много прогнозов и заявлений от инвест-банков, аналитиков и тд, но ЦБ в последнее время стал слишком непредсказуем, что до получения вводных в пятницу важно быть особенно аккуратными.
Я продолжаю держать сильные компании, чуть шорчу то, что упадет сильнее всего в случае дальнейшей коррекции и скоро дам свое мнение по пятнице.
Всем легкого понедельника!
Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉
WUSH TRNFP CHMF ALRS SFIN CNYRUB MXZ4