Россети: если разобраться, тут есть очень интересные идеи. На прошлой неделе отчиталась «пачка» Россетей. Есть две акции, которые меня интересуют в моменте. 1)ФСК Россети: как чувствует себя головная компания? Выручка = 260,2 млрд руб. (+10,7% г/г) ЧП = 2,4 млрд руб. (-99,5% г/г) ➖Растут расходы + потеряли около 62 млрд руб. на переоценке акций своих дочерних компаний. ➖Держат чистый долг на значениях в 272 млрд руб = 1,8 капитала компании: такой уровень долговой нагрузки для бизнеса не мега критичен, но не нравится стратегия развития с Capex’ом в 600 млрд руб/год - это около 3-4 прибылей ➖Дивидендов до 2026 года включительно тут не будет, да и вряд ли кэш под это появится. ➕Стоят 1 прибыль - аномально дешево ➕ Получат прирост ЧП от индексации тарифов, это в цене после момента факта. Имеем: Дешевый бизнес без особых драйверов и дивиденда - особо неинтересно. 2)Россети Центр: дивидендная дочь. - ЧП: 6,7 млрд руб. (+4,7% г/г) ➕ДД 20%!!! Payout 50% от РСБУ/МСФО (в зависимости от того, что больше). ➕ ➖Стоят 2,8 прибыли - очень дешево. ➕Компания оперирует распределительные сети в Курской и Белгородской областях: любые новости о перемирии - позитив. Имеем: Тут драйверов переоценки может и не так много, как хотелось бы, но дд будет привлекать рынок. Около 0,4 супер интересно! 3)Россети Северо-запад. ➖Подросла выручка на 8%, в среднем растут на 10%. ➖Стоят 14,2 прибыли - дорогая оценка ➖есть растущий Capex и бизнес близок к убыткам. Неинтересно. 4)Россети Сибирь. ➖Убыток - х2,8 г/г, бизнес растет на ~10% по выручке. Стоят дорого, дивидендов нет. На текущей конъюнктуре выглядят слабо, сюда не смотрю. 5)Россети Урал. ➕Тут неплохой отчет: выручка подросла на 7%, ЧП дошла до 14 млрд руб. (+6,8% г/г). ➕Уже заплатили дивиденд за 1-й квартал: дали 9,3% доходности от текущих, payout = 40-50%, за год могут дать около 23-25%. Следующий дивиденд будут платить уже целиком за год => увидим СД в мае. Круто, тут еще важна техника: есть уровень 0,35, который держит цену с лета 2023г! Пока мы выше него - интересно к покупке. 6)Россети Юг. ➖Растут медленно + есть падающая маржа ➖дивиденды бизнес не платят. ➖ стоят 4,5 прибыли => оценены дороже компаний из экосистемы Неинтересно 7)Россети Московский Регион. ➕Платят дивиденды: Payout до 50% (обычно дают 25%). Потенциально могут дать 12-13% дд, но могут повысить payout ➕Стоят 2,2 прибыли - дешево. Имеем: Стоят дешево, но нет как быстрых драйверов переоценки, так и высокой дд. Интересно только в долгосроке. 8)Россети Центр и Приволжье. История та же: дивидендом дают 9-13% на акцию + также оценены в 2,3 прибыли. Держат payout 30-50%: опять же аномальной доходности нет, долг на низких значениях. Также интересна в долгосрочную перспективу. Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝 Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸 Спасибо 🙏 FEES MRKC MRKZ MRKU MRKP MSRS

Утренний обзор:что ждать сегодня? Вчера индекс Мосбиржи вырос аж на 2,4% и почти дошел до сопротивления в 2750. Сегодня пятница: смотрим на закрытие относительно этого уровня. Нефть опять отскакивает от зоны 75,32-75,82, а валюта в боковике. Как может сложиться день? Вчера Владимир Путин поздравил все же Трампа с победой, оба обменялись намерениями о мирных переговорах: США заявила о готовности поддержать Зеленского в мирных шагах. Рынок на этом ускорился вверх: ожидаемо Трамп делает красивые заявления, но насколько они конвертируются в действия? Базово, можем подрасти на основной сессии ещё, ибо на вечерке не все могли купить акции. Но напомню, в 19:00 выйдут данные по инфляции: рынку могут напомнить о том, что ставку могут повысить до 23% и главные риски пока не ушли - на этом можем увидеть фиксирование позиций по факту. Думаю ближе к 2750 и этому времени запастись локальными шортами. Акции: 1)Positive Technologies: что не понял рынок? Выпустили отчетность за 9 месяцев: -Выручка: 10 млрд руб. (х2,5 г/г) -ЧП: 9,9 млрд руб. (+147,5% г/г) Показатели ровно те же, что и в отчете за 1КВ. Из-за неудачного релиза одного из продуктов и понижения гайденса по отгрузкам: 30-36 млрд вместо 40-50 за 2024г немного не понравился отчет, хоть сам бизнес остается качественным: планово увеличивает количество товаров + экспансия. Долг в 10% от капитализации = примерно 1 прибыли за 2024 год. За 4-й квартал могут показать около 25 млрд. руб. выручки и ЧП около 15 млрд руб. (Там самые мощные показатели, как фактор сезонности) Допэмиссия разогнала акцию с 2100 до 2350 в моменте, что очень странно) Все было известно + выпустили акции по 2650 (это средняя за 3мес), которые идут сотрудникам, как мотивация! Компания оплачивает их своим софтом. По прем праву можно купить по этому прайсу цены обычному инвестору, но смысла в этом нет. В сухом остатке ничего не поменялось, а акции разогнали ) Стоят 10 прибылей, но понижение гайденса не понравилось. При текущей конъюнктуре хочется брать у 2100-2150. В стратегии пока вышел. 2)Фосагро:МСФО. -Выручка: 371 млрд руб. (+12,8% г/г) -Скорр. ЧП: 73 млрд руб. (-12% г/г) Посредственный отчет: падающие темпы роста финансовых показателей => бизнес остается под давление налогов + часть кэша уходит на обслуживание долга (ND/Ebitda = 1,3). Выигрывают от девальвации, но больше отдают государству. Тем не менее за счет большой подушки мне интересно брать у 4800: смотрятся сильно при текущей конъюнктуре. Дивидендами дали 4,8% доходности за 9 месяцев (payout = 50%), за год дадут около 10%. 3)Iva Technologies:отчетность РСБУ. -Выручка: 1,6 млрд руб. (х2 г/г) -ЧП: 0,88 млрд руб. (+81,8% г/г) Неплохо: держат предполагаемые на IPO темпы роста + ROE около 50%. Бизнес относительно небольшой, растет быстро и стоит 17 прибылей: выходят в новые направления. По 185-190 интересно. 4)ММК: не хватает кэша? Будут резать Capex из-за текущей ДКП, но по факту для бизнеса ничего не меняется: кэшем держат 117 млрд руб. = около 120% годового Capex. Падающие операционные показатели = падающая маржа: будут сокращать расходы и пытаться «переждать» текущую конъюнктуру и сохранить финансовую устойчивость. В рамках экономии могут снизить payout, сейчас дают 9-10%. Металлургов не держу, но отскок у акции ровно от уровня 35,235 был красивым. Если доедем ближе к 40 - буду смотреть в шорт. Итоги: Вот и подходит к концу короткая неделя: рынок показал чуть ли не рекордный рост с 2022г на победе Трампа, но иллюзии это или нет? - время покажет. Просто советую не впадать в эйфорию. Сегодня СД у Роснефти и отчет у Ленэнерго. Смотрим тест 2750! Всем отличной пятницы! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 POSI PHOR IVAT MAGN MXZ4

🗞️ Экономические события 8 ноября: 🌍 События: 0:30 - Запасы федерального резерва США 🇺🇸 ( SFZ4 ) (Важность: 8/10) ‼️ 12:30 - Выступление члена ЕЦБ Э. МакКол 🇪🇺 ( EURRUB ) (Важность: 8/10) ‼️ 13:00 - Саммит лидеров ЕС 🇪🇺 (Важность: 8/10) ‼️ 14:00 - Бюджетный баланс РФ 🇷🇺 (Важность: 7/10) ❗️ 15:15 - Выступление члена БА Пилла 🏴󠁧󠁢󠁥󠁮󠁧󠁿 ( GBPRUB ) (Важность: 6/10) ❕ 16:00 - Международные резервы ЦБ РФ 🇷🇺 (Важность: 7/10) ❗️ 18:00 - Ожидаемая инфляция, товарные запасы, индекс текущих условий в США 🇺🇸 ( USDRUB ) (Важность: 8/10) ‼️ 19:00 - Выступление члена FOMC Боумен 🇺🇸 (Важность: 8/10) ‼️ 19:00 - Еженедельные данные по инфляции в РФ 🇷🇺 (Важность: 8/10) ‼️ 20:00 - Отчет WASDE 🇺🇸 (Важность: 7/10) ❗️ 21:00 - Число активных буровых установок в США ⛽️ ( $BRX4 ) (Важность: 7/10) ❗️ 🇷🇺 РФ: ⛽️ ROSN — Роснефть: СД c повесткой о рекомендации промежуточных дивидендов (❗️) 🔌 LSNG LSNGP — Россети Ленэнерго: Финансовые результаты по РСБУ за 9 мес. 2024г. (❗️) 💿 ENPG — ЭН+: Делистинг ГДР МКПАО «ЭН+ ГРУП» с Лондонской фондовой биржи (❗️) ——————————————————— При трейдинге важно понимать, когда сделка попадает под возможное влияние новостного фона, именно тогда, в случае негативного/позитивного фона, технический анализ может перестать работать.〽️ Спасибо за внимание 🙏 Если я был полезен - не забывай перейти в профиль и подписаться 😉