🇷🇺 Давайте глянем, что там рынки шепчут
📈 Сентябрь закончился для российского рынка акций достаточно бодро. Несмотря на очередное повышение ключевой ставки, инвесторы оценили тот уровень котировок как приемлемый для набора позиций в лонг. Индекс МосБиржи по окончанию месяца показал рост порядка 14% с локальных минимумов.
Все кончилось как страшный сон и можно грузить депозиты в рынок акций?
📍 На текущий момент есть как позитивные факторы, которые стоит учитывать, так и негативные, осталось разобраться в том, как правильно расставить приоритеты.
📍 Что касается роста рынка, то кроме как «технический отскок» обосновать движение пока не получается. Да, сюда добавился ряд позитивов, таких как по «Газпрому»
$GAZP , что в свою очередь немного даже изменило общую картину. Хотя, как вы понимаете, и этот «позитив» с вопросиками - ведь если пустить деньги на масштабную инвест.программу, а не на дивы, то среднесрочно Газпрому отмена НДПИ и не сильно поможет.
▫️ Если обращаться к графику индекса МосБиржи, то берем во внимание, что движение началось от разворотной зоны по «Фибо», плюс сюда добавим техническую перепроданность по RSI на недельном и дневном ТФ. К сопутствующим факторам можно отнести сильное ослабление рубля на протяжении всего сентября и временное восстановление цен на нефть, которое совпало с началом роста российского рынка акций.
▪️ Тем не менее сильных изменений в показателях инфляции после сентябрьского повышения ключевой ставки мы не увидели. А вышедший вчера «Бюджетный пакет» на 2025–2027 годы вообще оставил много вопросов. Рынки же в свою очередь на него отреагировали снижением, так как таргет по инфляции в 4,5% к концу 2025 года выглядит весьма натянутым.
📉 Возвращаясь к котировкам, нельзя не отметить тот факт, что локальный нисходящий тренд был сломлен и стоит всерьез расценивать возможность возобновления роста. Но прежде чем начать грузить в портфель акции, необходимо увидеть подтверждение разворотной формации. На графике это должно выглядеть как тест уровня поддержки, а предыдущий минимум не должен быть обновлен. Схематично отразили на графике потенциальное движение зеленой траекторией.
📌 Еще один сценарий, который мы не исключаем, — это продолжение нисходящего движения вплоть до отметок 2400 п. — 2200 п. Здесь, конечно, должны быть сопутствующие факторы, которые будут давить на рынок. Пока у нас только высокая инфляция, но ее в целом достаточно, чтобы ситуация оставалась неизменной и давление на рынок акций сохранялось. Реализуется этот сценарий в случае обновления локального минимума по рублевому индексу и закреплении цены под уровнем 2500 пунктов. Сценарий обозначен красной траекторией.
📌 А также сценарий, который мы уже ранее озвучивали в своих постах, — это консолидации/боковик. Это весьма жизнеспособный сценарий, так как текущее состояние экономики и настроения на рынке благоволят неопределенности. Инвесторы будут сфокусированы на других инструментах, которые дают хорошую доходность до тех пор, пока не появится значимый наратив на рынке.
🤡 Что касается нашего мнения
💭 Сейчас мы ждем снижения как минимум в рамках теста ближайшей поддержки в район 2660 п., однако полностью сбрасывать позиции по достижению цели не будем, а дождемся полноценной реакции. Если рынок готов к продолжению роста, то будем аккуратно рассматривать акции к добавлению в портфель, если нет, то продолжаем наблюдать со стороны и отторговываем спекулятивные идеи. Изменить наше мнение может только сильная девальвация рубля, которая, к слову, тоже может рассматриваться как один из сценариев.
$MXZ4 $MMZ4
$BRV4 $BRZ4
#хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #ставка