EnInvs
EnInvs
5 августа 2024 в 17:11
$OZON #reports OZON на уровне ожиданий/в рамках гайденса отчитался за 2024 q2: - GMV +70% г/г - Выручка +30.1% г/г - Убыток по EBITDA составил -3.2 млрд руб, против убытка -2.2 млрд руб годом ранее. При этом в 2024 q1 EBITDA была довольно сильной (7.3 млрд руб), соответственно EBITDA за 1-е полугодие положительная на уровне 4.1 млрд руб, что хорошо - Рентабельность по EBITDA -2.6% сократилась с -2.3% годом ранее - Чистый убыток увеличился на 114% г/г до 28 млрд руб (из них 10 млрд руб амортизация) - Чистый долг сократился на 1.9 млрд рублей за отчетный период (0.3% от капитализации) - FCF годовой -16.6 млрд руб (отрицательный), 2.6% от капитализации Прирост фунд. стоимости LTM увеличился с +9% до +49% Прирост по фунд. стоимости через GMV cнизился с +112% до +98% _______ Самое важное, что OZON продолжает бурно расти в соответствие с прогнозами менеджмента по GMV – за 2024 q1 вырос на 70% г/г, в 2024 H1 +78% г/г По EV/GMV OZON стоит уже всего 0.4х, против в среднем 2.3х у Amazon и MercadoLibre Уже 37.5% выручки приходится на финтех (OZON Банк) и рекламу, выручка которых отлично выросла в 2024 q2: - OZON Банк +206% г/г - Реклама +86% г/г Несколько негативно, что убыток растет, да, но компании роста обычно и не таргетируют рост прибыли При этом позитивно, что долг не вырос, а даже несколько сократился Сохраняем положительный взгляд на компанию
3 606 
12,44%
25
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
5 сентября 2024
Роснефть: новый рекорд по дивидендам?
4 сентября 2024
Лукойл представил образцовый отчет
3 комментария
DianaInvestorsha
5 августа 2024 в 23:01
❤️
Нравится
1
Pilsas
8 августа 2024 в 13:04
Gjhg
Нравится
Pilsas
8 августа 2024 в 13:04
Hiff
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
MegaStrategy
16,3%
31,9K подписчиков
FinDay
+29,7%
28,4K подписчиков
Invest_or_lost
+0,9%
22,8K подписчиков
Роснефть: новый рекорд по дивидендам?
Обзор
|
5 сентября 2024 в 18:38
Роснефть: новый рекорд по дивидендам?
Читать полностью
EnInvs
39,6K подписчиков 37 подписок
Портфель
от 10 000 000 
Доходность
14,43%
Еще статьи от автора
11 сентября 2024
Согласен с Мурадом @Agaev1003, что корп. управление резко ухудшается последнее время.. (не имея представителей фондов в СД эмитенты стали вести себя существенно хуже, чем вели в былые годы) Обсуждали это в том числе на Пульс Кемпе с представителями Мосбиржи и Т Банка, затрагивал на последней конференции Смартлаба; скоро будем проводить круглый стол Мосбиржи с эмитентами по вопросам корп. управления (я тоже участвую), собрали список потенциально вызывающий вопросы Нужно больше внимания к таким нарушениям и вместе бороться с ними в координации с ЦБ, Мосбиржей и эмитентами _____ Готовился к секторальному круглому столу с коллегами из индустрии и с представителями из ЦБ, вспоминал моменты, когда эмитент вводил в заблуждение инвесторов. - Раскрытие условий финансирования: Примеры кейсов UGLD ЮГК и PLZL Полюса показали, что эмитенты зачастую не раскрывают в полном объеме условия заемного финансирования, особенно если оно связано с аффилированными структурами. В Полюсе мы не можем до конца понять - 500 млрд выкупа за счет кредита по фикс ставке или плавающей? В ЮГК компания дает займ аффилированным с собственником компаниям, объясняя это необходимостью производства ковшей. А умные аналитики видят, что компания которой дали заем, шибко нагружена долгом, и это несет определенные риски. Я уже молчу про то что ставка по которой дали заем от 4 до 19 процентов. 4-10 это не совсем рыночная ставка, коллеги. Важно на закон. уровне обязать эмитентов раскрывать все индикативы заемного финансирования в обе стороны, чтобы исключить ситуации, как в DELI Делимобиль, где информация о грядущих расчетах была скрыта (де-юре — кэш ин, де-факто — кэш аут).Была кредиторская за доли. В балансе на дату ИПо. После ИПО погасили. И мажоритарий вышел из компании - речь идет про 2 ярда руб. Не проблема сделать кэшаут. Но почему бы сразу не сказать об этом? Более детальное раскрытие компенсаций менеджмента и казначеек это следующая проблема (пример LKOH Лукойла, о котором говорил мне Кирилл Кузнецов). на конец 2021 у Лукойла есть собственные акции, на конец 2023 - уже нет Получается и правда акции себе раздали.. Это около 350 млрд рублей Премии это не плохо: но где раскрытие информации??? Или же SMLT Самолет. (Далее часть текста заимствована у Разборки) - В 1-ом полугодии компания КУПИЛА 491 тыс акций на 2.2 млрд руб по 4 436 руб/акция И ПРОДАЛА 3 363 тыс акций на 11.1 млрд руб по 3 302 руб/акция У кого покупала акции компания не раскрывает, но рыночная цена в 1-ом полугодии была в диапазоне 2 917-4 038 руб Согласитесь выкупать акции дороже рынка это достаточно странное решение. И еще более странно продавать акции дешевле чем выкупать. Добавим сюда ещё Запрет на выход на IPO без раскрытия квартальных результатов: Ситуация с ZAYM Займер показала, что компании могут выходить на IPO, уже зная о негативных результатах предыдущего квартала но по закону отчета ещё не было, скрывая их от инвесторов до завершения размещения. Я лично в эфире вредного инвестора задавал коллегам вопрос будет ли эмитент собирать обратно резервы ведь перед айпио они их раскрыли и показали рекордную прибыль. Ответ был: такого не будет. А факты мы видим другие. Прозрачность и стандартизация раскрытия данных: Публикация отчетов на обязательных сайтах раскрытия должна происходить не позднее, чем на сайте самой компании. ALRS АЛРОСА с завидным постоянством ранее нарушала это требование, сейчас уже сильно лучше. Полное раскрытие МСФО с пояснениями без сокращений ( в 2023 году скрывал данные TRMK ТМК, в 2024 году вышел отчет SNGS SNGSP Сургута рсбу с иксами, и это конечно позор). Многие мои предложения касаются одной важной темы — повышения прозрачности кредитов, займов и расчетов с аффилированными структурами. Это необходимо для исключения «серых зон» и улучшения доверия инвесторов к российскому рынку. Нам вместе жить в этом болоте. И за этим болотом нужно ухаживать. Чтобы в нем поселились белые лебеди и вода была чистой.
10 сентября 2024
#devaluation USDRUB CNYRUB Обвал цен на нефть (brent уже $69) повышает скорость истощения и так быстро сокращающегося ФНБ В свою очередь это вместе с ростом расходов бюджета (думаю скоро увидим) существенно повышает потенциал девальвации (в т.ч. возможно выше 93-95 о которых недавно говорил Костин) Традиционная защита от девальвации: - валютные фьючерсы - (преимущественно ненефтяные) экспортеры - золото и другие металлы - бенефициары девальвации вроде Сургут Префа
10 сентября 2024
Запись эфира на РБК - говорили о рынках: https://youtu.be/H8A5f6IGlyU https://vk.com/video-210986399_456242262