Привет, вчера после закрытия отчитался $DMTK Дермтечь и меня попросили разобрать Q4 Earning Call🤝. Профессионального взгляда кончено же не будет, но любительский готов легко предоставить. Прикольно – оставил свой номер, через 30 секунд поступил звонок📞 и можно было слушать онлайн выступление директора, да их финансиста. Сессию с вопросами я уже, увы, прослушал в записи хотя шанс выкрикнуть матом был у каждого слушателя. 💯 Если совсем кратко – Джон Добак, человек, основавший компанию 11 лет назад – уходит, ведь «сейчас лучшее время для этого». 🙃 Чуть более подробный тезисный разбор 45ти минутного звонка с инвесторами ниже: 💪🏻 За последние три месяца увеличили страховое, покрытие своих тестов с 91 до 124 миллионов жизней, что эквивалентно партнерству с крупным национальным страховщиком. Уже работаю с 6ю из 10ти топовых страховщиков в США. 🤔 Средняя цена продажи единственного продукта компании – неинвазивного ДНК теста для выявления меланомы показала 10% рост квартал к кварталу и достигла $239, что все равно еще очень мало для положительной маржинальности. Но руководство верит, что есть шанс цифру эту увеличить. 💪🏻 National Comprehensive Cancer Network держит их тест в своих рекомендациях и подняла рейтинг до АА, подчеркивая клиническую значимость применения теста дермато-онкологами. 💪🏻 Проводят испытание, TRUST-2 (о каком вообще доверии может идти речь? 😝 )на 3000 добровольцев для сбора доп. доказательств применения теста в диагностике. Результаты к концу года. 💪🏻 Кеша до 3го квартала 2024 – полтора года. 🤔 Общая выручка за 2022 год прибавила 23% год к году, но и расходы хорошо выросли – продажи слабые, так как сезонность и их ни кто не покрывал толком в Q4. 💪🏻 4110 дерматологов выписывают по 7.1 тесту в квартал, покрыли лишь половину таргет-группы врачей. 🤢 Добак уходит в ближайшие 6-9 месяцев и обещал передать компанию в хорошие руки. Ну это кидок, конечно… 💪🏻 Партнерка с $DGX черед их дочернюю лабу в Аризоне тянет и эффект от добавления в страховки начнет проявлять себя в росте продаж с лагом в 2-3 квартала. Очень уж осторожны ребята в прогнозах. По планам на будущее: 🤢Не дают прогноз по продажам на 2023 – это просто дичь, конечно… *мы пока не можем оценить эффект недавних добавлений по страховкам. 🤢Когда с деньгами будет туго – будем закрываться об акционером. ATM на готове, но «цена акции в приоритете для нас». 💪🏻 По итогу Q1 ждут рост числа тестов (не выручки) в районе 4-6%. 💪🏻 Мы планируем до конца года хотя бы с одним национальным страховщиком еще запартнерится. Ведем переговоры, сейчас наши переговорные позиции «лучше чем когда либо». Мое личное мнение: это залет, конечно, но иногда рынок воспринимает уход CEO как свежий ветер перемен (Добак реально тормознутый и тот еще перестраховщик). Мужчина так и сказал: «я плох в развитии, хорош в запуске.» Примеры когда акции росли после ухода руководителя - $GE прибавили 15% после ухода тоже Джона, но Фланнера в 2018 так как рынку он полюбился. Uber в 2019 прибавил 4% на новостях о уходе Тревса Каланика – у него была запятнанная репутация. $F в 2020 прибавил 3% (это много для гиганта) на уходе Джима Хакетта так как тот был «тормозом». В общем, открытие будет инетерсным, морально готов к худщему. Кстати, общался с @buterzon по завтрашнему мегакату в $ESPR – посеил во мне сомнения на провал. Если реально углубиться в механизм и данные смежных препаратов, шанс успеха, пожалуй, даже чуть выше провала. Ждем. 🕰️