Металлургический сектор: интересные компании в добыче драгоценных металлов

3 августа 2024 в 16:42

Продолжаю разбор металлургического сектора и сегодня мы поговорим об интересных компаниях в секторе добычи драгоценных металлов. Сперва подмечу, что цены на золото сейчас находятся вблизи исторического пика – 2370 долларов за тройскую унцию (31,1 грамм). Рост с начала года на 14% до рекордных значений вызван ожиданием начала снижения ставки ФРС во 2-й половине текущего года, повышенным спросом на золото со стороны ЦБ из развивающихся стран и китайских инвесторов на фоне кризиса на рынке недвижимости и спада на рынке акций в Поднебесной. Золото - защитный актив в кризис и в случае рецессии в крупнейших экономиках мира желтый металл будет расти. Полюс ⛏ ( ). 4-ая по объему добычи и 2-ая по запасам в мире среди золотодобывающих компаний с самой низкой себестоимостью производства. Абсолютный лидер в РФ. Полюс показал сильные результаты в 2023 году, однако впереди – рост долга и капитальных затрат на фоне запуска эксплуатации Сухого Лога и высокой ключевой ставки ЦБ РФ. В итоге компания решила не платить дивиденды по итогам 2023 г., и в дальнейшем перспектива их выплат неопределенная. Ожидаемые дивиденды за следующие 12 месяцев составляют 3%. При этом акции сохраняют дисконт в оценке, новый проект является мощным долгосрочным драйвером роста, а основные погашения по займам придутся только на 2028 г. Поэтому компания вполне может быть в портфеле, оптимальный диапазон входа – 10000-10500 рублей за акцию. ЮГК ⛏ ( ). 4-я по производству и 2-я по запасам золота компания в РФ. Ключевое преимущество – реализация инвестиционной программы по увеличению добычи золота на горизонте 5 лет. При этом большая часть капитальной затрат уже проинвестирована и отдача от инвестиций ожидается уже по итогам 2024 г. Другие факторы привлекательности - умеренная долговая нагрузка и высокая обеспеченность запасами. Все эти факторы делают компанию интересной к покупке в долгосрочный портфель. Но важно учесть, что многое в кейсе ЮГК будет зависеть от срока запуска проектов на максимальную мощность. Ожидаемые дивиденды за следующие 12 месяцев составляют 3,5%. На текущий момент справедливые уровни для покупки – 0,65 рублей за акцию. Селигдар⛏ ( ). Компания занимала 5-е место по объему производства золота среди золотодобытчиков РФ в 2023 г., уступая Полюсу, ЮГК и Полиметаллу #POLY . Также Селигдар добывает вольфрам, олово и медь. Компания в первую очередь привлекательна благодаря ожидаемому развитию своего оловянного сегмента, где сейчас проводится программа модернизации. Ожидаемые дивиденды за следующие 12 месяцев - около 4%. Текущий уровень цена за акцию - оптимален для формирования позиции в портфель. Solidcore 📀(ранее - Полиметалл) ( {$POLY}). Компания весной текущего года продала российские активы и стала полностью казахстанским производителем золота с фокусом на расширение бизнеса зарубежом. Также золотодобытчик решил провести делистинг акций с Мосбиржи - торги ценными бумагами компании останутся на казахстанской бирже AIX. Предварительная дата делистинга - 30 сентября 2024 г. Поэтому бумаги Solidcore на российской бирже не являются инвестиционным активом. Подведем итог: В портфеле следует иметь 1-2 компании среди золотодобытчиков в качестве ставки на дальнейший рост золота или наличия защитных активов в портфеле в период кризисов. Дополнительный фактор привлекательности компаний сектора в том, что они могут рассматриваться как средство защиты от ослабления рубля, поскольку продаваемое ими золото торгуется в долларах США. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ставьте 🚀 , если было полезно 😊 #Новости #акции #аналитика #россия #анализ #инвестиции #пульс