Борьба с инфляцией, или Что будет с рынком? 🤔 Всем привет! Несмотря на высокую ставку, инфляция продолжает свой рост. Причин этому множество: санкции, курс валюты, рост денежной массы и т.д., но сегодня я хочу разобрать одну из самых главных - рекордно низкая безработица.💼 Ситуация тут характеризуется фразой: "Так хорошо, что даже плохо". *** Все дело в кривой Филлипса.📈 Эта кривая, иллюстрирующая обратную зависимость между уровнем инфляции и уровнем безработицы. (Картинка) Дело в том, что при низкой безработице компании конкурируют между собой за работников и для этого повышают зарплаты, из-за чего растут и цены (т. к. з/п надо из чего-то платить). Филлипс пришел к выводу, что инфляция начинает свой рост, если безработица ниже 5,5%. По последним данным в России она 2.3%.⚠️ *** Но как вернуть безработицу не то что к 5, но хотя бы к 3%? Понятно, что ЦБ не может просто взять и уволить людей.❌ Все что они могут, это работать "по площадям" повышая ключевую ставку. Это сильно бьёт по закредитованным компаниям, которые начинают банкротиться, не выдерживая высокие проценты по кредитам.🏦 *** Уже сейчас мы видим, как Сегежа ( SGZH), Самолёт ( SMLT ) и М-видео ( MVID ) испытывают серьёзные трудности с оплатой своего долга. И это крупные компании! Что уж говорить про более мелкие, которым банки ещё и занимают под больший процент.🔺 Ну а дальше всё просто: компании банкротятся, безработица растёт, инфляция падает. *** Но что будет с рынком акций? 🤔 А вот тут самое интересное - не все компании страдают от высокой ставки. 🔹Во-первых, у некоторых фирм нет долгов, а, наоборот, лежат деньги на счетах.💰 И чем выше ставка, тем больше они зарабатывают на своих вкладах (например, IRAO) 🔹Во-вторых, многие компании смогут увеличить свою долю на рынке за счёт банкротства других. Например, если вдруг всё же случится банкротство "Самолёта", то на его место придёт "Пик" ( PIKK ) , а при падении "М-видео" могут увеличиться онлайн-продажи у Озона ( OZON). Это грубые пример, но смысл вы поняли. *** Подводя итог: Мы проходим через сложное время охлаждения экономики. Однако, рано или поздно, оно закончится и вновь начнётся "оттепель".⛅ Вот там мы и увидим бурный рост тех компаний, которые смогут перенести все тяжести ключевой ставки. 🌱 #учу_в_пульсе #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

25% ставка ближе, чем кажется? 🤔 1. Сегодня всех напугали аналитики ПСБ банка, объявив, что ЦБ может не растягивать удовольствие до февраля и влупить 25 уже в декабре. Всё может быть, наш ЦБ парень (вернее – женщина) непредсказуемый.🏦 Но, слушайте, ещё даже 21% не начал действовать. ❌ Как известно, её изменение отражается в экономике в течение минимум 3 кварталов. Хотя даже сейчас уже видно снижение кредитования ("объем выданных физлицам кредитов в ноябре упал на 28,4% относительно октября, а ипотека так и вовсе обвалилась"). Логично предположить, что за кредитами пойдёт вниз и инфляция (особенно, если курс стабилизируют). Да и ОФЗ почему-то не валятся со страшной силой, хотя должны.✅ Тем не менее, ЦБ может и правда перебдеть и дать контрольный выстрел. Главное, экономику случайно не прибить *** 2. А то народ уже волнуется 🤬 Депутаты Справедливой России внесли законопроект по досрочному снятию главы ЦБ. Они считают текущую ДКП вредной для отечественной экономики и настаивают на резком снижении ставки. Кажется, кто-то плохо изучил историю Эрдогана. 🇹🇷 Тем не менее, такое давление может не позволить Наби резко поднять ставку. *** 3. ROSN 🛢 Заключила десятилетний контракт на поставку нефти и мазута с индийским нефтепереработчиком Reliance Industries на 500к баррелей в сутки. Отличная новость на которой компания пыталась расти, но «не шмогла». Кто-то давит рынок, сливая акции, и все позитивные новости просто тонут. *** 4. SMLT 🛩 Сегодня у компании был день инвестора, где они активно убеждали, что всё не так плохо. Пообещали запустить в 2025 году свыше 20 новых проектов, повысить стоимость квадратного метра и вообще.🏗 Всё ещё думаю, что слухи о банкротстве компании явно преувеличены, но вся прибыль пойдёт на погашение облигаций, а вот акционерам пока ловить нечего. *** 5. Расписки Сегодня заявили, что неквалы не смогут торговать расписками OZON, CIAN, OKEY с 2025 Это привело к тотальной распродаже, но извините все они кроме Окей переезжают. Так что какая-то паника на ровном месте. Но если подумать глобально, то российских инвесторов запирают на российском же рынке. А значит рано или поздно он вырастет. Какие ещё варианты? 🤷‍♂

Всем привет! И вроде цифры инфляции вновь высокие (недельная 0,48%), но рынок растёт. Давайте разбираться. 🤔 1. Опять 105 А вернее — 107 рублей за доллар USDRUBF в моменте. 💸 Опять у нас начинаются валютные качели. Вот и экономисты уже сдаются: "Сейчас ЦБ рассчитывает курс практически вручную, основываясь на данных внебиржевых торгов. И все эти скачки доллара вверх и вниз теперь не имеют никакого экономического обоснования, кроме манипуляций со стороны ЦБ" - экономист Михаил Беляев💬 Хотя как по мне, всё довольно очевидно: нерезиденты пытаются сбежать, пока 20 декабря не наступило и санкции на Газпромбанк не вошли в силу. Ну и экспортёры меньше заводят валюту в страну из-за тех же опасений, а импортёры, наоборот, тарят впрок.💲 Так что я не стал бы обвинять ЦБ в манипуляциях. Я бы обвинил их в бездействии! 🤬 Опять сидят и молчат. Уф. Ну ладно, давайте следить за развитием событий. На прошлой неделе набирал позицию по валюте, сегодня раздал частично. И вот почему: *** 2. Прогнозы 🔮 ЦБ провёл опрос среди аналитиков: 🔹Инфляция на 2025г - 6% 🔹Ключевая ставка 2025г - 21,3% 🔹Доллар 2025г - 102 рублей Ну окей, пусть бакс будет 110 или даже 115. Это уже слишком мелко по сравнению с 30% в облигациях. *** Или в акциях. Слушайте, сейчас у нас явно есть навес продаж. Акции уже не учитывают ни девальвацию, ни инфляцию. Ну не может же так быть вечно, верно? Не хочу говорить «пружина сжимается», но когда-нибудь навес закончится. **** 3. AFLT 🛩 Показал неплохой отчёт: Пассажиропоток за 11 месяцев вырос на 17,6%. Народ у нас потихоньку богатеет и летает на самолётах всё чаще. Но меня напрягают санкции. Что будет, когда потребуется ремонт самолётов? "«Аэрофлот» продолжает интересоваться самолетами других российских авиакомпаний на запчасти" — Ъ 💬 **** 4. Послы ЕС согласовали 15-й пакет санкций против России ⛔️ И вот не надоело им? Обещают ещё больше санкций на корабли 3 стран, что помогают РФ. Понятно, что под удар попадут наши нефтяники: ROSN, LKOH и прочие. С другой стороны, все возможные санкции на теневой флот и так уже наложены. Не верится, что в ЕС изобретут что-то новое. *** 5. «Яндекс» стал вторым самым популярным поисковиком на Земле 📱 Всегда думал, что это китайский байду, но смотрите же! Есть повод покупать YDEX *** Ну вот и всё! Всем хорошего вечера👋