💼 Итоги рынка IPO — суровые и беспощадные. Этот непростой год подходит к концу, и можно подвести кое-какие итоги — например, взглянуть на рынок российских IPO и отметить текущие тренды, лидеров и аутсайдеров. В этом году на рынок вышло 14 компаний, которые в сумме собрали более 81 млрд. рублей. При этом на первую тройку — Элемент, Европлан и ВИ.ру — пришлась половина этой суммы, а самые крохотные IPO – Генетико, МГКЛ и Ламбумиз — собрали менее 1,5 млрд. рублей. Среди новичков лишь две бумаги остались в плюсе, а большинство других было хуже рынка. Так кто же приятно удивил, а кто разочаровал инвесторов? 📝 Аренадата (+25,5%) DATA. Лучшее размещение этого года, в которое мало кто верил — все из-за схемы cash-out, когда деньги идут в карман владельцев. Но оценка компании была адекватной, плюс она хорошо себя проявила — и даже на таком рынке ее акции показывают плюс. 📝 АПРИ (+1%). Еще один новичок, которого сразу же похоронили. Ну что может дать мелкий застройщик, да еще и при такой ставке? Но этот челябинец настолько суров, что идет против всех законов рынка — либо его поддерживают байбэки, либо про него просто забыли. 📝 Озон Фармацевтика (-12,5%) OZPH. Вышла в неудачный момент, но держится лучше рынка — помогают выкуп акций и хорошее отношение к инвесторам. У бизнеса неплохие перспективы, но это требует огромных затрат — все это будет давить на прибыль и на стоимость акций. 📝 Диасофт (-18,5%) DIAS. Тут все начиналось супер-успешно — на рынке царила эйфория, и акции взлетели с 4500 до 7300 рублей. Постепенно они вернулись к цене IPO, но на последнем отчете полетели вниз.. все-таки от компании роста ждут роста, а не падение прибыли. 📝 Европлан (-40,5%) LEAS. Результат разочаровывает, но компания в этом не виновата — весь сектор сейчас под давлением, и тут уж ничего не попишешь. Хотя менеджмент показывает себя отлично — держит рентабельность, дает реальные прогнозы и платит дивиденды. 📝 Элемент (-42,5%) ELMT. Все было плохо с самого начала — компанию оценили слишком дорого, а затем провели IPO на унылой СПБ-бирже. В первый же день акции упали на 10%, а слабые отчеты и родство с Системой обрекли бумаги на дальнейшее падение. 📝 Займер (-44,5%). Вполне логичный результат — владельцы нарисовали красивый отчет, а потом разместили акции по схеме cash-out. К этому бизнесу много вопросов, начиная с кредитных убытков и заканчивая жирными административными расходами. 📝 МТС Банк (-56%) MBNK. Вроде бы и оценили нормально, и актив довольно неплохой.. но у инвесторов — сплошные боль и слезы. Банк страдает от высокой ставки, а еще у рынка есть опасения, что ему придется выкупать допэмиссию тонущей Сегежи. 📝 ВИ.ру (-66%). Худшее размещение этого года. Хотя этого стоило ожидать — владельцы оценили компанию в 100 млрд. рублей (P/E = 30!), вывели из нее все деньги и провели IPO по схеме cash-out. По факту инвесторам продали пустышку, причем по очень дорогой цене — результаты мы видим на графике. Только не подумайте, что я против первичных размещений — в этом есть огромный плюс, ведь выбор компаний становится все больше. Тут главное правильно выбирать, чтобы не вляпаться во всякие мутные истории :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #хочу_в_дайджест

💼 Типы инвестиционных ошибок. Не все наши ошибки одинаковы — некоторые из них слегка раздражают, некоторые приносят боль, а от некоторых можно уже и не оправиться. Причем это касается как мира финансов, так и жизни в целом — и хотя все ошибки выглядят по-разному, на самом деле они сильно друг на друга похожи. А раз они в чем-то похожи, то можно выделить их основные типы: 📌 Досадные ошибки. В 1999 году NASA потеряла спутник стоимостью 125 млн. долларов — это случилось потому, что инженеры и команда управления пользовались разными системами расчета. В итоге исследование не отменили, но его дату сдвинули немного вправо. 💸 Такие ошибки вызывают сожаление, но вряд ли разрушат финансовые планы. К ним относятся — ранняя продажа победителя, долгая вера в проигравшего, отсутствие ребалансировки, потеря времени в неэффективной стратегии/фонде и т. д. Например, вы несколько лет инвестировали в фонд, который регулярно отставал от рынка. Если отставание было небольшим, то это не так страшно — вы недополучили немного денег, зато получили хороший опыт. 📌 Вопиющие ошибки. На строительство Пизанской башни ушло 177 лет, а уже через 10 лет после окончания работ она начала «падать». Все дело в просчетах архитекторов — они не учли особенности почвы, и фундамент слегка просел. 💸 Большинство из таких ошибок совершаем мы сами — платим высокие комиссионные, неудачно спекулируем, подражаем различным «гуру», считаем себя умнее рынка и т. д. Инвестиции — это очень сложно. Но в них есть ирония — как только вы признаете их сложность, то сильно облегчите себе задачу. Например, перестанете гнаться за иксами и будете игнорировать тех, кто обещает быстрый и стабильный заработок. 📌 Болезненные ошибки. Рональд Уэйн был соучредителем Apple и владел 10% ее акций. Но в 1976 году он продал свою долю за 800 долларов — сейчас бы этот пакет стоил около 80 млрд. долларов. И хотя Рональд не бедствует, эти деньги ему бы очень не помешали. 💸 Эти ошибки совершаются в самый неподходящий момент, поэтому оставляют серьезные шрамы. Чаще всего они связаны с таймингом — например, вы можете распродать акции на самом дне или же ждать отката и пропустить мощный бычий рынок. От этого еще можно оправиться, но одна такая оплошность стоит долгих лет инвестирования. 📌 Фатальные ошибки. В 1958 году Мао Цзедун решил, что воробьям в Китае не место. Почти все они были истреблены — у насекомых не осталось врагов, и они расплодились в невиданных количествах. В итоге урожай был потерян, а миллионы китайцев погибли от голода. 💸 Одной такой порой ошибки хватает, чтобы остаться без капитала и без собственного будущего. Обычно это «ставка на всю котлету» — различные пирамиды и аферы, доверие своих денег мошенникам, агрессивные спекуляции, торговля с большим плечом и т. д. И когда это происходит, то у людей просто не остается времени и сил, чтобы начать все заново. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного! #хочу_в_дайджест

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В пятницу индекс Мосбиржи упал на 0,3%, нефть немного подорожала, а рубль перешел к укреплению. ⬆ ФосАгро (+3,4%) PHOR. Компания снизила дивиденды — деньги пойдут на погашение долга, что с текущей ставкой очень разумно. Плюс вышли хорошие операционные данные — производство выросло на 4% (с опережающим ростом сложных удобрений). ⬆ Татнефть (+2,5%) TATNP. Кажется хорошей защитной историей. Компания почти не пострадала от санкций, а ее акции дают хорошую див. доходность — на горизонте года она составит около 15-17%. ⬆ Норникель (+0,2%) GMKN. Снижает свои издержки — вот и инвестиции порежут с 300 до 215 млрд. рублей. А уже в выходные стало известно, что компания откажется от дивидендов — в текущей ситуации это правильно, но рынок может разочароваться. ⬇ Полюс (-7,5%) PLZL. Ушел на дивидендную отсечку. Бумаги выглядят недооцененными — по P/E они торгуются на 25% ниже исторических значений. Но инвесторы не спешат их выкупать — впереди затраты на Сухой Лог и неопределенность с выплатами. ⬇ Европлан (-9,2%) LEAS. Еще одна дивидендная отсечка. Сектор лизинга замедляется, и компания направляет деньги на выплаты, а не на покупку новых автомобилей. Отсюда и снижение операционных и финансовых показателей. Что нас ждет сегодня? 📅 Лукойл LKOH, Северсталь и Хэдхантер — последний день с дивидендом. Раньше бумаги перед отсечкой росли, а теперь они обычно снижаются — это говорит о том, что инвесторы не верят в быстрое закрытие дивидендного гэпа. Эта неделя будет сложной, хотя по-другому у нас и не бывает. Но тут особенно много событий — это и экспирация, и дивидендные отсечки, и заседание по ставке. Все это будет давить на индекс, который и так закрылся ниже 2500 пунктов. 🧘‍♂️ Нужно пережить этот непростой период, а для этого не стоит гадать и ловить каждое движение рынка. Зато ситуация со ставкой наконец прояснится — этот фактор на время уйдет, и нам обязательно станет легче. Всем хорошей недели и крепких нервов! :) 💬 Цитата дня: «Все, что заставляет людей думать, что они могут торговать акциями и делать это лучше, чем если бы они просто сидели в бумагах — это ужасная ошибка», — Уоррен Баффет. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!