Коротко, базово и широко про $MXZ4 / $IMOEXF Моя основная гипотеза глубокого падения 2024 года: 1) Все запрайсили что 16 ставка хай и снижение в июне, переложились из флоутеров в длину по $RBZ4 115-120 2) К маю имели просадку по огромной (долговой рынок при такой ставке в стране точно занимает немалую часть портфеля бигсмарт мани) позиции в облигах - были вынуждены распродавать рисковые активы (фондовый рынок) и увеличивать аллокацию в долговом 3) Ситуация не становилась лучше - возможности покупать физически нет 4) Ставки продолжили расти и дальше уже физики не выдержали минусов и повылетали из рынка вместе с кучкой нерезов В сухом остатке мы имеем: •Фонды,Банки,УК засаженные в облиги на ~10% по телу выше текущих и не имеющих физической возможности аллоцировать средства в фондовом рынке •Физиков, которые либо сидят усредненные либо вообще знать про фондовый рынок ничего не хотят, а ставки только растут •Компании, которые не могут показывать темпы роста выше доходности депозита + не имеют возможно перекредитовываться •Гигантский массив нерезидентов с нашими бумагами (один из основных рисков оттепели в конфликте) Что в сухом остатке: Пока не найдется возможного покупателя на активы на рос рынке (Государства, ФНБ, фонды, которые получат возможность ребалансировки при $RBZ4 условно выше 110, физики у которых появится мотивация забирать деньги из денежного рынка/депозитов) - рынок останется таким как есть сейчас - рваным и спекулятивным