Подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям угледобывающей компании China Coal Energy $1898 по итогам I полугодия 2023 г., но понижаем целевую цену на 15%, до 6,8 гонконгских долларов за бумагу. Падение цен на уголь и углехимию сказалось на финансовых показателях, но мы видим потенциал роста бизнеса за счет расширения мощностей для выпуска высококачественной продукции. Главное • China Coal Energy отчиталась за I полугодие 2023 г., результаты оказались хуже ожиданий. Основная причина — снижение цен на уголь и углехимические продукты, а также сокращение инвестиционных доходов из-за падения прибыли у активов компании. • Выручка снизилась на 7,4% г/г, до 109,4 млрд юаней. Прибыль упала на 12,4% по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году — до 12,7 млрд юаней. • В I полугодии 2023 г. цена реализации угля собственной добычи упала на 17% г/г, до 624 юаней за т. Удельная стоимость собственной добычи, без учета грузовых расходов в 60,7 юаней за т, уменьшилась на 16,2 юаней, до 224,5 юаней за т. • Производственные ресурсы China Coal Energy растут. В I полугодии 2023 г. компания получила разрешение на расширение мощностей на 5 млн т в год на шахтах East Open Pit и Anjialing. Шахта Dahaize работает стабильно с момента пробного запуска, и к концу сентября ожидается окончание проверок. На шахте Libi мощностью 4 млн т антрацита в год к концу октября планируется завершить установку ленточных конвейеров. В деталях Описание компании China Coal Energy занимает второе место среди угледобывающих компаний и крупнейших трейдеров угля в Китае. Компания занимается добычей и реализацией угля, продуктов коксования и углехимии. Также China Coal Energy производит оборудование для угледобычи и поставляет инженерные услуги для строительства угольных шахт. Основные продукты компании — термальный и коксующийся уголь. Риски • Неудовлетворительный рост спроса и/или мощностей. 📝Источник: БКС ✍️Есть, что сказать? Ждём в комментариях! С Вас 👍 и подписка. Новости, прогнозы🧐, аналитика - все самое интересное 😉 на постоянной основе. ↪️Информацию о стратегиях можете посмотреть в профиле.