$GLTR В последнее время чиновники стали активно булькать про развитие рынка, защиту прав инвесторов и миноритариев, и прочие правильные мысли. Как обычно, от слов к делу перейти не легко, но направление в целом верное - в условиях санкции и фактической экономической изоляции от западных партнеров, внутренний рынок остается самым востребованным и логичным источником капитала для развития экономики. Если вы хотите привлекать деньги дорого и много, извольте строить инфраструктуру защиты прав инвесторов. Реформы нужно проводить не десятилетиями, а еще вчера. И вот в контексте развития рынка хотелось бы обсудить историю Глобалтранса. Думаю, что все знают, что компания объявила о планах делистинга с Мосбиржи с целью последующего получения листинга в Казахстане. Действует компания в интересах новых контролирующих акционеров. Собственно бизнес и должен работать в интересах акционеров. Но только ВСЕХ акционеров!! История чем-то напоминает Полиметалл. Но золотодобытчик продал все активы в России и основной его бизнес находился как раз в Казахстане, поэтому переезд был логичным. А вот бизнес Глобалтранса находится полностью в России!! Выдвину предположение, что сразу после выкупа и делистинга бизнес в России будет продан какому-то крупному игроку!! Но история интересна даже не выкупом, а особенностями законодательства. Глобалтранс объявил ДОБРОВОЛЬНУЮ оферту на выкуп акций по 520 рублей. И множество блогеров пишет, мол: "Скажите спасибо, что выкуп хотя бы такой цене, иностранная компания не обязана действовать согласно российскому законодательству". И вот у меня вопрос, а почему не обязана?? Лично мне кажется, что если иностранная компания выходит на российскую биржу, то она как раз вдвойне обязана придерживаться наших законов, а регулятор должен дрючить подобные компании за любое нарушение!! Примером в этом плане являются американские биржи. Вспомните, с какой премией выкупал акции с рынка Мегафон, когда уходил с NASDAQ? Почему? Да потому, что если западные инвесторы решат, что мажор их "обул" и выводит деньги, то завалят компанию исками. И она будет их все оплачивать!!! Ровно такая же логика должна быть в истории подобной Глобалтрансу и Полиметаллу. У тебя есть листинг на Мосбирже? Значит ты обязан соответствовать всем нормам российского законодательства. Значит делистинг должен производиться только с ОБЯЗАТЕЛЬНЫМ выкупом. А сам выкуп должен быть с премией!! Иначе слишком легко манипулировать ценами: СЕО Глобалтранса посветил грустным лицом и отменил дивиденды, котировки рухнули на 30%. И тут они объявляют оферту чуть выше упавшей цены!! Ха-ха, какое совпадение!! На мой взгляд оферта должна быть по более высокой цене из двух оценок: - либо средняя за полгода (в районе 600 рублей); - либо оценка независимого оценщика (условно - 3 EV\EBITDA = примерно 1200 рублей за акцию). Акционерам Глобалтранса нужно писать в ЦБ, прокуратуру, приемную президента и так далее. Я не понимаю, почему под носом регулятора мутные иностранные инвесторы могут столь нагло обувать российских инвесторов. Хотите развивать рынок? Вот вам прекрасная возможность для улучшения законодательства прямо здесь и сейчас. #бородаинвестора #GLTR #Глобалтранс #делистинг #акции #инвестиции #дивиденды #биржа