Вводим новую рубрику. Дабы быть в курсе того, что происходит на рынке, каждую неделю буду делать сводку с важными (с моей точки зрения) новостями и обзором ситуации. Для того, чтобы понять ситуацию, обратимся к некоторым показателям, которые характеризуют общее состояние фондового рынка. 1) Отношение совокупной рыночной капитализации к ВВП «Индикатор Баффета» - он представляет собой отношение общей рыночной капитализации всех акций к ВВП. Когда оно находится в диапазоне от 70% до 80%, – пришло время вкладывать свободные деньги в фондовый рынок. Когда соотношение уходит намного выше 100%, значит уже пора выходить из рискованных активов. 2) P/E (Цена/прибыль) - сравнение P/E за конкретный год (рассматривается текущая капитализация рынка и значение прибыли по отчетному году) с историческими значениями мультипликатора P/E (10-ти или 30-ти летние горизонты). Обычно мы делаем такое сравнение внутри конкретной компании, но можно сравнить и среднее значение всего рынка. 3) Дивидендная доходность (Dividend Yield; DIV/P) Сравниваем текущую дивидендную доходность со средним историческим значением. 4) Оценка по FED модели. Модель утверждает, что рынок переоценен, если рыночная текущая доходность индекса меньше, чем доходность к погашению 10-ти летних облигаций. Текущая рыночная доходность рассматривается как отношение E/P (обратный P/E). Инвестирование в рынок акций считается более рисковым, чем в государственные облигации, а соответственно и доходность данного рынка должна быть выше. Если же доходность государственных облигаций обгоняет доходность фондового рынка, значит рынок акций переоценен. Нужно оговорить несколько важных моментов. Первое, данные инструменты хорошо работают на фондовом рынке США, с остальными уже сложнее в силу их короткой истории/слабой развитости/нестабильности и т. п. Второе. Если мы видим, что рынок переоценен, это еще не значит, что завтра все начнет падать. Я делал такой обзор в декабре 2020 года и уже тогда все казалось переоцененным, но при этом, рынок рос еще год. Третье. Рынок в целом может быть дорогим, но это еще не означает, что все компании и даже индустрии переоценены в данный момент. 1) Отношение совокупной рыночной капитализации к ВВП «Индикатор Баффета» Текущее значение - 157%. Данный показатель по прежнему находиться сильно выше нормы. Но, нужно отметить, что в конце 2021 года значение было 200%. Сейчас показатель равен доковидному уровню. 2) Текущее соотношение рыночной капитализации и прибыли индекса S&P500 (фондового рынка США) - 19,83. Среднее историческое значение - 16. Здесь мы видим, что P/E фондового рынка уже практически приблизилось к своему среднему значению. Опять же, еще недавно показатель был сильно выше. 3) Дивидендная доходность (Dividend Yield; DIV/P) - 1,63%. Среднее значение - 4,28%. Из всех используемых инструментов, этот мне нравится меньше всего. К сожалению, значение дивидендов в инвестициях с каждым годом снижается, поэтому ожидать здесь возврата к среднему значению я бы не стал. Но все же отметим, что текущая доходность сильно ниже исторической. 4) Оценка по FED модели. Текущее значение доходности индекса S&P500 - 5,04% Текущая доходность 10-ти летних государственных облигаций США - 3,2% Как видим, доходность рынка акций все же выше, чем вложение в облигации. Хороший знак. В итоге, на мой взгляд, рынок почти вернулся к своим средним значениям. Но вполне возможно, и я склоняюсь к этому варианту, нас еще ждет дальнейшее снижение, пусть и не такое серьезное. С другой стороны, вариант, что мы достигли дна также не стоит исключать. Например, во время коронакризиса было сильное снижение рынков, но средние показетели так и ну были достигнуты и далее мы увидели почти двухлетний рост всего рынка. Поэтому, все возможно, но я ставлю на снижение. SPGI NDAQ

Monster — машина по генерации прибыли Monster Beverage Corporation - компания, которая разрабатывает, продает и распространяет энергетические напитки и концентраты для энергетических напитков. Обзор отрасли и конкуренция По данным Allied Market Research , ожидается, что рынок энергетических напитков будет расти в среднем на 7,2% в течение следующих 6 лет. Растущий рынок, безусловно, является одним из основных драйверов роста для Monster и других производителей энергетических напитков. Самый крупный игрок на рынке - Red Bull. Monster остается вторым по величине брендом на рынке с точки зрения потребления. Риски Компания получает практически всю выручку от энергетических напитком. Негативные изменение в этой категории товаров окажут сильное влияние на результаты компании. Критика энергетических напитков компании и/или критика или негативное восприятие энергетических напитков в целом может негативно повлиять на нас. Усиление конкуренции в индустрии напитков и изменение розничной торговли могут нанести ущерб бизнесу. Финансовые показатели Выручка “I am pleased to report that 2021 represented our 29th consecutive record year of increased net sales”. Так начинается годовой отчет компании за 2021 год. В переводе на русский язык это означает, что выручка компании растет непрерывно 29 лет подряд. Впечатляет, не так ли? Средний темп роста 13% за последние 5 лет. Прибыль Компания регулярно работает с прибылью. Средняя маржинальность чистой прибыли более 20%. Финансовая устойчивость У Monster полностью отсутствуют долговые обязательства. На балансе чуть более 1 млрд долларов денежных средств. Модель Альтмана, которая показывает вероятность банкротства компании, говорит о том, что компания крайне устойчива и не имеет финансовых проблем. Дивиденды и обратный выкуп акций Компания не платит и не планирует выплачивать акционерам дивиденды. Но периодически проводит обратный выкуп акций. Мультипликаторы P/E (отношение цены к прибыли) – 39,8. Это немного больше среднего значения в 34,8 и прилично больше, чем в среднем по отрасли – 20. P/S (отношение выручки к прибыли) – 8,13. Это немного меньше среднего показателя компании - 8,64. Но сильно больше, чем показатель 1,55, характерный для индустрии. ROE (рентабельность собственного капитала) – 18,92%. Это сильно лучше, чем в среднем по индустрии - 9,92%. Но средний исторический показатель самой компании несколько выше - 27,4%. Подведем итоги Плюсы: Рынок на котором работает компания продолжает активно расти и развиваться Компания, очевидно, умеет достигать выдающихся результатов. Рост выручки на протяжении 29 лет подряд - грандиозный результат Постоянная работа с прибылью и высокой рентабельностью Очень устойчивое финансовое положение с полным отсутствием долга и большим количеством денежных средств на счету Минусы: Высокая конкуренция в отрасли Сильная зависимость от одного вида напитков Отсутствие дивидендов Относительно высокие мультипликаторы Оценка На данный момент цена акции составляет 89,75$ за акцию. В конце июля, цена достигала своего исторического максимума в 99$, но после отчета за 2 квартал произошло снижение. По моей модели, справедливая цена акции на 2022 год находится в диапазоне от 89$ до 95,1$. Потенциал роста составляет всего 5%. Но, ориентир цены на 23 год уже от 100$ до 107$ за акцию, и соответственно потенциал уже от 12% до 20%. По техническому анализу, компания находится в долгосрочном растущем тренде, но при этом, краткосрочный растущий тренд был сломлен и сейчас достаточно трудно сказать куда пойдет цена компании. В целом, мне очень нравится компания и отрасль. Считаю, это интересный вариант для инвестиции. Исторически, компания растет достаточно хорошими темпами, и пока не видно признаков какого-либо замедления. Было бы интересно приобрести Monster на долгий срок, подобрав на относительно низком уровне. Подходящим ориентиром для открытия позиции я вижу цену ниже 80$ за акцию. Не является инвестиционной рекомендацией. MNST KO