$VKCO VK – не так всё плохо, как могло бы быть, не так всё хорошо, как хотелось бы… Всем привет! 🏦 Сегодня я решил рассмотреть экосистему VK и её последний отчет на предмет есть ли там позитивные моменты. И как ни странно, есть над чем подумать. Дисклеймеры: 📢 у меня есть лонг-позиция в акциях VK 📢 чтобы не говорили про VK – они опубликовали расширенную версию своего отчёта, где достаточно подробно раскрыли основные цифры по компании. За это можно выразить IR-службе VK отдельное спасибо! Я для себя выделил 2️⃣ блока, которые мне кажутся важными в текущих рыночных реалиях: 1️⃣ Акционерный капитал (и риски, с ним связанные) 2️⃣ Собственно финансовые показатели VK Начнём с блока 1️⃣, акционерного капитала. В текущих реалиях мне кажется крайне важным понимать, как именно выглядит акционерная структура и что нас, хомяков, в связи с этим ждёт. Как мы видим, основными акционерами VK по экономической доле являются…хомяки (доля 53%). А вот в части принятия решений основные голоса у государства в лице Газпром-Медиа, Ростеха и СОГАЗа (57,3% на всех). 📝 Выводы: 📌 санкции против Газпрома/Газпром-Медиа/Согаза, не повлияют на деятельность VK, т.к. ни один из этих акционеров не имеет значительной экономической доли. На мой взгляд – это безусловный плюс. 📌 никаких дивидендов во VK можно не ждать, даже если компания будет сверх-прибыльной в перспективе, максимум на что стоит расcчитывать – buyback. 📌 крупные акционеры-нерезиденты VK - из «дружественных» юрисдикций, вряд ли они будут стараться любым путём выйти из капитала VK (с другой стороны большого желания участвовать в жизни VK у них тоже нет). Скорее всего они будут держать свои пакеты, при этом в своей отчётности они спишут инвестиции в 0. Продолжение в следующей статье!