​​Коллеги, утречка! СРЕДА 13.11.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇪🇺 Минутки с прошлого заседания ЕЦБ - 11:00мск 🇺🇸 США - потребинфляция CPI (окт) - 16:30мск 🇷🇺 РФ - потребинфляция CPI (окт) - 19:00мск 🇷🇺 РФ - ВВП (3кв 2024г -предв) - 19:00мск 🛢️🇺🇸 нефть США - запасы API - 00:30мск 🇺🇸 Встреча Байдена и Трампа по предстоящей передаче власти 📁 Отчеты/СД/див./компании: 🛢️ TATN TATNP - СД Татнефти; о рекомендациях ВОСА о размере дивидендов - 9 мес. 2024 г. 🤔 ЧТО ПОЧЕМ: Вчера / сегодня CNY, 13,55 / 13,49 USD, 97,95 / 97,95 EUR 104,85 / 104,25 •Выручка Ростелекома за 9 мес 2024 г. по МСФО выросла на 10% г/г, до 546,1 млрд руб. Чистая прибыль уполовинилась до 19,3 млрд руб из-за финансовых расходов, выросших на 70%. Чистый долг вырос на четверть, а по отношению к оибда дорос до 2.1х. Осеевский подтвердил планы вывести "Солар" на IPO после РТК-ЦОД. Чет все равно не привлекает. •АФК Система готовит к IPO 3-4 компании. Планируют запуск на 2025 год. Наверняка будет Медси и Биннофарм. Ох нужны деньги Системе, но и дешево продавать не захотят. •"М.Видео-Эльдорадо" нарастила GMV за 9 месяцев на 8% - до 387 млрд рублей. М.Видео сохраняет планы провести SPO, ждет подходящей конъюнктуры рынка. Уверены, что рассчитаются по всем облигациям. Уверен, что пока останусь в стороне от эмитента. •«Роснефть» назвала статью WSJ о поглощении компаний отвлечением внимания. В компании заявили, что никакой деловой логики в поглощении других производителей нефти нет. Информацию не подтвердили и в двух других. •Ростехнадзор разрешил возобновить добычу на карьерах ЮГК на Урале. Год после размещения явно не задался, но тем ярче будет следующий. Несмотря на рост котировок на 10%, сохраняю цель по росту выше 1р. Хорошего дня 🤝 UGLD ROSN AFKS RTKM RTKMP #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

❓Какова перспектива проекта Восток Ойл? В теории он позволит сильно нарастить добычу нефти, с другой есть ограничения со стороны ОПЕК+. Может такое быть, что Роснефть будет наращивать добычу в ущерб другим нефтяным компаниям? 💬 А вот ввод проекта Восток Ойл прекрасно бы вписался под консолидацию нефтекомпаний. Представьте, что к 2030 году создадут с нуля новую компанию, размером в 40% Роснефти? Это примерно 2 Татнефти или 1 Газпромнефть. Конечно же возникнет вопрос – а куда впихать этот объем в условиях участия в ОРЕСовском картеле с добровольными сокращениями? Саудиты ужимаются на 2 млн б/с от своих возможностей добычи и тоже хотели бы их распаковать. Есть возможность начала нового цикла роста мировой экономики к тому времени вместе с ростом потребления нефти, а что если нет? Будет также странно, если проект стоимостью 12 трлн рублей будет простаивать. Объединенная компания из Роснефти, Газпромнефти и Лукойла в теории могла бы отрегулировать этот момент, закрыв выработанные месторождения и притормозив инвестиции в новые. Конечно, в рамках отдельных компаний был бы значительный перекос в динамике добычи. Можно это добавить в копилку аргументов «за» конспирологической теории объединения. На текущий момент квота на добычу нефти ОРЕС распределяется равномерно между нефтекомпаниями РФ в зависимости от их уровня добычи. Соответственно, Роснефть должна упереться в квоту и замещать выбывающие мощности внутри компании, а не наращивать добычу. #учу_в_пульсе #новичкам ROSN #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

КОЛЛЕГИ, НАЧИНАЮ ОТВЕЧАТЬ НА ВАШИ ВОПРОСЫ 👇 😈 Нефтемонстр. Почти как Saudi Aramco. •ВОПРОС: в сети появилась информация, о слияния Роснефть, Газпром нефти, и Лукойла, как вы считаете насколько такой бред возможен, и если такое произойдет, как это будет технически выглядеть!? Об этом написало издание WSJ со ссылкой на «источники». Там предполагают, что Роснефть поглотит две другие компании. С Газпромнефтью все достаточно просто – тот же мажоритарий государство в лице Газпрома. Просто переложат актив из одного кармана в другой. А вот Лукойл им придется выторговывать у В. Алекперова, Л. Федуна, «пропылесосить» свободное обращение, выставить оферту несогласным и при получении контрольного пакета уже проводить консолидацию с Роснефтью. На всю сделку Роснефти потребуется порядка 4 трлн рублей при биржевых оценках компаний. Сумма выглядит большой. На фоне капексов на стройку Восток Ойл, пришлось бы копить года 4 без выплаты дивидендов. Однако с учетом прироста денежных потоков, компания вполне может привлечь заемные средства при более разумном уровне ставок. Само привлечение таких средств - отдельный творческий вопрос. Это как занять весь объем активов Совкомбанка. Для Сбера это будет "лишь" 8% активов, но все же рискменеджмент не даст. С миру по нитке собирать. Так что история не следующих 1.5-2 лет. ❗ При этом акции всех трех компаний будут обращаться на фондовом рынке, также, как и когда Роснефть присоединила Башнефть. Вот только денежные потоки могут измениться непредсказуемо, и в этом большой риск. Как Газпром будет чувствовать себя без Газпромнефти – история отдельного исследования. Точно не проиграют акционеры Роснефти, а за других не уверен - как при сделке, так и в дальнейшем в качестве дочерней компании Роснефти. Хорошая «тихая гавань» будет Татнефть. Считаю, что бред возможен, но маловероятен. Да и не такой уж большой бред. В целом хорошо вписывается в работу с ОРЕС в плане контроля добычи на уровне страны. Консолидация нефтянки действительно может выбить более высокие цены из контрагентов и эффективнее регулировать предложение и противостоять санкциям. •А, что думаете вы о возможном слиянии? Пишите в комментариях, ставьте 👍 ROSN LKOH SIBN