Фьючерсы, заключительная часть. Фьючерсы бывают двух типов: 1) Поставочные - если вы не реализовали их до даты экспирации, то вам придется либо поставить (если вы продавали фьючерс) физический актив покупателю фьючерса (пшеницу, нефть, металлы), либо купить его у продавца(если вы покупали фьючерс). На московской бирже все фьючерсы на акции являются поставочными,это значит,что если вы не продадите их до даты экспирации, то у вас исполнится заявка на покупку/продажу определенного количества акций. Но есть брокеры,которые не дают выйти на поставку. Они просто принудительно закрывают ваши позиции за день, до экспирации. Пример: Вы покупаете 1 фьючерс на акции Роснефти $ROSN с датой экспирации 19.09.2024г , в карточке фьючерса указано: количество базового актива в 1 фьючерсе -100. Если вы его не продали до момента экспирации,то на следующий после нее рабочий день, вы получите 100 акций роснефти, за что вам придется заплатить рыночная цена акции(пусть будет 500р) × 100 = 50 000р. Если у вас нет таких средств на счете, брокер даст их вам в кредит под процент, который вы обязаны будете вернуть. 2) Расчетные - если вы не реализовали их до даты экспирации,то вас рассчитают по цене базового актива в момент их исполнения. Это значит,что вам начислят только финансовый результат(прибыль или убыток), без поставки физического актива. Все товарные и валютные фьючерсы на московской бирже являются расчётными, поэтому вам не стоит бояться держать их до даты погашения. Если у вас появилось желание или мысли шортить индексы или акции на дивидендной отсечке через фьючерсы, то не советую это делать, вот почему: Да, в отличие от тех же шортов по акциям вы не будете платить дивиденды тому, у кого были взяты в долг ценные бумаги, но и заработать в большинстве случаев у вас не удастся, ведь в цену фьючерса уже заложено снижение цены акции на размер дивидендов, заметить это можно по близкой цене двух квартальных фьючерсов, в норме у которых дальний стоит дороже ближнего, либо по цене ближнего фьючерса и базового актива, которые в период отсутствия дивидендов торгуются со значительным контанго к базовую активу. И чем дальше фьючерс,тем выше контанго. Так что, после выплаты дивидендов фьючерс либо стоит на месте, либо начинает расти, если падение оказалось не таким сильным. Сальдирование ГО Происходит когда вы встаете в противоположные позиции по инструментам с одним базовым активом. Скажем, вы стоите в лонг на 10 фьючерсов на {$SiZ4} декабрьскому и одновременно в шорт на 5 фьючерсов по $USDRUBF вечному , тогда у вас на счете будет заморожено только бОльшее из двух ГО. Пример: Покупка 10 фьючерсов на USDRUB по ГО = 10×15000 = 150к Продажа 5 фьючерсов на USDRUB вечный по ГО = 5×14000 =70к Итого у вас будет заморожено не 150к +70к = 220к , а только 150к Сальдирование касается ближайших фьючерсов, рядом стоящих квартальных по валюте, либо вечного фьючерса и ближнего квартального. Не сальдируются вечный и мартовский валютный фьючерс(на данный момент). А также декабрьский валютный фьючерс и июньский. Если сидеть во фьючерсе весь срок его жизни,то по итогу, даже если цена базового актива не изменилась, вы получите убыток,равный размеру контанго,либо прибыль,равную по размеру бэквордации. Условно, контанго на фьючерс юань/рубль в ближнем фьючерсе 200 пунктов. За 3 месяца обращения фьючерса оно будет постоянно уменьшаться, вплоть до паритета фьючерса и базового актива к экспирации . Если ничего не делать и сидеть в одном контракте,то вы потеряете на каждый контакт 200 рублей. (1 фьючерс × 200 пунктов × 1р(стоимость шага цены) = 200р. Вы этого не заметите если цена за это время сильно вырастет, но если упадет или останется на месте,то вы это заметите. Про ГО: В период высокой волатильности биржа может поднять уровень ГО в несколько раз, что может стать причиной ликвидации вашей позиции. Так что, следите за этим показателем и во время довносите средства. ✅ Подписывайтесь, будет много интересного. #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #фьючерсы