Всем привет. Размышляю о изменениях в экономике и своей стратегии на ближайшее время. Исходные данные: · Ключевая ставка 12% · Заседание по изменению ключевой ставки в ЦБ 15 сентября. · 16 сентября погашение валютного выпуска еврооблигаций России. · С 14 по 22 сентября ЦБ будет продавать валюту в объеме в 10 раз больше обычного (21,4 ярда вместо 2,3) · С 25 сентября до конца января 2024г. будет продаваться оставшийся объем валюты. Считаем, получается, что в этот период будут продавать по 1,16 ярда вместо 2,3. Мои выводы: По валюте: · С 14 сентября объем валюты на продажу увеличится. ЦБ сбросит 21,4 ярда. И значит, курс упадет. Инвесторы будут вкладываться в валюту, у них уменьшится кэш или они будут еще сильнее продавать ценные бумаги. Тут я не очень понял, почему только с 14 сентября, а не на неделю раньше, как раз к заседанию и погашению. Но предположу, что просто не успели из за бюрократизма управленческого аппарата. · Курс упадет еще и потому, что 16 сентября погашение валютных облигаций, которое будет в рублях. А значит, курс надо будет снижать, как только можно. Неудачно тут выходит с датами, надо было заседание делать раньше или погашение позже. · Далее, скорее всего в районе 25 сентября, произойдет нечто (например, вернут принудительную продажу выручки в валюте), еще более снижающее курс валюты, чтобы на руках у людей остались дорогие бумажки, многие с перепугу начнут их сбрасывать еще дешевле, а ЦБ откупит обратно. И никто не захочет покупать валюту, а потому снизившего объема хватит для поддержания курса. По ключевой ставке: Если ставка будет снижена облигации пойдут вверх. Для страховки открыл по текущим предложениям депозит под 11% с возможностью пополнения и снятия, куда буду сгружать кэш во время действия депозита. Одновременно это моя «подушка безопасности», а потому минимальный остаток 300к буду держать на этом депозите в любом случае. Второй вариант - ставка без изменений. В этом случае наступит какой-то баланс между ценой и доходностью облигаций и все (и я в том числе) будут дожидаться снижения ставки. Но глядя на свой краснеющий с каждым днем портфель предположу третий, самый вероятный, на мой взгляд, вариант в котором ключевая ставка будет повышена еще на 1-1,5%. В пользу этого говорит и то, что нужно снижать курс валюты на 16 сентября (погашение облигаций России). Исхожу из того, что ОФЗ $SU26241RMFS8 пока только падают, и по ним не видно дна. И остальные облигации пошли вниз, кроме флоатеров, купон по которым зависит от ставки RUONIA $RU000A1068R1 . И вот здесь пока не знаю, что делать? Какие вижу варианты: · Ничего не делать и получать купоны по текущей доходности. Самый простой и легко реализуемый. Средняя доходность у меня сейчас по облигациям примерно 13%. Свою доходность я получу и при погашении деньги вернутся в полном объеме. · Сбросить текущие облигации, зафиксировав убыток. Кэш придержать на депозите (не работает для ИИС). Подобрать в дальнейшем эти же облигации на дне с повысившейся доходностью. Надо ловить дно, а опыта у меня маловато. · Сбросить часть облигаций, зафиксировав убыток. Кэш придержать на депозите до появления более доходных вариантов (не работает для ИИС). При сбросе идет приличный убыток, который будет достаточно долго восстанавливаться. Тут очень сложно определить грань, сколько нужно сбросить, чтобы отбить доходность. На текущий момент у меня нет решения, как это посчитать. Пока склоняюсь к первому варианту. Буду рад советам и рекомендациям. Это мои мысли. Никого не призываю ни к чему. Не ИИР. Всем зеленых портфелей.