Словарик инвестора: Разбираемся в мультипликаторах ROA и ROE

3 декабря 2024 в 20:31

📚 Словарик инвестора｜Мультипликаторы 📚 Закончим наконец-то тему мультипликаторов. На самом деле их больше, но у меня просто не хватает уже сил на них. Полетели! ЧАСТЬ №9. ROA & ROE 📌 ROA (Return on Assets) — рентабельность активов — финансовый показатель, отражающий эффективность использования предприятием активов, приобретенных на собственный и заемный капитал. Рассчитывается по тривиальной формуле: 👉 ROA = (Net Income / Assets) × 100%, где: Net Income – чистая прибыль; Assets – активы компании. Рентабельность активов показывает, сколько процентов чистой прибыли генерирует эмитент от активов с учётом обязательств, что вполне логично: сумма активов равна сумме пассивов, а это уже сумма обязательств и капитала. Например, пусть у компании "NuN" ROA = 27%. Если на балансе у организации 100 000 ₽, то за год она превращает их в 127 000 ₽. 📌 ROE (Return on Equity) — рентабельность капитала — доходность акционерного капитала в процентах годовых. Рассчитывается по формуле: 👉 ROE = (Net Income / Equity) × 100%, где: Net Income – чистая прибыль; Equity – капитал копании. Капитал компании находится так: 👉 Equity = Assets - Liability, где: Assets – активы компании; Liability – обязательства копании. 🔸Общие достоинства и недостатки🔸 🟢 Достоинства: • просты в понимании и расчёте; • можно определить, куда движется компания, при просмотре показателей в динамике. 🔴 Недостатки: • применимы только для сравнения компаний одной отрасли; • показатели искажаются при отрицательной чистой прибыли; • большой ROE не всегда означает, что у компании всё супер — при высокой долговой нагрузке даже с огромным ROE эмитент может приближаться к банкротству. 🔸Градация 🔸 Чем выше значение ROA, тем эффективнее используются активы компании. Однако может оказаться так, что предприятие приобретает имущество и получает с него прибыль полностью за счет кредитных средств, что не совсем хорошо. ROA и ROE использовать для сравнения компаний из разных отраслей нельзя. Например, банки имеют невысокие значения рентабельности активов, а сектор услуг, наоборот, высокие. Все зависит от капиталоемкости отрасли. Самый оптимальный вариант – сравнение компаний между собой и средним значением по сектору в динамике. 🔹 Практика 🔹 На этот раз рассмотрим динамику показателей. Возьмём уже готовые со Smart-Lab. В качестве эмитентов выберем и #FIVE. Посмотрим на ROA (см.слайд). 1) У X5 рентабельность активов в течение 4 лет растёт; 2) ROA в течение последних лет, начиная с 2022 года, у X5 больше, чем у Магнита. Можно сделать вывод, что по рентабельности активов X5 выигрывает у Магнита. На этом усё! _______________________________________ 🦉 Больше интересного смотрите в профиле) #ATs_обучалка #учу_в_пульсе #новичкам #прояви_себя_в_пульсе