Критический уровень перепроданность❗️ ◽️Российский фондовый рынок в течение продолжительного времени падает. Индекс #imoex с пиковых значений упал более чем на 20%. Индикатор RSI находится на уровне 25 пунктов, что говорит об аномальной перепроданности российских компаний. Ниже мы были только в 2008, 2020 и 2022 годах (см. фото 1). Может создаться впечатление, что дно рынка где-то недалеко и по текущим ценам уже можно активно выкупать просадку, но лично мне так не кажется... ◽️Физические лица (простые розничные инвесторы) наращивают свой нетто-лонг во фьючерсе на $MMU4 (см. фото 2), что демонстрирует их позитивные ожидания относительно будущего индекса. Простые инвесторы редко угадывают разворот тренда. Как правило, на мощных коррекциях (>20%) рынок достигает своего минимума только после капитуляции лонгов физических лиц. Судя по объёму лонгов, потенциал снижения рынка акций всё ещё внушительный. ◽️Индекс страха (RVI — аналог американского VIX) сейчас находится на уровне 31. Пиковые значения во время больших коррекций были в районе 122–170 (см. 3 фото). По этому графику не скажешь, что мы находимся в затяжном падении всё лето. ◽️Текущий рынок однозначно фундаментально привлекательный. Уверен, что для многих просадка более 20 % по российским бумагам уже является аргументом к покупке. Но мне кажется, что любителям активного усреднения на просадках стоит подготовить свою стратегию к стресс-тесту. Возникшее обострение геополитики или активная фаза рецессии в США легко уронят рынок ещё на 20–30% с текущих. Принудительное закрытие лонг-позиций брокерами (так называемые маржин-коллы) по фьючерсу на Мосбирже вполне может стать топливом для падения. Если ваш счёт не готов к таким вполне реальном сценариям, то я бы посоветовал создать резерв на N-ый объём средств. ℹ️ Готовы ли вы до конца года увидеть 2000-2200 по мосбирже?