🤔 Евротранс $EUTR - что может помочь котировкам, когда все «хейтят» компанию? Очень интересная ситуация складывается с акциями Евротранса. Уже пару месяцев идет давление на них. 1. Сначала эти ежедневные продажи по 40-50 млн руб. в стакан, которые постоянно «передвигали» котировку все ниже и ниже 2. Потом общая коррекция рынка, которая затрагивала такие акции сильнее, чем голубые фишки 3. И наконец сейчас исследование АВО, которое тиражируется по разным каналам и источникам, где обсуждаются потенциальное «раздутие» оборотов, непонятную дебиторку и т.д. и т.п. 💭 Что уж говорить, около месяца назад я сам выпускал видео, в котором все эти вопросы затрагивал, в т.ч. странные покупки ПО на 2,5 млрд руб., отсутствие раскрытия реальных денежных потоков, странные вещи с выручкой. ❗️И вроде бы, всё говорит о том, что лучше держаться от компании в стороне.. И в целом, это верно. !Но есть одно НО. БОЛЬШОЕ НО. Все эти вопросы, которые возникают у нас - не имеют явного подтверждения. Т.е. это некие домыслы, которые мы строит на основе открытой информации. Что реально происходит в компании - мы не знаем. Я скажу здесь одну вещь: с компанией я знаком давно, ранее участвовал в их оценке и анализе, когда они еще не были публичными, и у менеджмента ОЧЕНЬ НЕСТАНДАРТНЫЕ МЕТОДЫ ВЕДЕНИЯ БИЗНЕСА. Кому-то они могут показаться странными, инвесторов на бирже многих это смущает, но в последние 20 лет это позволило добиться действительно выдающихся результатов (например, не обанкротиться, когда был огромный долг, а получить рестракт сразу в десятке банков). И я допускаю, что то, что мы можем видеть на основе открытых данных - не совсем то, что происходит с компанией в реальности. 🧐 Представьте, что все домыслы - это лишь наши догадки, которые к реальности не имеют отношения. Компания действительно существенно нарастила выручку за счет оптовой перепродажи топлива и узнаваемости. Например, договорилась с какими-то крупными игроками на поставки, как вышедшая недавно новость про обсуждение такого сотрудничества с Газпромом. Будет далее платить почти 30% дивиденды к текущим ценам, а в 2027 году еще и выкупит акции по 350 руб. Т.е. я допускаю, что это все может быть реальностью (все выдающиеся результаты), просто из-за того, что компания ведет бизнес ОСОБЕННЫМИ методами, в это сложно поверить, особенно анализируя открытую отчетность. Возможно, для некоторых инвесторов это и хорошо… Подумайте сами, акции продолжают укатывать. Сейчас возможно начнется новая волна продаж после обсуждения всех проблем. НО! Если окажется, что все показатели реальные, а не «раздутые», и никаких заговоров, накруток и т.д. здесь нет, то покупка таких акций может стать очень интересной инвестицией. Естественно, покупать акции прямо сейчас смысла никакого я для себя не вижу. Слишком много неопределенности. Да и в целом, акции лучше покупать, когда они растут, а не когда падают 😉 Но это точно та компания, за которой стоит наблюдать. И выход любых положительных новостей или подтверждение тех фактов, которые всем кажутся «нереальными», может привести к существенной переоценке этого бизнеса. ❗️Забыл сказать, ведь DCF-модель моей команды на основе фактических и прогнозых показателей компании дает сейчас оценку в 355 руб/акцию (кстати, что интересно, очень близко к обсуждаемому выкупу), строилась модель еще когда цена была 240 руб. и вышел последний отчет. Но она будет актуальна лишь в том случае, если все результаты компании реальны. А к этому, как мы понимаем, пока возникают большие вопросы. Ждем какой-то реакции компании или раскрытия этой информации в следующих отчетах. #разбор #пульс_оцени