$ALRS АЛРОСА - мнение, анализ, прогноз Ввиду отсутствия отчётности компании АЛРОСА за 2022год, решил на основании имеющейся на сегодняшний день информации высказать свое мнение и прогноз по данному эмитенту: 1. Отчётность за 4кв. и 12 мес.2021 (выложена на официальном сайте компании): 1.1 Свободный денежный поток за 3кв. - 24,5млрд, за 4кв. - 16,7млрд. Итого - 41,2млрд. 1.2 Дивиденды за второе полугодие 2021 - не выплачены!, но составляют от 70% до 100% свободного денежного потока (от 41,2млрд), при коэффициенте Чистый долг/EBITDA от 0х до 1,0х - факт на конец 2021 составляет 0,4х. Соответственно, дивиденды к выплате за второе полугодие 2021 - от 28,8млрд до 41,2млрд. 1.3 Прогноз добычи алмазов на 2022 - 34,3 млн кт. 2. 2022 год - цена алмазов, санкции, доллар, добыча: 2.1 Цена алмазов согласно IDEX DIAMOND INDEX с начала года до октября была значительно выше максимума 2021 с максимальным значением в марте 2022. На конец 2022 цена выше средней за 2021. 2.2 Основные покупатели за 2021: Бельгия - 38%, ОАЭ - 16%, Индия - 18%, РФ - 16%, Израиль - 8%, Китай и прочие страны - 4%. Из всех покупателей под угрозой только европейская Бельгия. Но согласно ноябрьской статье The Guardian (поиск Гугл: Бельгия алмазы The Guardian), Бельгия продолжает импортировать алмазы из России. 2.3 Курс доллара до конца апреля 2022 (с максимальной ценой на алмазы по сравнению с 2021) был значительно выше курса за 2021 - позитивный фактор. С мая по декабрь доллар был на 20% дешевле среднего курса за 2021 - негативный фактор. 2.4 Со слов генерального директора Сергея Иванова - на 19 декабря 2022 добыча находится на уровне 35,5млн кт при прогнозе 34,3. 3. НДПИ и дивиденды: 3.1 Дополнительно 19млрд НДПИ в 1кв.2023г - плохо. Но не забываем о нераспределенной прибыли за второе полугодие 2021г в размере 41,2млрд, что компенсирует даже возможный НДПИ за 2кв.2023г, хоть это ещё и не озвучено. 3.2 С учётом всего сказанного, результаты за 2022 должны быть либо на уровне 2021, либо незначительно ниже, с ориентиром по чистой прибыли 70-90 млрд и возможными дивидендами 9,5 -12,21р на акцию (при цене в 60р - доходность 15,8-20%). Конечно, столько могут не выплатить, но по аналогии с Газпромом, Лукойлом и т.д. - все возможно. 3.3 Акционеры: РФ - 33%, Якутия - 25%, Улусы Якутии - 8%, Свободное обращение - 34%. Помимо налогов, РФ и региональные власти Якутии рассчитывают и на дивиденды, от которых сложно отказаться на протяжении уже полутора лет, что в свою очередь и подтолкнет компанию к выплате, как и на примере того же самого Газпрома. 4. Итог: моё мнение, что компания чувствует себя очень уверенно, генерирует большую чистую прибыль и способна выплатить дивиденды больше 10%. По цене акций и техническому анализу находится на минимальных уровнях с 2015 и глобальных поддержках на уровнях 2015, 2018, 2020, набором позиций в диапазоне 58-62р с декабря 2022 с последующим выходом на уровень 70-75р в перспективе трех месяцев. {$ALH3} {$ALM3} #мнение #аналитика #прогноз #анализ #инвестиции #идея #новичкам