Анонс Август на российском рынке. Биржевая среда с Яном Артом Сегодня в прямом эфире в 19-00 ежемесячная передача УК ФБ Август на канале Finversia. Ян Арт, акционер Игорь Исаев и управляющий активами Алексей Бачеров УК ФБ Август обсудят: ✅ Что произошло на фондовом рынке и в экономике в июле 2024 года ✅ Решение Центробанка по ключевой ставке, прогнозы, инфляция ✅ Что происходит с курсом рубля ✅ Какие акции оказались лучше/хуже рынка в июле 2024 ✅ Какие стратегии на фондовом рынке России сегодня надо выбирать частным инвесторам ✅ Методы управления портфелем: трейдинг, сток-пикинг, портфельные инвестиции: плюсы и минусы каждого метода https://www.youtube.com/live/2gBb7jGt8-8

Статистика. Доходность индексов на акции и облигации, рассчитываемые Московской биржей, на 26.07.2024 Доходность посчитана на срок: ✅ неделя ✅ 1 месяц ✅ 1 квартал ✅ Полгода ✅ 9 месяцев ✅ 1 год ✅ к началу года Активы представленные в расчете: ✅ IMOEX – основной индекс MOEX ✅ MCFTR – индекс полной доходности "брутто" российский акций (IMOEX с учетом дивидендов) ✅ MOEXBMI – индекс широкого рынка, включает 100 компаний ✅ MOEX10 – индекс 10 самых ликвидных компаний ✅ MOEXBC – индекс голубых фишек ✅ MCXSM – индекс компаний малой и средней капитализации Отраслевые индексы: ✅MOEXOG - нефть и газ ✅MOEXEU - электроэнергетика ✅MOEXTL - телеком ✅MOEXMM - металлы и добыча ✅MOEXFN - финансы ✅MOEXCN - потребительский сектор ✅MOEXCH - химия и нефтехимия ✅MOEXTN - транспорт ✅MOEXIT - IT сектор ✅MOEXRE - строительные компании ✅MOEXINN - инновационные компании Индексы облигаций: ✅RGBI - ценовой индекс государственных облигаций ✅RGBITR - индекс полной доходности "брутто" государственных облигаций (индекс RBGI с учетом купонов) ✅RUGBINFTR - индекс полной доходности государственных облигаций ОФЗ ИН ❌RUСBITR - индекс полной доходности корпоративных облигаций ❌RUMBITR - индекс полной доходности муниципальных облигаций ✅RUABITR - композитный индекс полной доходности облигаций на MOEX

Совет директоров Банка России 26 июля 2024 года принял решение повысить ключевую ставку до 18,00% годовых Вчера я написал: "Существенные движения на рынке будут только если ЦБ примет совсем не ожидаемое от него решение. Я это вижу как изменение ставки на 3 и больше процентных пункта. Во всех остальных случаях останемся в стандартных воротах волатильности." Стандартная (историческая) волатильность IMOEX 34,2% в год, что означает 1,8% в день. Вчера рынок закрылся -1,54% то есть даже не по границе волатильности. Иными словами, ничего экстраординарного не произошло. Но интересно не само решение, а некоторые комментарии ЦБ РФ: ✅ Пересмотрен прогноз по инфляции на 2024 год повышен до 6,5–7,0%. Годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2025 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. Инфляционные ожидания населения и участников финансового рынка продолжили расти. Ценовые ожидания предприятий в целом не изменились, но оставались высокими. Повышенные инфляционные ожидания усиливают инерцию устойчивой инфляции. ✅ Высокие рыночные ставки поддерживают сберегательные настроения, но недостаточно сдерживают кредитование. В II квартале 2024 года кредитная активность оставалась высокой как в розничном, так и в корпоративном сегменте. ✅ В базовом сценарии ЦБ существенно повысил прогноз средней ключевой ставки, с 29 июля до конца 2024 она может ожидаться в диапазоне 18,0–19,4%, а это значит что нас может ждать повышение и до 20% и даже до 22%. Всё это создаёт очень интересные долгосрочные возможности. Во-первых, в августе стоит обновить данные в моей модели по инфляции, и посмотреть как изменяться долгосрочные темпы инфляции с учётом прогноза ЦБ. Во-вторых, моё решение медленными темпами наращивать длинный конец в бондах оказался верным. И похоже рынку стоит дать время, чтобы он нашёл новое взвешенное значение доходностей ОФЗ. Сейчас доля длинных облигаций в моем портфеле и портфелей моих клинетов составляет 39 - 45%, и я рассматривал возможность нарастить её к концу года до возможных 75-85%. Теперь я всё больше убеждаюсь, что это верный таргет. Но можно не торопиться с темпами наращивания. размазывая покупки на оставшиеся 4 - 5 месяцев. Всем удачных инвестиций!